Обратный сплит акций: что это, как работает и реальные примеры

Что такое обратный сплит акций?

Обратный сплит акций — это корпоративная процедура, при которой общее количество акций компании уменьшается, а стоимость каждой акции пропорционально увеличивается. К примеру, при обратном сплите 1 к 10, каждые 10 старых акций объединяются в одну новую, более дорогую.

Компании применяют обратный сплит, чтобы избежать исключения с крупных бирж, таких как NYSE или Nasdaq, где существует минимальная цена акции. Если цена опускается ниже $1 в течение определённого времени, компания получает уведомление и должна повысить стоимость акций в установленный срок. Обратный сплит помогает выполнить это требование и сохранить листинг.

Обратный сплит также называют консолидацией акций или слиянием акций — это противоположность дроблению акций, где одна акция делится на несколько более дешёвых.

Основные моменты

• Обратный сплит уменьшает количество акций у акционеров, увеличивая стоимость каждой.
• Он не влияет на общую рыночную стоимость компании.
• Часто сигнализирует о финансовых трудностях компании.
• Помогает сохранить листинг и привлечь инвесторов.

Как работает обратный сплит акций?

Обратный сплит объединяет существующие акции в меньшее число, увеличивая цену каждой акции пропорционально уменьшению количества. При этом общая стоимость акций у инвестора остаётся неизменной.

Например, при обратном сплите 1 к 10, если у вас было 10 000 акций по $0,50 каждая, после процедуры у вас останется 1 000 акций по $5 каждая.

Коэффициенты обратного сплита могут варьироваться от 1 к 2 до 1 к 100. Хотя обратный сплит не меняет стоимость компании, он часто проводится после значительного падения цены акций, что может негативно повлиять на восприятие рынка.

Важно

Решение об обратном сплите принимает руководство компании и утверждается акционерами на собрании.

Преимущества и недостатки обратного сплита

Преимущества

• Сохранение листинга: Акции с низкой ценой рискуют быть исключёнными с биржи. Обратный сплит помогает повысить цену, сохранив статус компании на бирже.
• Привлечение крупных инвесторов: Многие институциональные инвесторы избегают акций с слишком низкой ценой. Повышение стоимости акций расширяет круг потенциальных инвесторов.
• Соблюдение регуляторных требований: Уменьшение количества акций может снизить число акционеров, что важно для соответствия законодательству или планов приватизации.
• Увеличение цены акций дочерних компаний: Компании, планирующие выделение подразделений, используют обратный сплит для повышения цены акций перед спин-оффом.

Недостатки

• Обратный сплит часто воспринимается негативно, как признак финансовых проблем.
• Снижается ликвидность акций из-за уменьшения их количества, что может привести к увеличению спреда и росту транзакционных издержек.

Пример обратного сплита

Компания с 10 миллионами акций, торгующихся по $5, проводит обратный сплит 1 к 5. После процедуры количество акций сокращается до 2 миллионов, а цена — до $25. Общая рыночная стоимость остаётся $50 миллионов (10 млн × $5 = 2 млн × $25).

Таким образом, стоимость компании не меняется, меняется лишь соотношение количества акций и их цены.

Заметка

Коэффициент обратного сплита определяет, во сколько раз изменится цена акции автоматически.

Реальные примеры

В 2002 году компания AT&T провела обратный сплит 1 к 5, чтобы подготовиться к отделению кабельного подразделения и сохранить ликвидность акций.

В 2024 году Barnes & Noble Education осуществила обратный сплит 1 к 100, сократив число акций с 2.62 миллиарда до 26.2 миллиона, повысив цену акции с $2 до $20. Однако после этого акции сильно упали.

Обратные сплиты часто применяются малыми и развивающимися компаниями без прибыльных продуктов, чтобы сохранить листинг.

Зачем компании проводят обратный сплит?

Обратный сплит обычно проводят, когда цена акций падает слишком низко, угрожая исключением с биржи. Повышение цены также привлекает инвесторов, которые ограничивают портфель акций с низкой стоимостью.

Что происходит с моими акциями при обратном сплите?

Количество акций, которыми вы владеете, уменьшится пропорционально коэффициенту сплита, а цена одной акции увеличится. Например, при сплите 1 к 10, если у вас было 1000 акций по $5, после процедуры у вас будет 100 акций по $50. Брокер автоматически проведёт все операции, и налоговых последствий это не вызовет.

Обратный сплит: хорошо или плохо?

Рынок часто воспринимает обратный сплит негативно, так как это сигнал о падении цены и финансовых трудностях компании. Однако для некоторых инвесторов более высокая цена акций может быть привлекательной.

Почему у моего ETN так много обратных сплитов?

Некоторые биржевые ноты (ETN) со временем теряют стоимость и регулярно проводят обратные сплиты. Это связано с их структурой как долговых инструментов с деривативами, а не владением базовыми активами.

Вывод

Обратный сплит акций — это способ компаний повысить цену акций за счёт уменьшения их количества без изменения общей стоимости компании. Это помогает сохранить листинг и привлечь инвесторов, но часто сопровождается негативными сигналами о финансовом состоянии компании. Инвесторам стоит внимательно оценивать причины и последствия такой процедуры.

Изучите полезные статьи в категории Корпоративные финансы на дату 14-09-2024. Статья под заголовком "Обратный сплит акций: что это, как работает и реальные примеры" предлагает глубокий анализ и практические советы в области Корпоративные финансы. Каждая статья подготовлена экспертами для предоставления максимальной ценности читателям.

Статья " Обратный сплит акций: что это, как работает и реальные примеры " расширяет ваши знания в категории Корпоративные финансы, держит вас в курсе последних событий и помогает принимать обоснованные решения. Каждая статья основана на уникальном контенте, обеспечивая оригинальность и качество.