Что такое отсроченная вечность: понятие, примеры и расчет стоимости
Отсроченная вечность — это бесконечный поток денежных выплат, начинающийся в заранее определённый момент в будущем. Узнайте, как правильно оценить такие финансовые инструменты и почему их расчет важен для инвесторов.
Джулия Каган — журналист в области финансов и потребительской тематики, ранее старший редактор по личным финансам в ZAMONA.
Что такое отсроченная вечность?
Вечность — это серия постоянных платежей, продолжающихся бесконечно. Отсроченная или отложенная вечность подразумевает бесконечный поток денежных средств, стартующий в заранее установленный момент в будущем.
Например, фиксированные дивидендные привилегированные акции часто оцениваются по формуле вечности. Если выплаты начинаются не в следующем году, а лишь через пять лет, такой поток называется отсроченной вечностью.
Как понять отсроченную вечность?
В финансовой терминологии вечность — это непрерывные и неизменные выплаты без конечного срока. В случае отсроченной вечности выплаты начинаются не сразу, а после определенного периода. Также такой инструмент называют отложенной вечностью.
Основные моменты
- Вечность — это фиксированные платежи, не имеющие срока окончания.
- Отсроченная вечность — это платежи, стартующие в будущем.
- Отложенная аннуитетная рента, предусматривающая пожизненные фиксированные выплаты, использует концепцию отсроченной вечности.
Для оценки текущей стоимости финансового инструмента с отсроченной вечностью применяется модифицированная формула вечности, учитывающая дисконтирование из-за задержки выплат.
Важно помнить, что чистая приведённая стоимость (NPV) отсроченной вечности всегда меньше классической вечности из-за принципа временной стоимости денег: деньги сегодня ценятся выше, чем такая же сумма в будущем.
Это связано с возможностью инвестирования и получения процентов, а также с упущенными альтернативными возможностями. При расчёте текущей стоимости отсроченных выплат необходимо учитывать фактор дисконтирования.
Примеры отсроченной вечности
Фиксированные дивидендные акции (привилегированные акции) могут иметь структуру отсроченных вечных выплат, если дивиденды начинают поступать спустя некоторое время.
Пенсионные продукты часто построены на основе отсроченной вечности, так как выплачивают фиксированные суммы в течение неизвестного срока жизни пенсионера, начинаясь с оговорённого момента.
Конечная стоимость проекта или компании — это ещё один пример отсроченной вечности. Конечная стоимость отражает ценность актива после прогнозного периода, когда денежные потоки стабилизируются и могут длиться бесконечно.
Отложенная аннуитетная рента — инструмент, который обеспечивает непрерывные фиксированные выплаты, начинающиеся в будущем. Например, ежегодные выплаты в размере $10,000, стартующие через шесть лет и продолжающиеся пожизненно.
Как инвестору рассчитать текущую стоимость отсроченной вечности?
Формула для оценки текущей стоимости отсроченной вечности выглядит так:
- PV = (CF / r) × (1 / (1 + r)^(n - 1))
где:
- CF — ежегодный денежный поток,
- r — ставка дисконтирования,
- n — количество периодов отсрочки.
В чем отличие вечности от отсроченной вечности?
Обе концепции предполагают бесконечные денежные потоки, но вечность начинается немедленно с первого платежа, в то время как отсроченная вечность стартует после заданного периода, например, дивиденды, выплачиваемые через пять лет после основания компании.
Почему важно уметь рассчитывать вечность и отсроченную вечность?
Формула вечности позволяет аналитикам корректно оценивать текущую и будущую стоимость акций, недвижимости, бизнеса и других инвестиционных объектов.
Итог
Отсроченная вечность — это бесконечный поток платежей, начинающийся в определённый момент в будущем. Такие инструменты широко применяются в пенсионных программах и аннуитетах. Понимание и правильный расчет стоимости отсроченной вечности помогают инвесторам принимать взвешенные решения и эффективно управлять капиталом.
Ознакомьтесь с последними новостями и актуальными событиями в категории Альтернативные инвестиции на дату 07-08-2022. Статья под заголовком "Что такое отсроченная вечность: понятие, примеры и расчет стоимости" предоставляет наиболее релевантную и достоверную информацию в области Альтернативные инвестиции. Каждая новость тщательно проанализирована, чтобы дать ценную информацию нашим читателям.
Информация в статье " Что такое отсроченная вечность: понятие, примеры и расчет стоимости " поможет вам принимать более обоснованные решения в категории Альтернативные инвестиции. Наши новости регулярно обновляются и соответствуют журналистским стандартам.