Разгадывая Смешанные Сигналы Экономики и Рынков с Главным Стратегом Invesco Кристиной Хупер

В этом выпуске ZAMONA Express с Кэлебом Силвером мы обсуждаем актуальные вызовы на финансовых рынках вместе с Кристиной Хупер, главным глобальным стратегом Invesco.

Рынки акций США продемонстрировали рост вторую неделю подряд, несмотря на напряжённость из-за заявлений главы ФРС Джерома Пауэлла о возможном ужесточении монетарной политики для борьбы с инфляцией. Цены на сырьевые товары движутся к лучшему результату с 1915 года, когда президентом США был Вудро Вильсон, а бейсбольная команда Red Sox выиграла Мировую серию. Доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла максимума с мая 2019 года — времени обострения торговой войны с Китаем. Это самый сложный год для государственных облигаций с 1949-го, когда Гарри Трумэн занимал пост президента, а Yankees выигрывали Мировую серию.

Ларри Финк, председатель и CEO крупнейшего в мире управляющего активами BlackRock с $9,5 трлн под управлением, в своём последнем письме акционерам отметил, что вторжение России в Украину положило конец глобализации, какой мы её знали последние три десятилетия. Пандемия уже ослабила связи между странами и компаниями, а нынешние события лишь усилили тенденцию к изоляции и росту национализма. Мир движется к переосмыслению зависимости от международных цепочек поставок и стратегическому сокращению экономических рисков.

Знакомьтесь, Кристина Хупер

Кристина Хупер, CFP, CAIA, CIMA, ChFC, занимает должность главного глобального стратега Invesco. Она возглавляет офис глобальной рыночной стратегии компании с командами в Северной Америке, Европе и Азии. До прихода в Invesco Кристина была инвестиционным стратегом Allianz Global Investors в США. Ее экспертное мнение регулярно цитируют ведущие мировые финансовые издания, такие как The Wall Street Journal, Financial Times и The New York Times, а также она часто выступает на CNBC и Bloomberg TV.

Что обсуждается в выпуске?

Подписывайтесь на нас в Apple Podcasts, Spotify, Google Podcasts и PlayerFM.

Сегодня экономика и рынки посылают нам противоречивые сигналы, и весенние ветры приносят неопределённость. С ростом ставок и уменьшением привлекательности рисковых активов мы ощущаем перемены, но пока не можем предсказать, как это скажется на доходности инвестиций. Мы пригласили Кристину Хупер, чтобы помочь разобраться в этих вызовах. Добро пожаловать, Кристина!

Кристина: Спасибо, Кэлеб.

Кэлеб: Invesco охватывает широкий круг инвесторов по всему миру, от институциональных до частных. Что вы видите в текущей рыночной ситуации?

Кристина: Клиенты чувствуют смешанные эмоции — растерянность и усталость. Мы ожидали, что после пандемии наступит период стабилизации, но война в Украине усугубила инфляционные риски и добавила неопределённости. Это вызывает вопросы о влиянии геополитики на портфели и экономику.

Интересный факт

Российская фондовая биржа, отключённая от большинства мировых рынков, впервые с февраля возобновила ограниченную торговлю. Акции выросли на 4%, но меры защиты, такие как запрет на короткие продажи и ограничения для иностранных инвесторов, а также покупка акций российским суверенным фондом на $10 млрд, искажают реальную картину рынка.

Кэлеб: Обсудим кривую доходности. Ранее мы говорили о её сглаживании, а теперь всё чаще слышим о возможном её инверсии, что традиционно предвещает рецессию при агрессивном ужесточении ФРС. Как вы оцениваете вероятность такого сценария и что это значит для инвесторов?

Кристина: Мы считаем, что ФРС ещё способна обеспечить мягкую посадку экономики, хотя риск рецессии возрос. Важно, как именно будет проводиться политика — сейчас ФРС действует громко, но с осторожностью. Если удастся сохранить доверие и контролировать инфляционные ожидания, мягкая посадка возможна. Последние данные Университета Мичигана показывают, что краткосрочные инфляционные ожидания остаются высокими, но долгосрочные — стабильными, что вселяет оптимизм.

При этом ФРС планирует не только повышать ставки, но и сокращать баланс, что добавляет неопределённости. Однако глобальные инвесторы пока сохраняют интерес к американским казначейским облигациям, что снижает риски на этом фронте.

Кэлеб: Насколько важно, что ФРС начнёт продавать облигации, которые приобрела за последние годы? Может ли это вызвать проблемы с ликвидностью?

Кристина: Пока проблем не видно, так как спрос на трежерис остаётся высоким. Однако для акций это может стать вызовом. В прошлый раз, когда ФРС снижала баланс, это происходило медленно и не вызвало падения рынка. Надеемся, история повторится, и акции продолжат расти, несмотря на сокращение баланса.

Кэлеб: Ларри Финк из BlackRock заявил, что события в Украине и последующие санкции означают конец эпохи глобализации. Согласны ли вы с этим и как это скажется на инвестициях?

Кристина: Глобализация действительно испытывает серьёзные потрясения, начавшиеся с пандемии и перехода от «точно вовремя» к «запасным» цепочкам поставок. Но это лишь временный откат. Долгосрочная тенденция к интеграции и эффективности экономики останется прежней. Капитализм всегда стимулирует оптимизацию и расширение рынков.

Кэлеб: В честь Месяца женской истории расскажите о вашем пути. У вас множество степеней и сертификатов. Какой из них оказался наиболее полезным в вашей роли?

Кристина: Самым ценным для меня стало общение с клиентами. Именно вопросы и задачи инвесторов вдохновляли меня на получение разных степеней и сертификатов. Практический опыт и постоянное обучение неразрывно связаны. Учиться без работы в индустрии было бы гораздо менее эффективно.

Кэлеб: Если бы вы начинали карьеру сейчас, что бы выбрали?

Кристина: Я бы рекомендовала изучать психологию в сочетании с экономикой. Поведенческие аспекты инвестирования играют ключевую роль. Понимание человеческой психологии помогает лучше помогать клиентам достигать финансовых целей, например, накоплений к пенсии.

Кэлеб: Спасибо, Кристина, за ценные советы и вдохновляющий разговор.

Термин недели: Монопсония

Монопсония — это рыночная ситуация, когда на рынке присутствует только один покупатель, обладающий значительной властью. В отличие от монополии, где доминирует продавец, в монопсонии контроль принадлежит покупателю. Часто монопсонии встречаются в регионах с ограниченным числом работодателей, что влияет на уровень заработной платы и цены. В условиях растущего национализма и пересмотра глобальных цепочек поставок монопсонии могут стать более заметными.

Спасибо Джейми из Лафайета, Луизиана, за интересный термин! Ваша пара стильных носков ZAMONA уже в пути для прогулок по прекрасному Вермильонвилю.

Откройте для себя интересные темы и аналитические материалы в категории Финансовые подкасты на дату 02-04-2022. Статья под заголовком "Разгадывая Смешанные Сигналы Экономики и Рынков с Главным Стратегом Invesco Кристиной Хупер" предоставляет новые идеи и практические рекомендации в области Финансовые подкасты. Каждая тема тщательно проанализирована, чтобы дать читателям полезную информацию.

Тема " Разгадывая Смешанные Сигналы Экономики и Рынков с Главным Стратегом Invesco Кристиной Хупер " помогает принимать более разумные решения в категории Финансовые подкасты. Все темы на нашем сайте уникальны и предлагают ценную информацию для аудитории.