Горизонтальное поглощение: как это работает и почему важно для бизнеса

Что такое горизонтальное поглощение?

Горизонтальное поглощение происходит, когда одна компания покупает другую, работающую в той же отрасли и на том же этапе производственного цикла. В результате создаётся более мощная структура с увеличенной долей рынка и возможностями масштабирования, превосходящими исходные компании по отдельности. При этом базовые бизнес-процессы остаются неизменными, в отличие от приобретений, ведущих к созданию принципиально новых компаний.

Основные моменты

• Горизонтальное поглощение — это приобретение компании-конкурента в одной отрасли.
• После сделки основная деятельность расширяется, но не меняется кардинально.
• Компании обычно производят схожую продукцию и работают по похожим графикам.
• Отличие от вертикального поглощения в том, что компании находятся на разных этапах производственного цикла.

Понимание механизма горизонтальных поглощений

Слияния и поглощения (M&A) — важная часть современной экономики. Слияние — объединение компаний в новое юридическое лицо, поглощение — приобретение одной компанией другой с последующим контролем. Горизонтальное поглощение — один из видов M&A, при котором объединяются предприятия, работающие в одной сфере.

Компании прибегают к такому шагу, чтобы:

• Уменьшить конкуренцию;
• Расширить ассортимент продуктов;
• Создать новые товары;
• Увеличить масштабы бизнеса;
• Выйти на новые рынки;
• Увеличить долю рынка.

Обе стороны сделки обычно производят схожие товары и находятся на одном этапе производства, что позволяет объединённой компании увеличить производственные мощности и повысить прибыльность.

После завершения горизонтального поглощения компания-цель, как правило, перестает существовать как отдельное юридическое лицо и становится частью приобретателя. Если это публичная компания, её акции аннулируются, а акционерам выплачивается компенсация или предоставляются акции новой компании.

Важно

Хотя горизонтальное поглощение помогает расширить производство, оно не всегда означает изменение стратегического направления компании.

Преимущества и недостатки горизонтальных поглощений

Горизонтальные поглощения имеют как плюсы, так и минусы, которые стоит учитывать:

Преимущества

• Рост доли рынка и расширение клиентской базы;
• Выход на новые рынки и расширение продуктового портфеля;
• Снижение конкуренции и издержек производства;
• Возможность использовать известный бренд приобретённой компании;
• Увеличение выручки и прибыли.

Недостатки

• Усиленный контроль со стороны антимонопольных органов;
• Сложности интеграции корпоративных культур и бизнес-процессов;
• Снижение гибкости в реагировании на изменения рынка.

Горизонтальное vs вертикальное поглощение

Вертикальное поглощение — это приобретение компании, находящейся на другом этапе производственного цикла, но в той же отрасли. Оно даёт покупателю больший контроль над всей цепочкой создания стоимости. Существуют два типа вертикальных поглощений:

• Обратное вертикальное — приобретение поставщиков;
• Прямое вертикальное — приобретение компаний, близких к конечному потребителю.

Например, энергетическая компания, покупающая предприятие, управляющее распределением электроэнергии, осуществляет вертикальное поглощение.

Примеры горизонтальных поглощений

Рассмотрим гипотетическую ситуацию: две конкурирующие энергетические компании на одном рынке объединяются, и одна из них приобретает другую. Это классический пример горизонтального поглощения.

Реальные примеры

• Слияние AT&T и Discovery, завершённое созданием Warner Bros. Discovery;
• Слияние Disney и 21st Century Fox, расширившее развлекательный портфель компаний;
• Объединение Northwest Airlines и Delta Airlines;
• Слияние Exxon и Mobil, приведшее к формированию ExxonMobil.

Почему горизонтальные поглощения важны?

Они позволяют компаниям избавиться от конкурентов, снизить затраты, повысить прибыль и расширить присутствие на рынке, а также внедрять новые бренды и продукты.

Отличие слияния от поглощения

Слияние — это объединение двух компаний примерно равного размера с согласия сторон. Поглощение — покупка одной компанией другой, которая может быть как добровольной, так и враждебной.

Ключевые выводы

Горизонтальные поглощения — это эффективный способ расширения бизнеса и укрепления позиций на рынке. Однако такие сделки требуют тщательной проверки и согласования с регуляторами, чтобы избежать монополизации и сохранить интересы потребителей.

Откройте для себя интересные темы и аналитические материалы в категории Корпоративные финансы на дату 28-01-2024. Статья под заголовком "Горизонтальное поглощение: как это работает и почему важно для бизнеса" предоставляет новые идеи и практические рекомендации в области Корпоративные финансы. Каждая тема тщательно проанализирована, чтобы дать читателям полезную информацию.

Тема " Горизонтальное поглощение: как это работает и почему важно для бизнеса " помогает принимать более разумные решения в категории Корпоративные финансы. Все темы на нашем сайте уникальны и предлагают ценную информацию для аудитории.