Implied Volatility: Bozor Kutilmalari va Variantlar Savdosida Unutilmas Asos

Gordon Skott 20 yildan ortiq vaqt davomida faol investor va texnik tahlilchi sifatida ishlamoqda. U Chartered Market Technician (CMT) sertifikatiga ega.

Implied Volatility nima?

Implied volatility — bu bozor ishtirokchilari tomonidan kelajakda qimmatli qog'oz narxi qanday o'zgarishi mumkinligini baholaydigan ko'rsatkichdir. U kelajakdagi narx harakatlarini prognoz qilish, taklif va talabni aniqlash va variantlar narxini belgilashda keng qo'llaniladi. Implied volatility o'tgan davr narx o'zgarishlarini o'lchovchi tarixiy volatillikdan farq qiladi.

Asosiy nuqtalar:

• Implied volatility — bozorning kelajakdagi narx o'zgarishlariga bo'lgan kutishidir.
• Yuoqori IV variantlar narxining oshishiga olib keladi, past IV esa narxlarni pasaytiradi.
• Taklif va talab hamda vaqt omillari IV hisoblashda muhim rol o'ynaydi.
• Bozor pasayganda IV ko'payadi, bozor ko'tarilganda esa kamayadi.
• IV bozor kayfiyatini o'lchaydi, ammo asosiy iqtisodiy ko'rsatkichlarga asoslanmaydi.

Implied Volatility qanday ishlaydi?

Implied volatility bozor ishtirokchilari qimmatli qog'oz narxining kelajakda qanchalik o'zgarishi mumkinligiga bo'lgan ishonchini ifodalaydi. Variantlar savdosida IV variant narxlarining shakllanishida asosiy rol o'ynaydi. Savdogarlar variant sotib olayotganda, ular nafaqat narx yo'nalishini, balki narxning qanchalik o'zgarishi mumkinligini ham hisobga oladi.

Tarixiy volatillik o'tgan narx o'zgarishlarini o'lchasa, implied volatility bozordagi variant narxlaridan kelib chiqib, kelajak kutilmalarini hisoblaydi. Bu ko'rsatkichni to'g'ridan-to'g'ri bozorda ko'rish mumkin emas, u Black-Scholes kabi variant narxini belgilash modellari yordamida hisoblanadi.

Traders IV yordamida variantlar narxi qanchalik arzon yoki qimmat ekanligini aniqlaydi, shuningdek, IV o'zgarishlaridan foyda olish strategiyalarini ishlab chiqadi. Bundan tashqari, IV risk boshqarish modellarida keng qo'llaniladi. Bozor xavotirlangan paytlarda IV oshadi, bu esa "VIX" indeksida yaqqol ko'rinadi — bu S&P 500 indeks variantlarining implied volatilligi ko'rsatkichi bo'lib, bozorning "qo'rquv o'lchovi" sifatida tanilgan.

Muhim:

Implied volatility narxning yo'nalishini ko'rsatmaydi, balki uning o'zgarish darajasini o'lchaydi. Ya'ni, IV faqat narxning qanchalik siljishi mumkinligini ifodalaydi, qaysi yo'nalishda emas.

Implied Volatility va Variantlar Narxi

IV variant narxini belgilashda muhim omil hisoblanadi. Variantlar egasiga ma'lum bir narxda aktivni sotib olish yoki sotish huquqini beradi. Yuqori IV variant premiumini oshiradi, past IV esa kamaytiradi. IV ehtimollar asosida hisoblanganligi sababli, u kelajak narxlarini aniq ko'rsatmaydi, faqat bozor kutilmalarini aks ettiradi.

IV nafaqat variantlar, balki foiz stavkalari kabi boshqa moliyaviy instrumentlarning narxlanishiga ham ta'sir ko'rsatadi.

Variant Narxini Belgilash Modellari

IVni hisoblash uchun Black-Scholes modeli keng qo'llaniladi. Bu modelda mavjud aktsiya narxi, variantning bajarilish narxi, muddati va xavfsiz foiz stavkalaridan foydalaniladi. Ammo bu model Amerika uslubidagi variantlarni aniq baholay olmaydi, chunki ular istalgan vaqtda bajarilishi mumkin.

Binomial Model:

Bu model variant narxining barcha mumkin bo'lgan yo'llarini ko'rsatadigan binomial daraxt diagrammasiga asoslangan. U erta bajarilish imkoniyatini ham hisobga oladi, ammo hisoblash jarayoni murakkab va uzoq davom etadi.

Implied Volatilityga Ta'sir Etuvchi Omillar

Taklif va talab IVni shakllantiradi: talab yuqori bo'lsa, IV oshadi va variant narxi qimmatlaydi. Aksincha, taklif ko'p va talab kam bo'lsa, IV pasayadi. Shuningdek, variantning amal qilish muddati ham IVga ta'sir ko'rsatadi: uzoq muddatli variantlarda IV yuqori bo'lishi mumkin, qisqa muddatlilarda esa past bo'ladi.

Implied Volatilityning Afzalliklari va Kamchiliklari

Afzalliklari:

• Bozor kayfiyatini va noaniqlik darajasini o'lchash imkonini beradi.
• Variant narxlarini belgilashda yordam beradi.
• Savdo strategiyalarini ishlab chiqishda qo'llaniladi.

