Как точно рассчитать дельта-скорректированную номинальную стоимость опциона

Давид обладает глубокими знаниями в области финансовых и юридических исследований и публикаций. С 2020 года он работает фактчекером в ZAMONA, проверив более 1100 материалов по темам инвестиций и финансов.

Дельта-скорректированная номинальная стоимость служит для оценки реальной стоимости опциона. В отличие от большинства других производных инструментов, где применяется валовая номинальная стоимость или эквивалент 10-летних облигаций (в случае процентных деривативов), для опционов важна именно дельта-коррекция. Инвесторы рассчитывают дельта-скорректированную номинальную стоимость портфеля, суммируя взвешенные дельты всех опционов.

Данный показатель отражает, как изменится стоимость портфеля, если бы он состоял не из опционных контрактов, а из базовых акций. Например, если акция торгуется по цене $70, а дельта колл-опциона равна 0,8, то дельта-скорректированная стоимость опциона составит $56 ($70 × 0,8).

Основные моменты

• Для расчёта дельта-скорректированной номинальной стоимости складывают взвешенные дельты опционов.
• Дельта показывает чувствительность цены опциона к изменению цены базового актива.
• Для расчёта номинальной стоимости умножают количество единиц в контракте на текущую цену актива.

Что такое дельта?

В терминологии деривативов дельта отражает степень изменения цены производного инструмента при колебаниях цены базового актива. К примеру, если инвестор приобретает 20 колл-опционов на акцию, и при росте цены акции на 100% стоимость опционов увеличивается лишь на 75%, дельта составит 0,75.

Дельты колл-опционов положительные, а пут-опционов – отрицательные.

Дельта измеряет изменение премии опциона в ответ на изменение цены базового актива. Значения дельты варьируются от -100 до 0 для путов и от 0 до 100 для коллов (умножается на 100 для удобства представления). Путы имеют отрицательную дельту, поскольку их стоимость падает при росте базового актива и растёт при его падении.

В свою очередь, коллы имеют положительную дельту: стоимость опциона растёт при увеличении цены актива и падает при её снижении, при условии, что остальные параметры (волатильность, время до истечения) остаются неизменными.

Опционы, находящиеся в деньгах (at-the-money), обычно имеют дельту около 0,5, что означает, что при изменении цены базового актива на 1 пункт, премия опциона изменится примерно на 0,5 пункта. Например, колл-опцион на пшеницу с дельтой 0,5 при росте цены пшеницы на 10 центов увеличит свою премию примерно на 5 центов (0,5 × 10), что эквивалентно $250 (каждый цент премии стоит $50).

Номинальная стоимость и дельта-скорректированная экспозиция

Номинальная стоимость – это общая стоимость базового актива по текущей спотовой цене, соответствующая объему контракта. Этот показатель отличается от фактически вложенных средств и отражает полный объем сделки.

Например, фьючерсный контракт на золото предусматривает покупку 100 тройских унций. При цене золота $1,300 за унцию номинальная стоимость такого контракта составит $130,000 (100 × 1,300).

Для опционов номинальная стоимость рассчитывается с учетом дельты, так как их чувствительность к цене базового актива зависит от этого параметра. Чтобы получить дельта-скорректированную номинальную стоимость портфеля, нужно определить дельту каждого опциона и суммировать их значения.

Номинальная стоимость помогает оценивать уровень рисков и экспозиции в различных инструментах, таких как процентные свопы, свопы по общей доходности, опционы на акции, валютные деривативы и биржевые фонды (ETF).

Ознакомьтесь с последними новостями и актуальными событиями в категории Торговля опционами и деривативами на дату 09-04-2024. Статья под заголовком "Как точно рассчитать дельта-скорректированную номинальную стоимость опциона" предоставляет наиболее релевантную и достоверную информацию в области Торговля опционами и деривативами. Каждая новость тщательно проанализирована, чтобы дать ценную информацию нашим читателям.

Информация в статье " Как точно рассчитать дельта-скорректированную номинальную стоимость опциона " поможет вам принимать более обоснованные решения в категории Торговля опционами и деривативами. Наши новости регулярно обновляются и соответствуют журналистским стандартам.