Moliyaviy Bo‘hronning Asosi: Ipoteka Kreditlarining Qimmatli Qog‘ozlarga Aylantirilishi

Ipoteka kreditlarini qimmatli qog‘ozlarga aylantirish, ya'ni kreditlarni moliyaviy instrumentlarga o‘rab, sotuvga chiqarish, 2007-2008 yillardagi jahon moliyaviy bo‘hronining eng muhim sabablaridan biri bo‘ldi. Bu jarayon moliya sohasida haddan tashqari xavfga borishni rag‘batlantirdi va AQShdagi ko‘chmas mulk narxlari pasayganda, dunyoning yirik moliyaviy markazlarida chuqur inqiroz yuzaga keldi.

Asosiy Nuqtalar

• Ipoteka kreditlarini ipoteka asosidagi qimmatli qog‘ozlar (MBS) va garov asosidagi qarz majburiyatlariga (CDO) aylantirish moliyaviy bo‘hronning asosiy sabablaridan biri bo‘ldi.
• Bu jarayon moliya tizimida, ayniqsa ipoteka beruvchilardan tortib Wall Street banklarigacha, haddan tashqari xavfga olib keldi.
• Ko‘chmas mulk narxlari pasayganidan so‘ng, kredit to‘lovlarida kechikishlar ko‘payib, banklar katta zarar ko‘rdi.

Ipoteka Kreditlarini Qimmatli Qog‘ozlarga Aylantirish Qanday Ishlaydi

Ipoteka kreditlarini qimmatli qog‘ozlarga aylantirish deganda, bu kreditlar majmuasini moliyaviy mahsulot shakliga keltirish tushuniladi. Ayniqsa subprime — ya’ni kam malakali qarz oluvchilarga berilgan ipoteka kreditlari — MBS va CDO shaklida qimmatli qog‘ozlarga aylantirilishi AQSh ko‘chmas mulk bozoridagi shishib ketgan pufakchani va undan keyingi moliyaviy inqirozni yuzaga keltirdi.

Banklar va kredit beruvchilar uy sotib oluvchilarga ipoteka kreditlarini bergach, bu kreditlarni katta banklarga sotib, ulardan ipoteka asosidagi qimmatli qog‘ozlar yaratildi.

Ipoteka Kreditlari va Xavf

Kredit beruvchilar o‘z kreditlarini katta banklarga sotib yuborganidan so‘ng, ular mijoz qarzini to‘lamasa ham, kreditdan keladigan xavfni o‘z zimmasiga olmadi. Shu sababli, kredit berish qoidalari yumshadi va ko‘plab malakasi past mijozlarga xavfli kreditlar berila boshlandi.

Subprime ipoteka kreditlari yuqori foiz stavkalariga ega bo‘lgani uchun, MBS va CDOlar yuqori daromad olib kelardi, bu esa yirik investorlar uchun jozibador edi.

Biroq, bu kreditlar birlashtirilganda, investorlar xavfi kamayadi deyilgan va kredit reyting agentliklari ularga yuqori baho bergan. Natijada, bu aktivlar yuzlab milliard dollarlik qarz majburiyatlari bilan bog‘langan.

Bozor Ayiqlari

Ko‘chmas mulk bozori ko‘tarilgan davrda bu jarayon barcha ishtirokchilar uchun juda foydali edi. Kaliforniya, Florida, Arizona va Las-Vegas kabi hududlarda uy narxlari keskin oshdi, va bozor pul bilan to‘lgan edi.

Boshlanishda, subprime qarz oluvchilar to‘lovlarni bajarolmasa ham, mulk qiymati oshgani uchun ipotekani qayta moliyalashtirish yoki uyini darhol sotish imkoniyati bor edi. 2005 yilga kelib, subprime kreditlar bozorining uchdan bir qismini tashkil etdi.

Voqealar O‘zgaradi

Iqtisodiyot sustlashib, uy narxlari tushishni boshlagach, foiz stavkalari oshdi va ipoteka to‘lovlarida kechikishlar ko‘paydi.

2007 yil martgacha subprime kreditlar qiymati taxminan 1,3 trillion dollarni tashkil etdi. 2008 yil iyulda esa, subprime kreditlarning beshdan bir qismi muddati o‘tgan, o‘zgaruvchan foizli kreditlarning 29 foizi jiddiy kechikishda edi.

Ko‘chmas mulk bozori qulab tushdi va ipoteka asosidagi qimmatli qog‘ozlarga egalik qilgan banklar katta zarar ko‘rdi, bu esa moliyaviy inqirozning avj olishiga sabab bo‘ldi.