Kamchiliklari:

• Faqat narxga asoslangan, asosiy iqtisodiy ko'rsatkichlarni hisobga olmaydi.
• Kutilmagan yangiliklar va voqealarga sezgir.
• Narx yo'nalishini emas, faqat harakat miqdorini taxmin qiladi.

IV bozor kayfiyatini raqamli tarzda ifodalaydi va investorlarga tavakkalchilik darajasini tushunishga yordam beradi. Yuqori volatillik paytida ko'plab investorlar xavfsizroq aktivlarga murojaat qiladi.

IV, Standart Og'ish va Narx O'zgarishlari

Standart og'ish — bu ma'lumotlar to'plamidagi o'zgarish darajasini o'lchovchi statistik ko'rsatkich. IV yillik foiz sifatida ifodalanadi va u asosida narxning taxminiy o'zgarish diapazoni hisoblanadi.

Masalan, agar aktsiya IV si 20% bo'lsa, bu yil davomida narx taxminan 20% ga ko'tarilishi yoki pasayishi mumkin degan ma'noni anglatadi. Bu ko'rsatkichni oy yoki hafta uchun hisoblashda yillik IV ni vaqtning kvadrat ildiziga bo'lish kerak.

Misol uchun, 100 AQSh dollari bahosidagi aktsiyaning oylik IV si taxminan 5,77% bo'ladi, ya'ni 68% ehtimol bilan narx 5,77 dollardan oshmaydi yoki kamaymaydi.

IV Misoli

Faraz qilaylik, ABC kompaniyasining aksiyalari hozirda 100 AQSh dollarida savdolashmoqda va yaqin oyda muhim yangilik kutilmoqda. Shu sababli, IV 40% ga ko'tarilgan. 105 AQSh dollari bajarilish narxidagi bir oylik call varianti 2,50 dollarga baholangan. Black-Scholes modelidan foydalanib, IV taxminan 40% ekanligi aniqlanadi.

Keyingi oyda haqiqiy volatillik 40% dan yuqori bo'lsa, variant narxi oshadi va variant sotib olgan foyda ko'radi. Aks holda, variant narxi pasayadi va sotuvchi foyda oladi.

Bu misol IV yordamida savdogarlar qanday qarorlar qabul qilishini ko'rsatadi: bozor IV ni ortiqcha baholayotgan bo'lsa, variant sotish, kam baholayotgan bo'lsa, variant sotib olish oqilona bo'lishi mumkin.

Tarixiy Volatillik va Implied Volatillik

Tarixiy volatillik o'tgan narx o'zgarishlarini o'lchaydi, implied volatility esa kelajakdagi narx o'zgarishlariga bo'lgan bozor kutishidir. IV ko'pincha tarixiy volatillikdan ta'sirlanadi, ammo bozor yangiliklari va voqealari IVga katta ta'sir ko'rsatishi mumkin.

IV o'zgarishi Variant Narxlariga Qanday Ta'sir Qiladi?

Variant narxi, chaqirish yoki qo'yilishidan qat'i nazar, IV oshganda ko'tariladi. Chunki yuqori IV variantning "in-the-money" bo'lish ehtimolini oshiradi va uning vaqt qiymatini ko'paytiradi. Intrinsik qiymat IV ga bog'liq emas, faqat variantning moneynessiga bog'liq.

Bir Seriyadagi Barcha Variantlarda IV Bir xil Bo'ladimi?

Yo'q. Ko'pincha, pastga yo'naltirilgan qo'yish variantlari xavfdan himoya sifatida talab katta bo'lgani uchun ularning IV darajasi yuqori bo'ladi. Bu holat "volatility skew" yoki "smile" deb ataladi.

Xulosa

Implied volatility bozor ishtirokchilarining aktivning kelajakdagi narx o'zgarishlariga bo'lgan kutilmalarini aks ettiradi. U tarixiy volatillikdan farqli ravishda kelajakni ko'zlaydi va variant narxlarini belgilashda muhim omil hisoblanadi. Yuqori IV bozor noaniqligini oshiradi, past IV esa barqarorlikni bildiradi. Savdogarlar va investorlar IVni tahlil qilib, risk va foyda imkoniyatlarini yaxshiroq baholashadi.

Siz Opcionlar va Derivativlar Savdosi bo'yicha eng so'nggi yangiliklar va aktual voqealarni 17-06-2024 sanasida topdingiz. Maqola sarlavhasi: " Implied Volatility: Bozor Kutilmalari va Variantlar Savdosida Unutilmas Asos " sizga Opcionlar va Derivativlar Savdosi sohasidagi eng dolzarb va ishonchli ma'lumotlarni taqdim etadi. Har bir yangilik chuqur tahlil qilingan va sizga foydali bilimlar berish uchun tayyorlangan.

Implied Volatility: Bozor Kutilmalari va Variantlar Savdosida Unutilmas Asos haqidagi ma'lumotlar sizga Opcionlar va Derivativlar Savdosi bo'yicha qarorlaringizni yanada to'g'ri qilishga yordam beradi. Saytimizda yangiliklar doimiy yangilanadi va Jurnalstika standartlariga to'liq javob beradi.