Memahami Penawaran Pengambilalihan: Strategi, Jenis, dan Contohnya

Suzanne adalah seorang pemasar konten, penulis, dan pemeriksa fakta. Ia memiliki gelar Sarjana Ilmu Keuangan dari Bridgewater State University serta membantu mengembangkan strategi konten yang efektif.

Apa Itu Penawaran Pengambilalihan?

Penawaran pengambilalihan adalah tindakan korporasi di mana sebuah perusahaan mengajukan tawaran untuk membeli perusahaan lain, biasanya dengan menggunakan uang tunai, saham, atau kombinasi keduanya. Perusahaan yang mengajukan tawaran disebut sebagai pengakuisisi, sementara perusahaan yang menjadi target dikenal sebagai perusahaan target. Tujuannya adalah untuk mengendalikan perusahaan target tersebut.

Intisari Penting

• Penawaran pengambilalihan merupakan aksi korporasi untuk membeli perusahaan lain.
• Penawaran biasanya berupa uang tunai, saham, atau kombinasi keduanya.
• Alasan umum termasuk sinergi, manfaat pajak, atau diversifikasi bisnis.
• Penawaran diajukan kepada dewan direksi target dan kemudian ke pemegang saham untuk persetujuan.
• Terdapat empat tipe penawaran: ramah, bermusuhan, terbalik, dan backflip.

Memahami Proses Penawaran Pengambilalihan

Setiap aktivitas yang berpengaruh langsung terhadap pemangku kepentingan, seperti pemegang saham dan kreditor, disebut tindakan korporasi. Tindakan ini memerlukan persetujuan dewan direksi dan kadang pemangku kepentingan lainnya. Penawaran pengambilalihan termasuk dalam kategori merger dan akuisisi (M&A).

Pengakuisisi biasanya memiliki berbagai alasan untuk melakukan penawaran, seperti memperoleh sinergi bisnis, keuntungan pajak, atau memperluas diversifikasi. Contohnya, perusahaan pengakuisisi mungkin tertarik karena produk atau layanan target melengkapi bisnis mereka, membuka peluang pasar baru atau mengurangi persaingan.

Penawaran biasanya disampaikan ke dewan direksi perusahaan target, yang akan menyetujui atau menolak. Jika disetujui, pemegang saham akan memberikan suara persetujuan. Setelah itu, proses harus mendapat izin dari otoritas pengawas persaingan usaha untuk memastikan tidak melanggar hukum antimonopoli.

Studi empiris menunjukkan bahwa pemegang saham perusahaan target sering mendapatkan keuntungan terbesar, terutama dari premi harga yang ditawarkan pengakuisisi. Meskipun film sering menggambarkan pengambilalihan bermusuhan, kenyataannya sebagian besar pengambilalihan diawali dengan pendekatan yang ramah dan negosiasi yang matang.

Jumlah Kesepakatan M&A Bernilai Lebih dari $1 Miliar pada 2024

Tahun ini mencatat lebih dari 300 kesepakatan pengambilalihan besar yang berhasil, menunjukkan dinamika bisnis yang terus berkembang.

Jenis-Jenis Penawaran Pengambilalihan

Secara umum, terdapat empat jenis penawaran pengambilalihan:

Penawaran Ramah

Terjadi saat kedua perusahaan, pengakuisisi dan target, bekerja sama dalam negosiasi. Dewan direksi target menyetujui dan merekomendasikan pemegang saham untuk menerima tawaran.

Contohnya, CVS yang berhasil mengakuisisi Aetna melalui proses ramah dengan kombinasi tunai dan saham, setelah mendapat persetujuan dari pemegang saham dan otoritas terkait.

Penawaran Bermusuhan

Pengakuisisi langsung mengajukan tawaran kepada pemegang saham target tanpa persetujuan dewan direksi. Penawaran ini biasanya berupa tender offer dengan harga premium untuk mendorong pemegang saham menjual sahamnya.

Target sering menggunakan strategi defensif seperti poison pill atau golden parachute untuk menghalangi pengambilalihan.

Penawaran Terbalik

Perusahaan swasta mengajukan penawaran untuk membeli perusahaan publik. Cara ini memungkinkan perusahaan swasta masuk bursa tanpa proses IPO yang rumit.

Penawaran Backflip

Jenis yang langka, di mana pengakuisisi menjadi anak perusahaan dari target setelah penggabungan. Biasanya digunakan jika target memiliki merek yang lebih dikenal.

Contoh Penawaran Pengambilalihan

Pada Juli 2011, investor aktivis Carl Icahn mengajukan tawaran $76,50 per saham untuk membawa Clorox menjadi perusahaan swasta. Meskipun Icahn adalah pemegang saham terbesar dengan 9%, dewan menolak tawaran tersebut.

Icahn menaikkan tawarannya menjadi $80 per saham, senilai $10,7 miliar, namun tetap ditolak. Ia kemudian mencoba menguasai dewan direksi, namun menghadapi perlawanan hingga akhirnya menghentikan upayanya.

Berapa Lama Proses Penawaran Pengambilalihan?

Proses pengambilalihan sukses dapat berlangsung enam bulan hingga beberapa tahun, tergantung pada kompleksitasnya. Tahapan meliputi audit, uji tuntas, serta persetujuan regulator dan pemegang saham.

Apakah Pengambilalihan Meningkatkan atau Menurunkan Harga Saham?

Harga saham perusahaan target biasanya naik karena premi yang dibayarkan, sementara harga saham pengakuisisi cenderung turun sementara akibat peningkatan utang dan biaya akuisisi.

Bagaimana Perusahaan Mencegah Pengambilalihan Bermusuhan?

Perusahaan dapat menerapkan strategi defensif seperti poison pills atau pengaturan hak suara untuk menyulitkan pengambilalihan tanpa persetujuan dewan. Selain itu, mereka bisa membeli kembali saham dari calon pengakuisisi atau mencari pembeli yang lebih bersahabat.

Kesimpulan

Penawaran pengambilalihan adalah langkah strategis bagi sebuah perusahaan untuk menguasai perusahaan lain dengan membeli mayoritas sahamnya. Meskipun dapat memberikan keuntungan bagi pemegang saham target, proses ini memerlukan perhatian khusus agar tetap adil dan tidak mengurangi persaingan di pasar.

Jelajahi artikel bermanfaat di kategori Keuangan Perusahaan pada tanggal 16-07-2024. Artikel berjudul "Memahami Penawaran Pengambilalihan: Strategi, Jenis, dan Contohnya" menawarkan analisis mendalam dan saran praktis di bidang Keuangan Perusahaan. Setiap artikel dibuat dengan cermat oleh para ahli untuk memberikan nilai maksimal bagi pembaca.

Artikel " Memahami Penawaran Pengambilalihan: Strategi, Jenis, dan Contohnya " memperluas pengetahuan Anda dalam kategori Keuangan Perusahaan, menjaga Anda tetap terinformasi tentang perkembangan terbaru, dan membantu membuat keputusan yang tepat. Setiap artikel berbasis konten unik, menjamin orisinalitas dan kualitas.