Как успешно открыть хедж-фонд в Канаде: важные шаги и рекомендации

Катрин Авила Муничелло — опытный редактор, писатель и фактчекинг-специалист с более чем четырнадцатилетним опытом работы в печатных и онлайн-изданиях.

Хедж-фонды предоставляют уникальную возможность для управляющих объединять капиталы инвесторов и применять продвинутые стратегии, недоступные традиционным взаимным фондам. Среди таких методов — короткие продажи, использование кредитного плеча, работа с деривативами, distressed-активами и высокодоходными облигациями. При этом менеджеры обычно взимают плату по модели «2 и 20»: 2% от капитала в качестве комиссии за управление и 20% от прибыли.

Основные моменты

• Канада становится всё более привлекательной для хедж-фондов, однако процесс запуска здесь сложнее, чем в США.
• Регулирование хедж-фондов в Канаде более строгое и прозрачное, под контролем Канадских Комиссий по ценным бумагам (CSA).
• Учредители должны соответствовать строгим требованиям, подавать обязательные документы и находиться в постоянном соответствии с нормами.

Запуск хедж-фонда в Канаде

Финансовые профессионалы сегодня имеют отличные возможности для создания хедж-фонда. По данным отчёта Glocap 2016 года, активы индустрии достигли рекордных $2,97 триллиона, а уровень компенсаций управляющих значительно вырос. Тем не менее, создать фонд в Канаде сложнее, чем, например, частный инвестиционный фонд или традиционное ООО. Регуляторные ограничения ограничивают доступ к хедж-фондам в основном состоятельными частными лицами и институциональными инвесторами.

Процесс запуска фонда занимает около месяца, а профессиональные услуги обойдутся примерно в $18,000–25,000. Для успешного старта необходим глубокий опыт в финансах и инвестициях. Управляющие часто имеют опыт работы в крупных банках и сертификаты, такие как Chartered Investment Manager (CIM) или Chartered Financial Analyst (CFA). Хотя строгих обязательных требований к образованию нет, отсутствие серьезной подготовки затруднит привлечение клиентов и рост активов под управлением.

Соответствие нормативным требованиям

Первым шагом является регистрация фонда в провинции или территории, где он будет работать. В Канаде действует десять провинций и три территории, каждая со своими правилами, что отличает страну от США с их единым регулятором SEC. Почти все регионы, кроме Квебека, следуют унифицированным нормам. Совокупность провинциальных регуляторов объединена в Канадские Комиссии по ценным бумагам (CSA).

Онтарио считается ключевой юрисдикцией для регистрации и надзора хедж-фондов, контролируемой Ontario Securities Commission.

Если фонд оказывает инвестиционные консультации, управляющий должен регистрироваться как финансовый советник. При продаже ценных бумаг регистрация в качестве дилера обязательна. Советники регистрируются как правило в одной провинции, а дилеры — во всех регионах, где фонд представлен. Требования к образованию при регистрации не жёсткие, возможны исключения и послабления.

Постоянная отчетность и соблюдение норм

После регистрации управляющий обязан регулярно предоставлять отчёты провинциальным регуляторам. Кроме того, на фонд распространяются законы, регулирующие инсайдерскую торговлю, конфликты интересов и голосование по доверенности. Федеральные и региональные нормы также охватывают вопросы финансовых преступлений, таких как отмывание денег и обеспечение конфиденциальности данных.

По данным KPMG, необходимо ежегодно предоставлять аудированные финансовые отчёты инвесторам и регуляторам в течение 90 дней после окончания финансового года, а также полугодовые неаудированные отчёты в течение 60 дней после промежуточного периода. Все отчёты должны соответствовать канадским стандартам бухгалтерского учёта (GAAP) и требованиям National Instrument 81-106.

Привлечение капитала

Для работы хедж-фонду необходим капитал. Успешный управляющий должен уметь представить стратегию и убедить инвесторов вложить средства. В каждой провинции действуют минимальные требования к капиталу для регистрации фонда. Например, в Онтарио они составляют:

• около $18,000 для портфельного управляющего,
• около $36,000 для дилера на освобожденном рынке,
• около $72,000 для управляющего инвестиционным фондом.

При продвижении фонда возможны два варианта: с проспектом эмиссии или без него. Проспект раскрывает стратегию, риски и структуру фонда. Без проспекта у менеджера больше свободы в маркетинге, но фонд становится доступным лишь для определённого круга инвесторов.

К инвесторам относятся:

• Аккредитованные инвесторы — государственные агентства, учреждения и состоятельные частные лица с капиталом от $1 миллиона или годовым доходом свыше $250,000.
• Инвесторы, делающие минимальные вложения не менее $110,000.
• В некоторых провинциях, таких как Британская Колумбия и Новая Шотландия, инвесторы могут подписать форму, подтверждающую осознание рисков, с возможностью отказаться от инвестиций в течение двух дней. В Онтарио такой вариант отсутствует.

Итог

Запуск хедж-фонда в Канаде во многом схож с процессом в США, но имеет свои особенности — более высокие затраты и отсутствие единого национального регулятора. Каждый регион контролируется собственными органами. Будущим управляющим рекомендуется обратиться к ресурсам Alternative Investment Management Association (AIMA Canada) для детальной информации и поддержки на всех этапах создания фонда.

Изучите полезные статьи в категории Торговля фондами на дату 19-01-2021. Статья под заголовком "Как успешно открыть хедж-фонд в Канаде: важные шаги и рекомендации" предлагает глубокий анализ и практические советы в области Торговля фондами. Каждая статья подготовлена экспертами для предоставления максимальной ценности читателям.

Статья " Как успешно открыть хедж-фонд в Канаде: важные шаги и рекомендации " расширяет ваши знания в категории Торговля фондами, держит вас в курсе последних событий и помогает принимать обоснованные решения. Каждая статья основана на уникальном контенте, обеспечивая оригинальность и качество.