Эффективная защита от враждебного поглощения: стратегия 'Ловушка для омаров'

Дживон Ма — аналитик по проверке фактов и исследователь с опытом работы в области кибербезопасности, международной безопасности, технологий и политики конфиденциальности. До прихода в ZAMONA она консультировала глобальное финансовое учреждение по вопросам кибербезопасности и проводила исследования в Центре науки и международных отношений Бельфера.

Что такое 'Ловушка для омаров'?

Стратегия 'Ловушка для омаров' — это защитный механизм, который малые компании используют, чтобы предотвратить враждебное поглощение со стороны крупных корпораций.

Компании, применяющие эту стратегию, включают в свои уставы положение, запрещающее акционерам, владеющим более 10% конвертируемых ценных бумаг, преобразовывать их в акции с правом голоса. Это ограничивает возможность крупных акционеров увеличить свою долю голосующих акций и контролировать компанию.

Основные моменты

• Стратегия направлена на защиту малых компаний от враждебных поглощений.
• Акционерам с долей свыше 10% запрещается конвертировать определённые ценные бумаги в акции с правом голоса.
• Под действие стратегии подпадают конвертируемые облигации, привилегированные акции, долговые обязательства и варранты.

Как работает 'Ловушка для омаров'?

В корпоративном мире враждебные поглощения часто происходят без одобрения совета директоров целевой компании. При таких попытках приобретающая компания может предлагать покупку акций или иными способами добиваться контроля.

Целевые компании используют различные защитные тактики, и 'Ловушка для омаров' — одна из них.

Для ее реализации в уставе компании должно быть прописано соответствующее положение. Оно блокирует акционеров с более чем 10%-ной долей конвертируемых ценных бумаг от превращения этих бумаг в голосующие акции.

Сюда входят конвертируемые облигации, привилегированные акции, долговые обязательства и варранты, которые могут быть преобразованы в акции с правом голоса.

Важно

Для применения стратегии необходимо наличие соответствующего положения в уставе компании.

Обычно 'Ловушка для омаров' используется малыми компаниями для защиты от крупных захватчиков. Ее часто применяют совместно с другими защитными мерами, такими как 'ядовитая пилюля', 'белый рыцарь' или 'выжженная земля'.

Пример использования 'Ловушки для омаров'

Представим, что компания Small Pond столкнулась с враждебным предложением о поглощении от крупного конкурента Big Fish Inc.

Руководство Small Pond решительно против поглощения и пытается заручиться поддержкой акционеров для отклонения предложения. Известно, что крупный хедж-фонд владеет 15% голосующих акций Small Pond и имеет варранты, которые при конвертации добавят еще 5% доли.

К счастью, основатели Small Pond заранее включили в устав положение о 'Ловушке для омаров', запрещающее конвертацию этих варрантов в акции с правом голоса. Совет директоров применяет это положение, блокируя попытку конвертации и успешно отвергает враждебное предложение.

Сравнение с другими защитными стратегиями

Существует множество способов защиты от враждебных поглощений, каждая из которых снижает привлекательность компании для захватчика и выбирается с учётом размера и структуры компании.

Помимо 'Ловушки для омаров', распространены следующие стратегии:

Ядовитая пилюля

Существует два типа: flip-in и flip-over. Flip-in позволяет остальным акционерам приобрести дополнительные акции по сниженной цене, уменьшая долю захватчика. Flip-over даёт возможность акционерам целевой компании купить акции поглотившей компании по дисконтной цене, если поглощение произошло.

Главная цель — заставить захватчика вести переговоры, а не просто поглотить компанию.

Белый рыцарь

В этой стратегии дружественная компания (белый рыцарь) приобретает целевую компанию, спасая её от враждебного поглощения. Обычно белый рыцарь сохраняет бизнес компании и предлагает акционерам более выгодные условия.

Выжженная земля

Метод заключается в ухудшении привлекательности компании для захватчика: берутся дополнительные долги, продаются активы, выплачиваются крупные компенсации менеджменту при смене руководства.

Это крайняя мера, которая может навредить самой компании, если будет реализована неосторожно.

Изучите полезные статьи в категории Корпоративные финансы на дату 19-01-2024. Статья под заголовком "Эффективная защита от враждебного поглощения: стратегия 'Ловушка для омаров'" предлагает глубокий анализ и практические советы в области Корпоративные финансы. Каждая статья подготовлена экспертами для предоставления максимальной ценности читателям.

Статья " Эффективная защита от враждебного поглощения: стратегия 'Ловушка для омаров' " расширяет ваши знания в категории Корпоративные финансы, держит вас в курсе последних событий и помогает принимать обоснованные решения. Каждая статья основана на уникальном контенте, обеспечивая оригинальность и качество.