Alphabet Aksiyalarining Narx-Daromad Ko'rsatkichini To‘liq Tushunish

Narx-daromad ko‘rsatkichi (P/E) - bu aksiyalarni tahlil qilishda eng ko‘p ishlatiladigan va taniqli baholash mezonlaridan biridir. Ko‘pincha qiymatga qiziqqan investorlar past P/E ko‘rsatkichiga ega kompaniyalarni izlashadi, rivojlanish sur'atlarini ko‘zlagan agressiv investorlarga esa yuqori P/E ko‘rsatkichlari yoqadi.

P/E ko‘rsatkichining keng qo‘llanilishi va muhimligi sababli, har bir yangi investor har qanday aksiyaning P/E ko‘rsatkichini tushunib, hisoblay olishiga ahamiyat berish kerak. Biroq, kompaniya hisobotlari va individual xususiyatlaridagi farqlar hisoblashni murakkablashtirishi mumkin. Ushbu maqolada Alphabet kompaniyasining Google aksiyalari (GOOG, GOOGL) uchun o'tgan o'n ikki oylik (TTM) va oldindan baholangan P/E ko‘rsatkichlari, shuningdek, solishtirma tahlil keltiriladi.

2015 yilda Google Alphabet nomli yangi tashkilotga aylantirildi. Alphabet hozirda Google va uning bir nechta sho‘ba kompaniyalarining bosh kompaniyasi hisoblanadi, va daromadlarning katta qismi Google’dan keladi. Shu bilan birga, 2014 yilda Google o‘z aksiyalarini ikki sinfga ajratdi: GOOGL (A sinfi) va GOOG (C sinfi). Alphabet investorlariga ikkala turdagi aksiyalarni sotib olish imkoniyati mavjud. P/E ko‘rsatkichini tahlil qilishda kompaniyaning jami daromadlari har ikkala sinf aksiyalar uchun bir xil bo‘lishi muhimdir, shuning uchun GOOG va GOOGL aksiyalarining daromad ko‘rsatkichi (EPS) bir xil bo‘ladi.

O‘tkazilgan O‘n Ikkita Oy (TTM) P/E Hisoblash

P/E ko‘rsatkichining yuqarigi qismi hozirgi aktsiyaning narxini (P) ifodalaydi, pastki qism esa daromad ko‘rsatkichi yoki EPS (earnings per share) bo‘lib, kompaniya sof daromadining har bir aksiyaga to‘g‘ri keladigan qismini ko‘rsatadi. EPS quyidagicha hisoblanadi:

(sof daromad – imtiyozli dividendlar) / o‘rtacha chiqarilgan aksiyalar soni = EPS.

Shunday qilib, aksiyaning narxi EPS ga bo‘linganda, investorlar kompaniyaning har bir dollarlik daromadiga qancha to‘lashga tayyor ekanligini ko‘rsatadi. Narxni istalgan kun uchun GOOG yoki GOOGL bozor narxidan olish mumkin. EPS ma'lumotlari esa kompaniyaning moliyaviy hisobotlarida (SECga taqdim etilgan 10-Q va 10-K shakllarida) mavjud bo‘ladi. Hisoblashda GAAP va moslashtirilgan EPS qiymatlari mavjud, investorlar qaysi qiymatga asoslanayotganini aniqlashi muhim.

Shuningdek, Alphabet va ko‘plab kompaniyalar asosiy va suyultirilgan EPS ni taqdim etadi. Suyultirilgan EPS hisob-kitoblarda standart sifatida ishlatiladi, chunki u barcha potensial aksiyalarni, shu jumladan optsionlar, warrants va konvertatsiyalanuvchi aktivlarni hisobga oladi. Asosiy EPS esa bu imkoniyatlarni inobatga olmaydi va yuqoriroq qiymat beradi.

