Что такое ордер All Or None (AON) и как он работает на рынке

Что такое ордер All Or None (AON)?

Ордер All Or None (AON) — это особый тип условного приказа на покупку или продажу ценных бумаг, который требует полного исполнения всего объема заказа или его отмены. Частичное выполнение здесь недопустимо: брокеру поручается либо полностью исполнить сделку, либо не делать ничего. Если на рынке недостаточно акций для полного исполнения заявки, ордер автоматически отменяется.

Основные моменты

• Ордер AON требует полного исполнения или отмены — частичные сделки не принимаются.
• Такие ордера обычно исполняются дольше, особенно при больших объемах.
• Полезен при торговле мало ликвидными активами и когда важен точный объем сделки, например, для хеджирования.

Особенности работы ордеров All Or None

Поскольку AON — условный ордер, он остается активным до тех пор, пока полностью не будет исполнен или отменён. Это позволяет избежать частичного исполнения, что особенно важно при работе с редкими или узко торгуемыми ценными бумагами.

Главный недостаток — длительное время исполнения. Существуют также ордера типа Fill or Kill (FOK), которые сочетают требования AON с немедленным исполнением или отменой. Такие заявки либо исполняются полностью сразу, либо отменяются без задержек.

Большие ордера AON или сделки на менее ликвидных рынках сложнее исполнить, так как требуют значительной доли от суточного объема торгов.

Пример использования ордера All Or None

Инвестор размещает AON-заявку на покупку 200 акций Microsoft по цене $100 за акцию. Это значит, что сделка будет исполнена только если возможно приобрести все 200 акций по указанной цене. Если цена и объем позволяют — ордер будет выполнен полностью, иначе — отменён.

Для небольших объемов, как в этом случае, исполнение обычно не вызывает проблем при нормальной ликвидности. Однако покупка, например, 100 000 акций через AON-ордер будет значительно сложнее из-за ограниченного предложения по заданной цене.

Применение технического анализа с ордерами AON

Портфельные менеджеры часто используют технический анализ — изучение графиков цены и объёма торгов. При пробое ценового диапазона, например, когда цена акций поднимается выше исторического уровня, формируется сигнал к росту.

В такой ситуации менеджер может установить AON-ордер по цене пробоя, чтобы купить весь необходимый объем акций именно по этому уровню и максимально использовать ожидаемый тренд.

Фундаментальный анализ и ордера All Or None

Фундаментальный анализ — изучение финансовых показателей компании и сравнение их с аналогами отрасли. Например, если среднее значение коэффициента цена/прибыль (P/E) в секторе технологий составляет 30, а у Microsoft он равен 20 при цене $100 за акцию, это указывает на привлекательность акции.

В такой ситуации управляющий портфелем может разместить AON-ордер на покупку крупного объёма акций по цене $100, основываясь на сигнале фундаментального анализа, чтобы получить выгоду от недооценённой акции.

Изучите полезные статьи в категории Навыки трейдинга на дату 07-06-2021. Статья под заголовком "Что такое ордер All Or None (AON) и как он работает на рынке" предлагает глубокий анализ и практические советы в области Навыки трейдинга. Каждая статья подготовлена экспертами для предоставления максимальной ценности читателям.

Статья " Что такое ордер All Or None (AON) и как он работает на рынке " расширяет ваши знания в категории Навыки трейдинга, держит вас в курсе последних событий и помогает принимать обоснованные решения. Каждая статья основана на уникальном контенте, обеспечивая оригинальность и качество.