Как процентные ставки формируют финансовую структуру компании
Узнайте, как колебания процентных ставок влияют на структуру капитала компании, изменяя стоимость заемных средств и инвестиционных решений.
Эрика Разур — признанный эксперт в области потребительской экономики, исследователь и преподаватель. Она финансовый терапевт и коуч по трансформации, специализирующаяся на обучении женщин искусству инвестирования.
Процентные ставки играют ключевую роль в формировании финансовой структуры компании, главным образом влияя на стоимость заемного капитала. Для финансирования своей деятельности компании используют либо заемные средства, либо собственный капитал. Собственный капитал — это инвестиции акционеров, тогда как заемный капитал — средства, полученные в долг у кредиторов. К заемным средствам относятся банковские кредиты, личные займы, задолженность по кредитным картам и облигации.
Любое привлечение капитала сопровождается определёнными затратами — это стоимость капитала. Для собственного капитала стоимость определяется ожидаемой доходностью инвесторов, учитывая общерыночные показатели и волатильность акций компании. Стоимость заемного капитала — это процентная ставка, которую кредиторы устанавливают на предоставленные средства.
При выборе между кредитом под 6% годовых и кредитной картой с 4%, большинство компаний склоняются к последнему варианту, так как стоимость капитала ниже при равных суммах займа. Однако многие финансовые продукты с низкими ставками имеют плавающую ставку, которую эмитент может изменить. Например, ставка по кредитной карте может резко возрасти с 4% до 12%, что потребует пересмотра финансовой структуры компании.
Значительным преимуществом заемного капитала является возможность налогового вычета процентов. Даже при росте ставок, часть расходов компенсируется снижением налогооблагаемой базы.
Платежи по заемным обязательствам обязательны вне зависимости от финансовых результатов бизнеса, что снижает риск для кредиторов по сравнению с акционерами. Дивиденды акционерам выплачиваются только при получении прибыли, поэтому их инвестиции связаны с большим риском. Благодаря меньшему риску дефолта, заемные средства обычно обходятся компании дешевле собственного капитала, если процентные ставки не слишком высоки.
Таким образом, при низких ставках или выгодных налоговых условиях компании склонны увеличивать долю заемного капитала в своей структуре. При росте ставок ситуация меняется — стоимость заемных средств возрастает, и компания может сместить акцент в пользу собственного капитала. Подробнее о сравнении видов финансирования можно узнать в статье «В чем преимущества и недостатки заемного и собственного капитала?».
Ознакомьтесь с последними новостями и актуальными событиями в категории Денежно-кредитная политика на дату 15-12-2020. Статья под заголовком "Как процентные ставки формируют финансовую структуру компании" предоставляет наиболее релевантную и достоверную информацию в области Денежно-кредитная политика. Каждая новость тщательно проанализирована, чтобы дать ценную информацию нашим читателям.
Информация в статье " Как процентные ставки формируют финансовую структуру компании " поможет вам принимать более обоснованные решения в категории Денежно-кредитная политика. Наши новости регулярно обновляются и соответствуют журналистским стандартам.