Sirli Savdolar: ETF Bozoridagi Qiziqarli Imtiyozlar

1969 yilda Kongress tomonidan qabul qilingan va Respublika prezident tomonidan imzolangan federal soliq kodeksining kam tanilgan qoidasi, AQShdagi 4 trillion dollarlik ETF bozoridagi malakali treyderlar uchun foydali «sirli imkoniyat»ga aylangan, deb yozadi Bloomberg Businessweek. "Heartbeat trades" deb ataladigan bu amaliyotda investor avval ETF ga mablag‘ kiritadi, keyin esa tezda mablag‘ni naqd pul o‘rniga ETF tarkibidagi aksiyalar sifatida qaytarib oladi.

Odatda, qiymati oshgan aksiya sotilganda, bu kapital daromad solig‘iga olib keladi. Ammo, aksiyalar naqd pul o‘rnida berilganda, soliq to‘lanmaydi. 2018 yilda bunday tranzaksiyalar soni 548 dan oshib, jami 98 milliard dollarga yetgan va bu barcha ETF investorlarini sezilarli kapital daromad solig‘idan himoya qilgan. Aynan shu yili 183 ta yirik AQSh aksiyadorlik ETFlari investorlarining 203 milliard dollarlik realizatsiya qilingan daromadlariga soliq to‘lanmasdan qutulishiga sabab bo‘lgan.

Eng katta foyda olgan ETF sponsorlar:

• State Street – 64 milliard dollar
• BlackRock – 59 milliard dollar
• Vanguard – 57 milliard dollar
• Boshqalar – 23 milliard dollar

Manba: Bloomberg

Investorlar uchun ahamiyati

1969 yildagi qonun o‘sha paytda mutual fondlar sanoatini qo‘llab-quvvatlash uchun qabul qilingan bo‘lib, ular qiyin davrlarda aksiyalar orqali to‘lovlarni amalga oshirishga imkon yaratgan. 1993 yilda Amerikan fond birjasi tomonidan birinchi ETF yaratilganda, bu qonun kam qo‘llanilgan bo‘lsa-da, yangi mahsulotni jozibador qilish vositasi sifatida ko‘rilgan.

Bugungi kunda ETF boshqaruvchilari banklarni jalb qilgan holda katta miqdorda aksiyalarni sotib olib, ularni tezda qiymati oshgan aksiyalar shaklida qaytarib olish orqali investorlarining soliq yuklarini kamaytirmoqda. Bu amaliyotlar 1969 yilgi qonun doirasida to‘liq qonuniy bo‘lib, BlackRock, State Street, Vanguard kabi yirik kompaniyalar va Bank of America, Goldman Sachs, Credit Suisse kabi banklar ishtirok etmoqda.

"Heartbeat" atamasi 2017 yil dekabr oyida FactSet Research Systems tahlilchisi Elisabeth Kashner tomonidan kiritilgan bo‘lib, ETF fond oqimlaridagi kichik o‘zgarishlar yurak urishi monitoriga o‘xshashi sababli shunday nomlangan.

ETF sponsorlaridan Invesco asoschisi va sobiq bosh direktori Bruce Bond bu amaliyotlarni investitsiya jarayonidagi salbiylikni yo‘qotish deb ta’riflaydi. "Biz bu imkoniyatdan birinchi bo‘lib to‘liq foydalanishga muvaffaq bo‘lganmiz," deydi u.

Shu bilan birga, ba’zi mutaxassislar bu amaliyotlar yaqindan tekshirilsa, soliqdan qochish uchun soxta tranzaksiyalar deb topilishi mumkinligini ta’kidlamoqda. Masalan, AllianceBernstein kompaniyasining sobiq bosh direktori Peter Kraus, "Agar IRS bunga e’tibor bersa, bu soxta tranzaksiya deb qaraladi," deb bildirgan.

Bloomberg ma’lumotlariga ko‘ra, 400 dan ortiq AQSh aksiyalariga investitsiya qiluvchi ETFlar 2018 yilda kapital daromad solig‘idan jami 211 milliard dollarni tejashga muvaffaq bo‘lgan. 2000 yildan buyon esa ETF savdosida 2,261 ta shunday "heartbeat" holatlari aniqlangan.

Kelajakdagi istiqbollar

Federal byudjetning qarzi oshib borayotgan va Kongressda demokratlar Wall Streetga nisbatan jamoatchilik fikrini qiziqtirayotgan sharoitda, "heartbeat trades" siyosiy tanqid ostida qolishi mumkin. Bu amaliyotlarning ommaga ochilishi ularni yanada e’tiborga olib keladi.

Siz Bozor Yangiliklari bo'yicha eng so'nggi yangiliklar va aktual voqealarni 30-06-2019 sanasida topdingiz. Maqola sarlavhasi: " Sirli Savdolar: ETF Bozoridagi Qiziqarli Imtiyozlar " sizga Bozor Yangiliklari sohasidagi eng dolzarb va ishonchli ma'lumotlarni taqdim etadi. Har bir yangilik chuqur tahlil qilingan va sizga foydali bilimlar berish uchun tayyorlangan.

Sirli Savdolar: ETF Bozoridagi Qiziqarli Imtiyozlar haqidagi ma'lumotlar sizga Bozor Yangiliklari bo'yicha qarorlaringizni yanada to'g'ri qilishga yordam beradi. Saytimizda yangiliklar doimiy yangilanadi va Jurnalstika standartlariga to'liq javob beradi.