Maslahatchi Fikri

Pol Makkarti, CFA
Kisco Capital, LLC, Mount Kisco, NY

Men ushbu mavzu bo‘yicha kitob yozishim mumkin, chunki ko‘p yillar davomida ushbu sohada ishladim va moliyaviy bo‘hron paytida hedj fondda qisqa pozitsiyada edim.

Ipoteka kreditlarini qimmatli qog‘ozlarga aylantirish 1980-yillardan beri mavjud bo‘lib, 1990-yillarda keng tarqaldi va 2000-yillarda o‘z cho‘qqisiga yetdi. To‘g‘ri qo‘llanilganda, bu kredit va lizinglar (avtomobil, ipoteka, kredit kartalari) uchun samarali moliyalashtirish usulidir.

Ammo 2000-2006 yillardagi IPOTEKA kreditlarining haddan tashqari ko‘pligi va ular orasidagi sifatsiz kreditlar bank tizimini qattiq zararga uchratdi. AQSh hukumati tomonidan berilgan qo‘llab-quvvatlash bank tizimini saqlab qoldi.

Ipoteka Kreditlarini Qimmatli Qog‘ozlarga Aylantirish Bo‘hronni Qanday Keltirib Chiqardi?

Ushbu jarayon ipoteka kreditlarini investorlar uchun daromad manbaiga aylantiradi. Ko‘plab iqtisodchilar va siyosatchilar fikricha, bunga sabab, kam sifatli qarz oluvchilarga berilgan kreditlar va banklarning haddan tashqari xavfga borishi bo‘ldi. Bundan tashqari, reyting agentliklari ushbu aktivlarni noto‘g‘ri baholagan, bu esa investorlarga katta zarar yetkazdi. Natijada, banklar haddan tashqari xavfni o‘z zimmasiga olib, uni investorlar bilan bo‘lishdi.

Ipoteka Kreditlarini Qimmatli Qog‘ozlarga Aylantirish Iqtisodiyotga Qanday Ta’sir Qiladi?

Bu jarayon iqtisodiyotda kredit hajmini oshiradi, ya’ni banklar ko‘proq kredit berish imkoniga ega bo‘ladi. Banklar o‘z balansida cheklangan miqdorda kredit qila oladi, ammo kreditlarni sotib, ularni qimmatli qog‘ozlarga aylantirish orqali yanada ko‘p kredit berishga imkon yaratadi.

Nega Ipoteka Kreditlarini Qimmatli Qog‘ozlarga Aylantirish Xavfli?

Agar aktivlar sifati haqida yetarlicha ma’lumot bo‘lmasa, investorlar uchun bu jarayon xavfli bo‘lishi mumkin. Investorlar aktivlar sifati va ularning to‘lovga qobiliyatini to‘liq tushunishi kerak, shunda xavfni to‘g‘ri baholash va ehtiyot choralarini ko‘rish imkoniyati paydo bo‘ladi.

Xulosa

Ipoteka kreditlarini birlashtirib, qimmatli qog‘ozlarga aylantirish jarayoni investorlarni ko‘chmas mulk bozoriga jalb qilishga xizmat qildi. Ammo subprime kreditlarning to‘lovdan qolgani va noto‘g‘ri baholangan aktivlar tufayli tizimda zanjirli muammolar yuzaga keldi. Bu esa moliyaviy bo‘hronga olib keldi va butun dunyo moliyaviy tizimini qiyin ahvolga soldi.

Siz Moliya Siyosati bo'yicha qiziqarli mavzular va tahliliy materiallarni 16-10-2023 sanasida topdingiz. Maqola sarlavhasi: " Moliyaviy Bo‘hronning Asosi: Ipoteka Kreditlarining Qimmatli Qog‘ozlarga Aylantirilishi " sizga Moliya Siyosati sohasidagi yangi tushunchalar va foydali maslahatlarni beradi. Har bir Mavzu diqqat bilan tahlil qilingan va foydalanuvchiga amaliy ma'lumot yetkazishga qaratilgan.

Moliyaviy Bo‘hronning Asosi: Ipoteka Kreditlarining Qimmatli Qog‘ozlarga Aylantirilishi mavzusi sizning Moliya Siyosati bo'yicha qarorlaringizni yanada oqilona qilishga yordam beradi. Saytimizdagi barcha mavzular, unikal va foydalanuvchi uchun qimmatli kontent hisoblanadi.