Как работает маржа ресета в плавающих ставках: ключевые моменты и примеры

Сюзанна — маркетолог контента, писатель и проверяющая факты. Она имеет степень бакалавра наук в области финансов Университета Бриджуотер и помогает разрабатывать стратегии контент-маркетинга.

Что такое маржа ресета?

Маржа ресета — это разница между фактической процентной ставкой по кредиту или долговому инструменту и базовой ставкой индекса, на котором основана эта ставка. Маржа ресета всегда положительна и добавляется к базовой ставке или референтной ставке.

Например, в ипотечных кредитах с регулируемой ставкой (ARM), маржа ресета — это дополнительный процент, прибавляемый к переменной ставке индекса для определения полной ставки по кредиту.

Основные моменты

• Маржа ресета — это процент, добавляемый к плавающей ставке при каждом ее пересмотре.
• Ее обычно выражают в базисных пунктах или процентах выше определенного индекса, например SOFR или EURIBOR.
• Маржи ресета часто встречаются в плавающих долговых обязательствах, свопах и потребительских кредитах с регулируемой ставкой.

Понимание маржи ресета

Маржа ресета применяется преимущественно к финансовым инструментам с плавающей ставкой. Она определяет, насколько процентная ставка будет выше базовой ставки индекса, такой как SOFR, EURIBOR или ставка федеральных фондов США.

Значение маржи выражается в базисных пунктах (bps) или процентах и прибавляется к актуальной ставке индекса при каждом пересчете ставки, который может происходить ежеквартально, раз в полгода или ежегодно. Например, если ипотека с регулируемой ставкой имеет маржу ресета 1,5% выше SOFR, то после каждого пересчета ставка будет равна SOFR + 1,5%.

Примеры использования маржи ресета

Маржа ресета широко применяется в переменных долговых инструментах. Например, процентная ставка по облигации с плавающей ставкой компании ABC может быть задана как SOFR с добавлением 0,5%. Если SOFR равен 2,36%, то эффективная ставка будет 2,86%. Банки, привлекая средства по базовой ставке без наценки, добавляют маржу ресета для получения прибыли при кредитовании.

Другими индексами могут быть основная ставка (prime rate), EURIBOR, ставки казначейских облигаций США и другие. При ухудшении кредитного рейтинга эмитента маржа ресета может увеличиваться, например, с 0,5% до 0,65%, что повышает ставку купона и учитывает повышенные риски.

Особенности и важные нюансы

Существуют облигации с регулируемой ставкой, где маржа ресета может изменяться по усмотрению эмитента — так называемые облигации с расширяемой маржой. В таких случаях эмитент корректирует ставку, чтобы обеспечить торговлю облигацией по номиналу или выше.

Для обратных плавающих ставок ставка купона рассчитывается вычитанием базовой ставки из маржи ресета. Например, купон может быть равен 10% минус 3-месячный SOFR. При росте SOFR сумма вычета увеличивается, и выплата купона уменьшается, и наоборот.

Важное обновление

В соответствии с заявлением Федеральной резервной системы США в ноябре 2020 года, использование LIBOR в новых контрактах прекращено с конца 2021 года. Организация Intercontinental Exchange, ответственная за публикацию LIBOR, прекратила публикацию однедельного и двухмесячного LIBOR с 31 декабря 2021 года. Все контракты с использованием LIBOR должны быть завершены к 30 июня 2023 года. В настоящее время рекомендуется использовать альтернативные эталонные ставки, такие как SOFR или EURIBOR.

Ознакомьтесь с последними новостями и актуальными событиями в категории Торговля с фиксированным доходом на дату 26-02-2021. Статья под заголовком "Как работает маржа ресета в плавающих ставках: ключевые моменты и примеры" предоставляет наиболее релевантную и достоверную информацию в области Торговля с фиксированным доходом. Каждая новость тщательно проанализирована, чтобы дать ценную информацию нашим читателям.

Информация в статье " Как работает маржа ресета в плавающих ставках: ключевые моменты и примеры " поможет вам принимать более обоснованные решения в категории Торговля с фиксированным доходом. Наши новости регулярно обновляются и соответствуют журналистским стандартам.