2017/2018 yillarda Alphabetning GAAP va moslashtirilgan EPS qiymatlari quyidagicha edi:

• 2018 yil 2-chorak: moslashtirilgan $11.75, GAAP $4.54
• 2018 yil 1-chorak: moslashtirilgan $9.93, GAAP $13.33
• 2017 yil 4-chorak: moslashtirilgan $9.70, GAAP -$4.35
• 2017 yil 3-chorak: moslashtirilgan $9.57, GAAP $9.57

Umumiy qilib, GAAP bo‘yicha $23.09 va moslashtirilgan holda $40.95 yig‘iladi. 2018 yil 12 oktabr narxlariga ko‘ra P/E qiymatlari:

• GOOGL (A sinfi): GAAP P/E = 1112.61 / 23.09 = 48.2, Moslashtirilgan P/E = 1112.61 / 40.95 = 27.2
• GOOG (C sinfi): GAAP P/E = 1109.39 / 23.09 = 48.1, Moslashtirilgan P/E = 1109.39 / 40.95 = 27.1

Bu qiymatlar investorlarning har bir daromad dollari uchun qancha to‘lashga tayyorligini ko‘rsatadi.

Oldindan Baholangan P/E

TTM P/E tarixiy ma'lumotlarga asoslangan bo‘lsa, oldindan baholangan P/E (forward P/E) kelajakdagi daromadlar taxminlariga tayangan subyektiv ko‘rsatkichdir. U joriy aksiyalar narxini kelgusi yillik daromadlar prognozi bilan taqqoslaydi. Bu prognozlarni boshqaruvning ko‘rsatmalari, soha o‘sish sur'atlari va fundamental modellarga asoslangan taxminlar orqali aniqlash mumkin. Ko‘pincha investorlar analitiklarning konsensus baholaridan foydalanadilar.

Morningstar ma'lumotlariga ko‘ra, 2018 yil 12 oktabr holatiga Alphabetning oldindan baholangan P/E ko‘rsatkichlari mavjud.

Oldindan baholangan P/E kompaniyaning kelajakdagi rentabelligini baholashda foydali bo‘lib, o‘sish yoki pasayish tendensiyalarini aniqlashga yordam beradi. P/E ko‘rsatkichining oshishi kompaniyaning aksiyalar soni o‘zgarishi yoki EPS pasayishi bilan bog‘liq bo‘lishi mumkin.

Sohadagi Solishtirma Tahlil

P/E ko‘rsatkichini to‘liq tushunish va baholash uchun kompaniyaning o‘xshash sohadagi raqobatchilari bilan taqqoslash zarur. Quyida Alphabet kompaniyasining texnologiya va internet sohasidagi boshqa yirik kompaniyalar bilan taqqoslanishi keltirilgan.

Ushbu taqqoslash ko‘rsatadiki, hozirgi bozorda texnologiya kompaniyalarining P/E ko‘rsatkichlari yuqori. Shuni yodda tutingki, qiymatga qiziqqan taniqli investor Benjamin Graham 16 dan yuqori P/E ko‘rsatkichiga ega kompaniyalarga sarmoya kiritishni tavsiya qilmagan. Oldindan baholangan P/E ko‘rsatkichlari esa pastroq bo‘lib, kompaniyalar daromadlarining o‘sish yoki pasayish tendensiyasini ko‘rsatadi.

Xulosa

P/E ko‘rsatkichlari aksiyalar qiymatini belgilashda muhim vosita bo‘lsa-da, ular yagona baholash mezoni emas. Bu ko‘rsatkichlarni alohida ko‘rib chiqmaslik kerak, balki kompaniyaning qiymati va kelajak istiqbollarini chuqurroq anglash uchun asos sifatida ishlatish zarur.

Siz Korporativ Moliya bo'yicha eng so'nggi yangiliklar va aktual voqealarni 30-06-2019 sanasida topdingiz. Maqola sarlavhasi: " Alphabet Aksiyalarining Narx-Daromad Ko'rsatkichini To‘liq Tushunish " sizga Korporativ Moliya sohasidagi eng dolzarb va ishonchli ma'lumotlarni taqdim etadi. Har bir yangilik chuqur tahlil qilingan va sizga foydali bilimlar berish uchun tayyorlangan.

Alphabet Aksiyalarining Narx-Daromad Ko'rsatkichini To‘liq Tushunish haqidagi ma'lumotlar sizga Korporativ Moliya bo'yicha qarorlaringizni yanada to'g'ri qilishga yordam beradi. Saytimizda yangiliklar doimiy yangilanadi va Jurnalstika standartlariga to'liq javob beradi.