Optsiya Narxining Asosiy Qismi: Tashqi Qadriyat Nima va Qanday Hisoblanadi?

Tashqi Qadriyat Nima?

Tashqi qadriyat — bu opsiyaning umumiy narxidan uning ichki qadriyatidan ortiqcha bo‘lgan qismidir. Bu qismga opsiyaning muddati, bozorning o‘zgaruvchanligi va boshqa omillar ta’sir qiladi.

Tashqi Qadriyatning Mohiyati

Tashqi qadriyat opsiyaning bozor narxi (premium) bilan uning ichki qadriyati orasidagi farqni anglatadi. Ichki qadriyat — bu opsiyaning o‘zida mavjud bo‘lgan haqiqiy qiymat, ya’ni asosiy aktiv narxi va opsiyaning belgilangan narxi o‘rtasidagi farqdir.

Muhim Nuqtalar

• Tashqi qadriyat — opsiyaning bozor narxi va uning ichki qadriyati orasidagi farqdir.
• Bozorning o‘zgaruvchanligi oshgani sayin, tashqi qadriyat ham ko‘payadi.

Tashqi Qadriyatning Asosiy Tamoyillari

Opsiyaning umumiy narxi ikki qismdan iborat: ichki va tashqi qadriyat. Ichki qadriyat opsiya 'pulda' holatida bo‘lsa paydo bo‘ladi, ya’ni asosiy aktiv narxi opsiyaning belgilangan narxidan yuqori yoki past bo‘lsa (call yoki put opsiyalariga qarab).

Misol uchun, agar call opsiyaning belgilangan narxi 20 AQSh dollari bo‘lsa va asosiy aktsiyaning narxi 22 dollarga teng bo‘lsa, unda ichki qadriyat 2 dollarni tashkil qiladi. Agar opsiya bozorda 2,50 dollarga sotilsa, qolgan 0,50 dollar esa tashqi qadriyatdir.

Call opsiya asosiy aktiv narxi belgilangan narxdan past bo‘lsa, uning narxi faqat tashqi qadriyatdan iborat bo‘ladi. Put opsiya uchun esa aksincha — asosiy aktiv narxi belgilangan narxdan yuqori bo‘lsa, premium faqat tashqi qadriyat hisoblanadi.

Tashqi Qadriyatga Ta’sir Etuvchi Omillar

Tashqi qadriyat ko‘pincha "vaqt qadriyati" deb ataladi, chunki opsiyaning muddati tugashiga qolgani uning narxiga bevosita ta’sir qiladi. Muddati yaqinlashgani sayin, premium qiymati pasayadi, chunki asosiy aktiv narxining foydali o‘zgarishi uchun vaqt kamayadi.

Masalan, bir oylik muddati qolgan "puldan chiqmagan" opsiyaning tashqi qadriyati, bir haftalik muddat qolgan shunga o‘xshash opsiyadan ko‘proq bo‘ladi.

Yana bir muhim omil — bu opsiyaning kutilayotgan o‘zgaruvchanligi (implied volatility). Agar bozorda o‘zgaruvchanlik oshsa, tashqi qadriyat ham ko‘tariladi. Misol uchun, agar investor 20% yillik o‘zgaruvchanlik bilan call opsiyasini sotib olsa va keyingi kunda bu o‘zgaruvchanlik 30% ga oshsa, opsiyaning tashqi qadriyati ham ortadi.

Tashqi Qadriyatga Oid Misol

Faraz qilaylik, bir treyder XYZ aktsiyasiga put opsiyasini sotib oldi. Aktsiya narxi 50 dollar, put opsiyaning belgilangan narxi esa 45 dollar, narxi 3 dollar va muddati 5 oy.

Opsiyani sotib olayotganda, ichki qadriyat yo‘q, chunki aktsiya narxi put opsiyaning belgilangan narxidan yuqori. Agar aktsiya narxi va o‘zgaruvchanlik darajasi o‘zgarmasa, muddat yaqinlashgani sari opsiyaning qiymati nolga yaqinlashadi.

Agar aktsiya narxi 45 dollardan pastga tushsa, opsiya ichki qadriyatga ega bo‘ladi. Masalan, aktsiya 40 dollarga tushsa, ichki qadriyat 5 dollarni tashkil qiladi. Agar opsiya muddati hali tugamagan bo‘lsa, uning bozordagi narxi 5,50 yoki 6 dollar va undan yuqori bo‘lishi mumkin, chunki tashqi qadriyat hali mavjud.

Ichki qadriyat darhol foyda emas. Agar aktsiya 40 dollarga tushib, opsiya muddati tugasa, uning qiymati 5 dollar bo‘ladi, ya’ni ichki qadriyatga teng. Lekin treyder opsiyani 3 dollarga sotib olgan, shuning uchun sof foyda har bir aksiyaga 2 dollarni tashkil qiladi.

Siz Opcionlar va Derivativlar Savdosi bo'yicha qiziqarli mavzular va tahliliy materiallarni 25-05-2020 sanasida topdingiz. Maqola sarlavhasi: " Optsiya Narxining Asosiy Qismi: Tashqi Qadriyat Nima va Qanday Hisoblanadi? " sizga Opcionlar va Derivativlar Savdosi sohasidagi yangi tushunchalar va foydali maslahatlarni beradi. Har bir Mavzu diqqat bilan tahlil qilingan va foydalanuvchiga amaliy ma'lumot yetkazishga qaratilgan.

Optsiya Narxining Asosiy Qismi: Tashqi Qadriyat Nima va Qanday Hisoblanadi? mavzusi sizning Opcionlar va Derivativlar Savdosi bo'yicha qarorlaringizni yanada oqilona qilishga yordam beradi. Saytimizdagi barcha mavzular, unikal va foydalanuvchi uchun qimmatli kontent hisoblanadi.