Aktsiyalar Bo‘yicha Tahlilchilar Haqida Bilishingiz Kerak Bo‘lganlar

Gordon Scott 20 yildan ortiq vaqt davomida faol investor va texnik tahlilchi sifatida ishlaydi. U Sertifikatlangan Bozor Texnikasi Mutaxassisi (CMT) hisoblanadi.

Aktsiyalar paydo bo‘lganidan beri tahlilchilar kompaniyalarni baholash bilan shug‘ullanib kelmoqda, ammo hozirgi kunda ular 24 soatlik moliyaviy yangiliklar va onlayn resurslar tufayli yanada ko‘proq e'tibor qozonmoqda. Ba'zi tahlilchilar mashhurlik darajasini oshirgan. Garchi tahlilchilarning malakalari o‘xshash bo‘lsa-da, ular orasida farqlar mavjud. Ushbu maqolani o‘qib chiqqach, siz o‘zingiz uchun qaysi tahlilchining fikriga tayanish maqsadga muvofiq ekanligini aniqlay olasiz.

Asosiy Muhim Nuqtalar

• 24 soatlik moliyaviy yangiliklar va onlayn resurslarning rivojlanishi tufayli aktsiyalar bo‘yicha tahlilchilar yanada ko‘rinadigan bo‘ldi, ammo ularning tajribalari va fikrlari sezilarli darajada farq qilishi mumkin.
• Tahlilchilar odatda biznes sohasida ta'lim olgan bo‘lib, CFA yoki CPA kabi professional sertifikatlarga ega bo‘lishlari mumkin, shuningdek, sog‘liqni saqlash yoki texnologiya kabi maxsus sohalarda mutaxassislar ham mavjud.
• Asosiy ikki turdagi tahlilchilar — buy-side va sell-side — ular ishlaydigan kompaniyalar va ba'zan maosh to‘lash shakli bo‘yicha farq qiladi; buy-side tahlilchilar ko‘pincha investitsiya kompaniyalarida, sell-side esa brokerlik firmalarida ishlaydi.
• 2000-yillarning boshidagi korporativ falokatlardan keyin qabul qilingan qonunlar sell-side tahlilchilarining baholashdagi mustaqilligini oshirdi va yangi qonunlar tarafkash bo‘lmagan tadqiqotlarni rag‘batlantirdi.

Tahlilchining Malakalari

Qimmatli qog‘ozlar bo‘yicha tahlilchilar odatda bakalavr va magistratura bosqichlarida biznes bilan bog‘liq sohalarda ta'lim olgan bo‘ladi. Ular CFA, CPA yoki yuridik darajalariga ega bo‘lishlari mumkin. Shuningdek, sog‘liqni saqlash, muhandislik va texnologiya kabi maxsus sohalarda ishlaydigan tahlilchilar soni ortib bormoqda. Masalan, farmatsevtika tahlilchilari sifatida ishlaydigan tibbiyot doktori ham bo‘lishi mumkin.

Tahlilchilar Nimalar Bilan Mashg‘ul?

Har bir tahlilchining kundalik vazifalari ular kuzatib borayotgan kompaniyalarning hisobot taqvimiga qarab farq qiladi. Masalan, Bank of America kabi moliyaviy muassasalar chorak yakunidan oldingi bir necha hafta ichida moliyaviy natijalarni e'lon qiladi. Bu kompaniyani qamrab olgan tahlilchi hisobotlar e'lon qilinishidan oldin va keyin juda band bo‘ladi.

Hisobotlar e'lon qilinishidan oldin tahlilchilar kompaniyaning ko‘rsatmalariga, iqtisodiy sharoitlarga va o‘zlarining mustaqil modellariga asoslanib, kutilayotgan daromadlarni taxmin qilish bilan shug‘ullanadi. Hisobot kuni ular kompaniya tomonidan tashkil etilgan konferensiya qo‘ng‘iroqlarida ishtirok etib, moliyaviy natijalar va kompaniyaga oid maxsus tafsilotlarni muhokama qiladi. Hisobotdan keyin esa tahlilchilar nafaqat natijalarni, balki ularning kutilgan qiymatlardan yuqori yoki past bo‘lishining sabablari haqida o‘z izohlarini taqdim etadi.

Qaysi Tahlilchi Turini Tanlash Maqsadga Muvofiq?

Asosiy ikki tahlilchi turi buy-side va sell-side hisoblanadi. Ularning asosiy farqi ishlaydigan tashkilotlari va ba'zan maosh to‘lash tartibida ko‘rinadi. Buy-side tahlilchilar o‘z tadqiqotlarini sotadigan firmalarda ishlashi mumkin; ular aktivlarni boshqarish kompaniyalarida ishlaydi va o‘zlari kuzatgan aksiyalarni sotib olishlari mumkin. Buy-sidega o‘zaro fondlar kabi investitsiya institutlari kiradi, ular shaxsiy yoki institut investitsiyalari uchun qimmatli qog‘ozlarni sotib oladi.

Sell-side tahlilchilar esa odatda tranzaksiyaga asoslangan muhitda ishlaydi va o‘z tadqiqotlarini buy-side guruhlariga sotadi. Brokerlik firmalarida ishlovchi sell-side tahlilchi aksiyalar, sanoat tarmoqlari yoki bozor segmentlarini qamrab olishi mumkin. Ular kompaniyalarga berilgan ijobiy baholar tufayli ba'zan tanqidga uchraydi.

Qiziqarli Fakt

Keyingi yilgi Jahon Seriyasi yoki Super Bowl g‘olibini aniqlash qanchalik murakkab bo‘lsa, aktsiyalarni tanlash ham shunchalik murakkabdir. Har bir tahlilchi bir xil ma'lumotlarga ega, lekin ularni talqin qilish usullari farq qiladi.

