Что такое дополнительное размещение акций: основные виды и примеры
Дополнительное размещение акций — это выпуск новых или существующих акций компанией после первичного публичного размещения (IPO), позволяющий привлечь капитал для развития бизнеса или реструктуризации долгов.
Что такое дополнительное размещение акций?
Дополнительное размещение акций (follow-on offering) — это выпуск акций компанией, который происходит после первичного публичного размещения (IPO). Существуют два основных типа такого размещения: разводнённое и нерозводнённое. Разводнённое размещение предполагает эмиссию новых акций, что приводит к снижению прибыли на одну акцию (EPS). В случае нерозводнённого размещения на рынок поступают уже существующие акции, и показатель EPS остаётся без изменений.
Перед проведением дополнительного размещения компания обязана зарегистрировать предложение и предоставить проспект эмиссии регулирующим органам.
Основные моменты
- Дополнительное размещение акций происходит после IPO.
- Компании проводят такие размещения для привлечения капитала на погашение долгов или расширение бизнеса.
- Разводнённое размещение снижает EPS за счёт увеличения числа акций, нерозводнённое — не влияет на EPS.
Как работает дополнительное размещение?
В отличие от IPO, где цена акции определяется на основе перспектив компании, цена при дополнительном размещении формируется на открытом рынке. Обычно акции продаются с дисконтом по сравнению с текущей рыночной ценой, что стимулирует инвесторов к покупке.
Инвестиционные банки, сопровождающие размещение, концентрируются на маркетинге и привлечении инвесторов, а не только на оценке стоимости компании. Причины проведения размещения могут варьироваться: от необходимости погасить долг до желания инвесторов выйти из позиции.
Также компании могут использовать дополнительное размещение для рефинансирования при низких процентных ставках. Инвесторам важно понимать мотивы компании перед инвестированием.
Виды дополнительного размещения
Разводнённое размещение
Компания выпускает новые акции для привлечения средств. Увеличение числа акций снижает показатель прибыли на акцию. Полученные средства обычно направляются на снижение долговой нагрузки или изменение структуры капитала, что положительно влияет на долгосрочные перспективы компании и стоимость её акций.
Нерозводнённое размещение
В этом случае на рынок выводятся уже выпущенные акции, принадлежащие текущим акционерам — основателям, членам совета директоров или инвесторам до IPO. Выручка от продажи поступает акционерам, а количество акций и EPS остаются неизменными. Такой тип размещения часто называют вторичным предложением.
Пример дополнительного размещения
Ярким примером дополнительного размещения является акция компании Google, дочерней структуры Alphabet Inc. После IPO в 2004 году, проведённого методом голландского аукциона и привлечения $1,67 млрд по цене $85 за акцию, в 2005 году компания провела дополнительное размещение, собрав более $4 млрд по цене $295 за акцию.
В начале 2022 года компания AFC Gamma, специализирующаяся на кредитовании предприятий в индустрии каннабиса, объявила о дополнительном размещении 3 миллионов акций по цене $20,50 за акцию с возможностью для андеррайтеров приобрести дополнительно 450 тысяч акций в течение 30 дней. Ожидаемые средства — около $61,5 млн — планируется направить на финансирование кредитов и операционные нужды.
Первичное или вторичное размещение?
Дополнительные размещения делятся на первичные и вторичные. Первичное — это выпуск новых акций компанией, что приводит к разводнению капитала. Вторичное — продажа существующих акций текущими акционерами, не влияющая на общее число акций.
В чем разница между IPO и дополнительным размещением?
IPO — это первый выпуск акций частной компании для широкой публики с целью стать публичной. Дополнительное размещение проводится уже публичной компанией для привлечения дополнительного капитала через продажу новых или существующих акций.
Что такое дополнительное финансирование?
Дополнительное финансирование — это привлечение стартапом новых инвестиций на частном рынке после первого раунда финансирования, ещё до выхода на биржу.
Откройте для себя интересные темы и аналитические материалы в категории Акции на дату 16-03-2022. Статья под заголовком "Что такое дополнительное размещение акций: основные виды и примеры" предоставляет новые идеи и практические рекомендации в области Акции. Каждая тема тщательно проанализирована, чтобы дать читателям полезную информацию.
Тема " Что такое дополнительное размещение акций: основные виды и примеры " помогает принимать более разумные решения в категории Акции. Все темы на нашем сайте уникальны и предлагают ценную информацию для аудитории.