Руководство по удерживаемым ордерам: что это и как использовать
Узнайте, что такое удерживаемый ордер, как он работает и в каких ситуациях его применение приносит максимальную пользу на финансовом рынке.
Адам Хейс, Ph.D., CFA, — финансовый аналитик с более чем 15-летним опытом работы на Уолл-стрит в качестве трейдера производных инструментов. Помимо глубоких знаний в области торговли деривативами, Адам специалист в экономике и поведенческих финансах. Он получил степень магистра экономики в The New School for Social Research и докторскую степень по социологии в Университете Висконсина в Мэдисоне. Адам является обладателем сертификата CFA и лицензий FINRA Series 7, 55 и 63. В настоящее время он занимается исследованиями и преподаванием экономической социологии и социальных аспектов финансов в Еврейском университете в Иерусалиме.
Что такое удерживаемый ордер?
Удерживаемый ордер — это рыночный ордер, который требует немедленного исполнения. В отличие от неутверждённого ордера, который предоставляет брокеру свободу выбора времени и цены для достижения более выгодной сделки, удерживаемый ордер гарантирует быстрое выполнение сделки по текущей цене.
Основные моменты
- Удерживаемый ордер передаётся брокеру с требованием немедленного исполнения.
- Клиент получает уверенность, что весь объём ордера будет выполнен без задержек.
- Неутверждённый ордер даёт брокеру возможность искать более выгодную цену, используя дискрецию.
Особенности удерживаемого ордера
Как правило, исполнение сделки происходит по лучшей цене предложения при покупке или по лучшей цене спроса при продаже. Примером удерживаемого ордера являются рыночные ордера. При их исполнении трейдеры практически не имеют возможности влиять на цену из-за ограниченного времени. Обычно требуется совпадение с наивысшей ценой спроса или наинизшей ценой предложения для мгновенного завершения сделки.
Например, если спред в акциях Apple Inc. (AAPL) составляет $156.90 / $157.00, и поступает удерживаемый ордер на покупку 100 акций, брокер выставит ордер по цене предложения $157.00, и сделка будет исполнена немедленно при нормальных рыночных условиях.
Удерживаемые ордера подходят инвесторам, которым важно быстро изменить позицию по определённой акции без задержек.
Однако при торговле мало ликвидными акциями использование удерживаемого ордера может привести к значительным потерям из-за широкого спреда. Например, для акции с ценовым спредом $1.50 / $2.25 трейдер, использующий удерживаемый ордер, вынужден заплатить 33,3% спреда ($0.75), чтобы получить мгновенное исполнение. В таких случаях выгоднее использовать дискрецию и постепенно повышать цену, чтобы привлечь продавцов и добиться лучшей цены. Тем не менее, если трейдер торгует прорыв или закрывает ошибочную позицию, высокая цена исполнения может быть оправдана.
Совет
Удерживаемый ордер обычно подразумевает условие немедленного исполнения или отмены (Immediate-Or-Cancel, IOC).
Когда использовать удерживаемые ордера
Хотя большинство инвесторов стремится получить наилучшую цену, удерживаемые ордера целесообразны в следующих случаях:
- Торговля прорывами — для быстрого входа в позицию при прорыве цены, когда важна скорость исполнения и не критичны издержки на проскальзывание. В условиях высокой волатильности трейдеры готовы платить за мгновенное исполнение.
- Закрытие ошибочной позиции — для быстрого выхода из неудачной сделки, чтобы минимизировать риски. Например, если покупка была сделана по неправильному активу, удерживаемый ордер поможет быстро исправить ошибку.
- Хеджирование — для быстрого исполнения защитной позиции сразу после открытия основной, чтобы цена инструмента хеджирования не изменилась и сохранилась эффективность стратегии.
Изучите полезные статьи в категории Навыки трейдинга на дату 06-06-2023. Статья под заголовком "Руководство по удерживаемым ордерам: что это и как использовать" предлагает глубокий анализ и практические советы в области Навыки трейдинга. Каждая статья подготовлена экспертами для предоставления максимальной ценности читателям.
Статья " Руководство по удерживаемым ордерам: что это и как использовать " расширяет ваши знания в категории Навыки трейдинга, держит вас в курсе последних событий и помогает принимать обоснованные решения. Каждая статья основана на уникальном контенте, обеспечивая оригинальность и качество.