Как Rolling EPS Помогает Оценить Реальную Прибыль Компании

Что Такое Rolling EPS?

Rolling EPS — это показатель прибыли на акцию (EPS), который рассчитывается путем объединения фактической прибыли за два последних квартала с прогнозируемой прибылью за два следующих квартала. Такой подход позволяет инвесторам получить более сбалансированное представление о финансовых результатах компании, сочетая исторические данные и ожидания рынка.

Формула Rolling EPS выглядит следующим образом:

Rolling EPS = (Чистая прибыль за предыдущие два квартала + прогнозируемая прибыль за следующие два квартала – дивиденды по привилегированным акциям) / среднее количество обыкновенных акций в обращении

Основные моменты:

• Rolling EPS объединяет реальные и прогнозные данные за четыре квартала, чтобы представить годовую прибыль на акцию.
• Прогнозы часто бывают чрезмерно оптимистичными, что может создать иллюзию недооцененности акций.
• Исторические данные точны, но не всегда отражают потенциал будущего роста.
• Rolling EPS помогает найти золотую середину между прошлым и будущим.

Зачем Понимать Rolling EPS?

Прибыль на акцию — один из ключевых показателей в инвестициях, отражающий прибыль компании, приходящуюся на одну акцию. Она помогает оценить, насколько справедливо оцениваются акции компании. EPS входит в формулу коэффициента цена-прибыль (P/E), который показывает, сколько инвестор готов заплатить за $1 прибыли компании.

Например, P/E равный 20 означает, что инвестор готов платить $20 за $1 прибыли. Однако в зависимости от того, основываемся ли мы на исторических данных или прогнозах, оценка акций может существенно различаться.

Прогнозы аналитиков зачастую излишне оптимистичны, что подтверждают исследования, показывающие тенденцию к завышению ожидаемой прибыли за год вперед. С другой стороны, исторические данные достоверны, но не всегда отражают будущее развитие бизнеса.

Rolling EPS сочетает оба подхода, предоставляя более сбалансированную оценку.

Пример Расчета Rolling EPS

Компания ABC Corp. показала EPS в $3 и $2 за два последних квартала. Аналитики прогнозируют прибыль в $5 и $7 за следующие два квартала соответственно. Суммируя эти значения, получаем Rolling EPS в $17 (3 + 2 + 5 + 7).

Если акции компании торгуются по цене $300, то Rolling P/E составит примерно 17.6 (300 / 17). Этот показатель сам по себе не дает полного понимания, но в сравнении с аналогичными компаниями может помочь оценить справедливость стоимости акций ABC Corp.

Rolling EPS и Trailing EPS: В чем Разница?

Trailing EPS рассчитывается исключительно на основе прибыли за четыре предыдущих квартала и не учитывает прогнозы. Иногда используется термин "rolling trailing EPS", который обозначает обновляемый показатель, где учитываются последние четыре квартала, с добавлением новых данных и исключением самых старых.

Хотя trailing P/E широко используется, он может быть искажен одноразовыми доходами или расходами, что снижает его надежность.

Важные Моменты при Использовании Rolling EPS

Инвесторам стоит внимательно относиться к показателям EPS, используемым для расчета Rolling EPS, так как они могут быть искажены. Например, компания может включать одноразовую прибыль от продажи активов в операционную прибыль или исключать значительные расходы, обозначая их как необычные.

Важно: Не доверяйте слепо официальным данным. Изучайте примечания к отчетности для понимания учетной политики и возможных искажений.

Резюме

Rolling EPS помогает инвесторам получить более полное представление о доходности компании, сочетая реальные и прогнозируемые показатели. Этот подход позволяет сбалансировать историческую информацию и ожидания будущего, что делает оценку компании более объективной.

Тем не менее, Rolling EPS не лишен недостатков — всегда необходимо учитывать возможные искажения и использовать несколько методов оценки для принятия взвешенных инвестиционных решений.

Ознакомьтесь с последними новостями и актуальными событиями в категории Корпоративные финансы на дату 01-08-2024. Статья под заголовком "Как Rolling EPS Помогает Оценить Реальную Прибыль Компании" предоставляет наиболее релевантную и достоверную информацию в области Корпоративные финансы. Каждая новость тщательно проанализирована, чтобы дать ценную информацию нашим читателям.

Информация в статье " Как Rolling EPS Помогает Оценить Реальную Прибыль Компании " поможет вам принимать более обоснованные решения в категории Корпоративные финансы. Наши новости регулярно обновляются и соответствуют журналистским стандартам.