Инвестиции без паники: взгляд эксперта LPL Financial на текущие рынки

Эпизод 78 подкаста ZAMONA Express с Кейлебом Сильвером

Американский фондовый рынок пережил лучший период с ноября 2020 года: индекс Nasdaq вырос более чем на 8%, S&P 500 — на 6%, а Dow Jones — на 5,5%. Это произошло несмотря на повышение Федеральной резервной системой процентных ставок на 0,25% и планы на дальнейшие шесть повышений в течение года. Федеральный резерв стремится довести ставку до 2,4% к концу 2022 года и ожидает, что инфляция начнет снижаться к середине года, а в 2023 году существенно упадет. Повышение ставок — проверенный способ сдержать рост цен. Однако, высокие цены сами по себе заставляют потребителей сокращать расходы, что мы уже увидели по данным розничных продаж за февраль — рост составил лишь 0,3% по сравнению с январем, что ниже ожиданий.

Прогноз по ВВП США был снижен с 4% до 2,8%, что вызвало тревогу на рынке облигаций. Кривая доходности сглаживается — доходность долгосрочных облигаций падает, а краткосрочных растет, что сигнализирует о неопределенности в экономике. Инверсия кривой доходности, когда доходность долгосрочных облигаций опускается ниже краткосрочных, обычно предвещает рецессию. Пока до этого не дошло, но инвесторам стоит внимательно следить за рынком облигаций, который во многом управляет ситуацией.

Познакомьтесь с Райаном Детриком

Райан Детрик, CMT, занимает позицию главного рыночного стратега в LPL Financial. Он член FINRA и SIPC. Ранее он работал старшим портфельным менеджером и более десяти лет представлял Schaeffer’s Investment Research в национальных СМИ, включая CNBC, Bloomberg TV и Fox Business.

О чем этот эпизод?

Подписывайтесь на подкаст: Apple Podcasts / Spotify / Google Podcasts / PlayerFM

Инвесторы живут среди постоянных тревог: инфляция, война в Украине, рост ставок, неизвестные риски — и даже страх перед этими страхами. Что делать, когда эти стены беспокойства сжимают? Взглянуть назад, понять, как развивались события, и найти подсказки для будущего.

Как говорит Райан Детрик, история не повторяется, но часто рифмуется. В этом выпуске он делится своим взглядом на рынок и экономику, помогая инвесторам сохранять спокойствие и видеть перспективы.

Райан: "Рад быть здесь. Не уверен, что Марк Твен действительно сказал эту фразу, но она отлично отражает суть: история не повторяется, но часто рифмуется. Мне нравится анализировать прошлое, чтобы понимать, что ждет впереди."

Кейлеб: "Рынок кажется иррациональным, реагируя на новости, а фонды держат больше наличности. Это действительно так или повторяется в периоды неопределенности?"

Райан: "Ситуация уникальна, но есть исторические закономерности. Например, в годы промежуточных выборов рынок часто испытывает коррекцию около 17%, но через год показывает рост свыше 30%. Мы знали, что экономика стареет, и ФРС начнет повышать ставки — это типично для середины цикла. В прошлом после первых повышений рынок в основном рос несколько лет."

"Недавние резкие подъемы — три дня подряд с ростом свыше 1% — очень редки. За последние 20 лет такое случалось лишь 10 раз, и каждый раз через год рынок был выше в среднем на 25%. Это знак начала нового восходящего тренда."

Кейлеб: "ФРС планирует еще шесть повышений ставок. Насколько это опасно для рынка?"

Райан: "Повышения не обязательно губительны. В 2004–2006 годах, когда было 17 повышений, рынок каждый год рос. Да, есть риски, геополитика и неопределенность, но экономика крепнет, и ожидается рост прибыли компаний. Потребители продолжают тратить, хотя и с осторожностью."

Кейлеб: "Инвесторы волнуются, что повышение ставок замедлит спрос на кредиты, недвижимость и инвестиции. Как вы оцениваете эти опасения?"

Райан: "Опасения реальны, но мы считаем, что ФРС может провести меньше повышений, чем планирует. Исторически рынок адаптировался и даже рос в подобных условиях. Потребительская активность сохраняется, а экономические показатели еще не указывают на рецессию в ближайшие годы."

Интересный факт

С момента Второй мировой войны в США произошло 13 рецессий — примерно одна каждые шесть лет. Рецессия определяется как значительное и длительное снижение экономической активности.

Кейлеб: "А как насчет секторов? Энергетика и финансы ведут рынок. Останется ли так до конца года?"

Райан: "Мы продолжаем рекомендовать держать позиции в циклических секторах — энергетике и финансах. Несмотря на резкий рост цен на сырье, спрос и перспективы этих отраслей остаются сильными. Технологический сектор мы оцениваем нейтрально из-за влияния ставок."

Кейлеб: "Что вы посоветуете инвесторам, которые не сделали ротацию из роста в стоимость? Стоит ли сейчас менять стратегию?"

Райан: "Лучше сбалансировать портфель, возможно, немного увеличить долю стоимости. Доллар-кост авераджинг — отличный способ минимизировать риски и воспользоваться моментом."

Кейлеб: "А как с облигациями? Они больше не дают привычной защиты?"

Райан: "Рынок облигаций также меняется. Мы рекомендуем рассматривать разные классы активов внутри облигаций, например банковские кредиты и высокодоходные бумаги, которые могут предложить интересные возможности."

Кейлеб: "Какой самый большой риск для инвесторов, о котором мало говорят?"

Райан: "Отношения между США и Китаем остаются ключевым фактором неопределенности. Торговые конфликты и геополитика могут серьезно влиять на рынок."

Кейлеб: "И где искать лучшие возможности?"

Райан: "Финансовый сектор выглядит перспективно. Несмотря на сложности, он может стать источником стабильного роста в ближайшие годы, особенно в периоды смены рыночных циклов."

Кейлеб: "Какой ваш любимый термин в инвестировании?"

Райан: "Доллар-кост авераджинг — это мощный инструмент. Регулярное инвестирование помогает сгладить колебания рынка и достичь долгосрочных целей без паники."

Термин недели: Моральный риск

Моральный риск — это ситуация, когда одна из сторон в сделке может вести себя неответственно, зная, что последствия будут компенсированы другой стороной. В финансовом мире этот термин часто применяется к действиям Центробанков, например, когда ФРС спасала крупные банки во время кризиса 2008 года, что могло создать стимул к рискованному поведению в будущем. Спасибо Хейзел из Саутгемптона за этот интересный термин!

Ознакомьтесь с последними новостями и актуальными событиями в категории Финансовые подкасты на дату 26-03-2022. Статья под заголовком "Инвестиции без паники: взгляд эксперта LPL Financial на текущие рынки" предоставляет наиболее релевантную и достоверную информацию в области Финансовые подкасты. Каждая новость тщательно проанализирована, чтобы дать ценную информацию нашим читателям.

Информация в статье " Инвестиции без паники: взгляд эксперта LPL Financial на текущие рынки " поможет вам принимать более обоснованные решения в категории Финансовые подкасты. Наши новости регулярно обновляются и соответствуют журналистским стандартам.