Инвестиционные сигналы от опционов Costco: что ожидает акции компании?

Снижение открытого интереса указывает на рост популярности пут-опционов

Акции компании Costco Corporation демонстрируют небольшой рост после публикации финансовых результатов в начале декабря, что спровоцировало повышение целевых цен от аналитиков. Однако нестабильность на рынке в декабре внесла коррективы в позитивную динамику, наблюдавшуюся в октябре и ноябре.

На первый взгляд, активность трейдеров опционов свидетельствует о том, что инвесторы рассчитывают на преодоление акциями Costco 52-недельного максимума, достигнутого в середине декабря. Тем не менее, детальный анализ открытого интереса и показателей подразумеваемой волатильности выявляет более осторожные ожидания и укрепляет предположение о вероятном снижении цены акции в ближайшем будущем.

Несмотря на кажущуюся бычью тенденцию в открытом интересе, более глубокое исследование последних изменений и волатильности указывает на то, что трейдеры склонны продавать коллы и приобретать путы.

Основные выводы

• Акции Costco продолжают движение в расширяющемся восходящем канале.
• Открытый интерес на первый взгляд выглядит бычьим, но детальный анализ выявляет признаки медвежьего настроя.
• Цена акций недавно отступила от исторических максимумов.
• Цена колл-опционов остается немного выше, чем пут-опционов.
• Уровни поддержки и сопротивления, основанные на волатильности, позволяют предположить возможное значительное снижение.

Комплексный анализ опционной активности в сочетании с техническим анализом цен акций помогает инвесторам лучше понять настроение рынка по отношению к акциям Costco. Представленный график отражает динамику цен на акции компании по состоянию на 21 декабря.

Технический анализ

График демонстрирует ценовое движение акций Costco за последние три месяца, где каждая свеча соответствует одному торговому дню. Голубые линии представляют исторический диапазон волатильности, сформированный индикаторами Keltner Channel на основе 20-дневного среднего истинного диапазона (ATR). Расширение полос волатильности с конца ноября указывает на снижение уверенности в продолжении устойчивого роста цены.

В начале периода акции торговались в узком диапазоне, что подчеркивает силу предыдущего восходящего тренда и значительное расширение волатильности в последние недели.

С середины октября наблюдался устойчивый рост, достигший верхней границы диапазона волатильности. В конце ноября цена кратковременно опустилась ниже 20-дневной скользящей средней, но затем снова поднялась выше, сохраняясь в расширяющемся, но восходящем коридоре.

Максимальная цена за последний месяц достигла $566.65 в середине декабря, что является 52-недельным максимумом, а минимальная — $514.04 в начале декабря.

В этот период компания отчиталась по финансовым результатам первого квартала, показав прибыль на акцию $2.56 при ожидаемых $2.67 и выручку в $50.36 млрд при прогнозе $49.8 млрд. Несмотря на небольшое отставание по прибыли, акции выросли более чем на 6% на следующий день после отчета.

Совет

Индикатор Keltner Channel, основанный на 20-дневной скользящей средней и множителе ATR, отлично визуализирует динамику исторической волатильности, помогая инвесторам оценивать уровни поддержки и сопротивления.

Анализ опционов

Объемы торгов опционами по акции Costco на первый взгляд отдают предпочтение колл-опционам: 21 декабря было заключено 21 000 коллов против 16 000 путов. Однако по суммарной стоимости путы превосходят коллы, что может указывать на покупку более дорогих опционов для защиты от снижения, в то время как коллы остаются более дешевыми и спекулятивными.

Открытый интерес показывает 122 000 коллов и 117 000 путов, что первоначально кажется бычьим сигналом. Однако за последние пять дней соотношение пут/колл выросло на 5.4%, общий открытый интерес снизился на 12%, при этом коллы снизились на 14%, а путы — на 10%. Это говорит о том, что количество сделок сокращается, но оставшиеся трейдеры больше склонны к ставкам на снижение.

На дату истечения опционов 21 января самый популярный колл — с ценой страйка $550 (около 0.8% роста от текущей цены), а самый ликвидный пут — со страйком $520 (примерно 4% снижения).

При рассмотрении опционов около текущей цены акции количество открытых колл-опционов в пять раз превышает количество путов, что отражает более реалистичные ожидания движения цены, в отличие от дальних страйков, где могут доминировать спекулянты.

Подразумеваемая волатильность для опционов с истечением 21 января показывает, что трейдеры скорее продают коллы, снижая их волатильность, и покупают путы, увеличивая их волатильность. Это указывает на ожидания понижательного движения.

Величина волатильности по направлению вниз значительно превышает вверх, что подтверждается расширением полос волатильности на графике и свидетельствует о повышенной обеспокоенности рынка возможным снижением стоимости акций.

На графике представлены цены опционов на 21 января: зеленый прямоугольник отражает диапазон цен колл-опционов с вероятностью 36% закрытия цены акции в этом или более высоком диапазоне, красный — для путов с вероятностью 33% снижения цены.

Макроэкономический контекст

Недавняя волатильность рынка обусловлена несколькими факторами: опасениями из-за варианта COVID-19 «Омикрон» и ускорением инфляции, которая достигла рекордных показателей с 1982 года в ноябре.

Планы повышения процентных ставок вызывают нервозность на рынках, побуждая инвесторов искать более надежные активы. Инфляция снижает покупательную способность доллара, и инвесторы перемещают капитал в менее рисковые и более необходимые сектора, что является частью цикла секторальной ротации.

График сравнивает динамику акций Costco с ETF Invesco Nasdaq-100 (QQQ), State Street S&P 500 ETF (SPY) и секторным ETF потребительских товаров (XLP). В QQQ и SPY акции Costco занимают крупные позиции, а в XLP — входят в топ-5 по весу.

Данные показывают, что акции Costco демонстрируют более устойчивый рост, чем QQQ и SPY: за последний месяц Costco упал на 0.5%, SPY и QQQ снизились на 1% и 2.5% соответственно, в то время как XLP вырос на 2.7%. Это свидетельствует о росте интереса к защитным секторам в условиях инфляции, но возможном краткосрочном снижении акций Costco после недавних максимумов.

Выводы

Несмотря на прерванный восходящий тренд, опционы указывают на усиление медвежьих настроений — трейдеры продают коллы и покупают путы. Инвесторы продолжают искать защитные активы в условиях инфляции, но опционные данные намекают на возможное дальнейшее снижение цены акций Costco в ближайшем будущем.

Откройте для себя интересные темы и аналитические материалы в категории Новости компаний на дату 27-12-2021. Статья под заголовком "Инвестиционные сигналы от опционов Costco: что ожидает акции компании?" предоставляет новые идеи и практические рекомендации в области Новости компаний. Каждая тема тщательно проанализирована, чтобы дать читателям полезную информацию.

Тема " Инвестиционные сигналы от опционов Costco: что ожидает акции компании? " помогает принимать более разумные решения в категории Новости компаний. Все темы на нашем сайте уникальны и предлагают ценную информацию для аудитории.