Все, что нужно знать о пассивных ценных бумагах и связанных с ними рисках

Гордон Скотт — опытный инвестор и технический аналитик с более чем 20-летним стажем. Он является сертифицированным рыночным техником (CMT).

Что такое пассивная ценная бумага?

Пассивная ценная бумага — это объединение долговых обязательств, обеспеченных набором активов. Посредник собирает ежемесячные платежи от эмитентов, вычитает комиссию и передает оставшуюся сумму инвесторам, вложившим средства в эти ценные бумаги.

Данные инструменты также называют "платежными бумагами" или "пассивными сертификатами", хотя технически сертификат лишь подтверждает участие в пуле активов и право на получение платежей, а не является самой ценной бумагой.

Основные моменты

• Пассивные ценные бумаги представляют собой пул долговых обязательств, таких как сотни ипотек или тысячи автокредитов.
• Посредник собирает ежемесячные выплаты по этим долгам и после удержания комиссии направляет их инвесторам.
• Наиболее распространенный вид — ипотечные ценные бумаги (Mortgage-Backed Securities, MBS).
• Инвесторы сталкиваются с рисками дефолта и досрочного погашения кредитов.

Принцип работы пассивных ценных бумаг

Эти ценные бумаги являются производными от долговых активов, давая инвестору право на часть прибыли. В основе лежат такие активы, как ипотечные кредиты или автокредиты. Каждый инструмент представляет собой большой пул долгов, объединенных в один пакет.

Термин "пассивные" отражает процесс передачи платежей: деньги идут от должника через посредника и затем доходят до инвестора.

Выплаты осуществляются ежемесячно и включают долю процентов и основного долга.

$2,3 триллиона

Общая стоимость активов в ипотечных ценных бумагах в США.

Основные риски пассивных ценных бумаг

Главный риск — дефолт должников. При массовых неплатежах доходность снижается, а при значительных просрочках ценные бумаги могут потерять всю стоимость.

Снижение процентных ставок увеличивает вероятность рефинансирования кредитов, что снижает процентные выплаты и доход инвесторов.

Досрочное погашение кредитов также уменьшает доходность, так как проценты начисляются на меньшую сумму или прекращаются полностью. Иногда предусмотрены штрафы за досрочное погашение, которые частично компенсируют потери.

Пример пассивных ценных бумаг

Ипотечные ценные бумаги (MBS) — самый известный пример. Платежи домовладельцев проходят через банк и государственные агентства или инвестиционные банки, прежде чем дойти до инвесторов.

Эти бумаги обеспечены пулом ипотек, что распределяет риск между множеством кредитов.

Обычно такие бумаги имеют самоуплачивающийся характер: основная сумма кредита и проценты погашаются регулярно в течение установленного срока.

Как инвестировать в пассивные ценные бумаги?

Покупка MBS напрямую доступна в основном крупным институциональным инвесторам, а не частным лицам. Однако инвесторы могут получить косвенное участие через взаимные фонды, вложенные в портфели пассивных ценных бумаг.

Что такое ставка пассивного дохода?

Ставка пассивного дохода — это процентный доход, который получает инвестор после вычета комиссий и расходов эмитента. Высокая ставка означает, что большая часть дохода от активов передается инвесторам.

Размер рынка ипотечных ценных бумаг

На сегодняшний день в США общая стоимость ипотечных ценных бумаг составляет около $2,3 триллиона, что отражает масштаб и значимость этого сегмента рынка.

Вывод

Пассивные ценные бумаги — это финансовые инструменты, которые обеспечивают доход за счет пула долговых обязательств с выплатами, проходящими через посредника. Ипотечные ценные бумаги являются ярким примером таких активов. Они позволяют инвесторам получать прибыль, но связаны с определенными рисками, которые важно учитывать при инвестировании.

Откройте для себя интересные темы и аналитические материалы в категории Облигации на дату 20-07-2024. Статья под заголовком "Все, что нужно знать о пассивных ценных бумагах и связанных с ними рисках" предоставляет новые идеи и практические рекомендации в области Облигации. Каждая тема тщательно проанализирована, чтобы дать читателям полезную информацию.

Тема " Все, что нужно знать о пассивных ценных бумагах и связанных с ними рисках " помогает принимать более разумные решения в категории Облигации. Все темы на нашем сайте уникальны и предлагают ценную информацию для аудитории.