Tahlilchilarning Rivojlanishi

1990-yillardagi texnologiya bo‘ronidan oldin sell-side kompaniyalari investitsiya bankchiligi bilan faol shug‘ullanib, o‘zlari olib kelgan aksiyalarni qamrab olgan. Bu esa tahlilchilar va kompaniyalar o‘rtasidagi yaqin aloqalarni keltirib chiqargan va aksiyalar uchun ijobiy baholar ko‘p bo‘lgan.

Tyco, Enron va WorldCom kabi kompaniyalar falokatidan keyin hukumat chora ko‘rdi. Ba'zi kompaniyalar hali ham investitsiya bankchiligi bilan shug‘ullanadi, ammo 2002-yildagi Sarbanes-Oxley qonuni orqali halol baholash usullarini ta'minlash uchun nazorat kuchaytirildi. Sell-side tahlilchilar va ular tadqiqot qilgan kompaniyalar o‘rtasida mustaqillikni ta'minlash uchun qo‘shimcha qoidalar joriy qilindi.

Katta Wall Street brokerlik firmalari AQSh hukumati tomonidan tadqiqotlarni taqdim etish usullarini o‘zgartirishga majbur bo‘ldi. Firmaning firibgar amaliyotlari aniqlanganda katta jarimalar solindi va ularning brokerlari hamda tahlilchilari soha faoliyatidan chetlashtirildi. Ko‘plab investitsiya firmalari tadqiqot bo‘limlarini alohida qilib, ularni tranzaktsiya bo‘limidan ajratdi, bu mustaqil tavsiyalarni rag‘batlantirishga xizmat qiladi. Ba'zi o‘zgarishlar qonun talablariga binoan, boshqalari esa mustaqil tahlilchilar ko‘rinishini yaratish uchun ko‘ngilli amalga oshirildi.

Soha katta o‘zgarishlarga duch keldi, ammo sell-side tahlilchilarining ba'zi kompensatsiyalari ular qamrab olgan kompaniyalarning tranzaktsiya to‘lovlaridan kelib chiqishi sababli hali ham ba'zi muammolar mavjud.

Qaysi turdagi tahlilchi ko‘proq qiymat qo‘shadi? Javob: ikkalasi ham.

Buy-Side Yoki Sell-Side?

Buy-side tahlilchilar o‘zlari o‘rganayotgan aksiyalarga qiziqish bildirishi mumkin. Masalan, o‘zaro fond yoki investitsiya boshqaruv kompaniyasida ishlovchi buy-side tahlilchi qamrab olgan aksiyalarning egasi bo‘lishi mumkin. Baholar o‘zgarishi ularning sotib olish yoki sotish qarorlarini ko‘rsatishi mumkin. "Dastlabki qamrov" boshlanganda, ular aksiyalarni portfellariga qo‘shishni rejalashtirayotgan yoki allaqachon sotib olgan bo‘lishi mumkin.

Buy-side tahlilchining aksiyaga juda ijobiy baho berishi, ular allaqachon o‘z taqsimotini sotib olganidan dalolat berishi mumkin. O‘zaro fond kompaniyalari o‘z portfellarini 30 kun kechiktirib e'lon qilgani sababli, sell rating berilishi buy-side tahlilchining kompaniyadagi pozitsiyalarini allaqachon sotib yuborganini bildirishi mumkin. Baholar tahlilchining fikri bo‘lgani uchun, ularni qachon e'lon qilish qat'iy qoidalar bilan belgilanmagan.

Buy-side tahlilchilar ushlab turgan aksiyalar uchun sotib olish tavsiyasini, yaqin vaqt ichida sotilgan aksiyalar uchun esa sotish tavsiyasini berishga intiladi. Agar bu tavsiyalar aksiyalar narxini tahlilchining tadqiqotlarini "asoslashga" yordam bersa, bu tahlilchining foydali aksiyalarni tanlash qobiliyatini ko‘rsatadi va natijada investitsiya firmasi ko‘proq biznes hajmiga ega bo‘ladi.

Tahlil Soha Biznesi

Ba'zi kompaniyalar tadqiqotlarni sotadi va sell-side kategoriyasiga kiradi. Veb-saytlar aksiyalar, optsionlar va fondlar bo‘yicha maslahatlar beradi. Ularning tadqiqotlari fundamental yoki texnik tahlilga yoki ularning kombinatsiyasiga asoslangan bo‘lishi mumkin. Nashrlar, bosma yoki onlayn shaklda, kompaniya maslahatlarini o‘z ichiga oladi. Tadqiqotning samaradorligini baholash uchun kompaniyaning tarixini ko‘rib chiqish kerak, chunki ular muvaffaqiyatli maslahatlarini ko‘rsatib, muvaffaqiyatsizlarini yashirishi mumkin. Axir, kompaniyalar mahsulot sotish bilan shug‘ullanadi va o‘zining eng yaxshi tomonlarini reklama qilish orqali mahsulotlarini targ‘ib qiladi. Bu turdagi firmalar odatda tadqiqotlarini yakka shaxslar yoki institut investorlariga sotadi.

Kichikroq nashrlar qiziqarli bo‘lsa-da, Value Line va Standard & Poor's kabi yirik kompaniyalar dunyo bo‘ylab ro‘yxatga olingan aksiyalarning ko‘pchiligini qamrab oladi va mustaqil baholarni taqdim etadi. Ular "tear sheets" deb ataladigan, eski qog‘oz davrida sahifani ajratib olib qo‘yish mumkin bo‘lgan hisobotlar bilan mashhur.

Ushbu yirik firmalarga nisbatan asosiy tanqid shundaki, ular aksiyalarga baho berishda yetarlicha vaqt ajrata olmaydi va kam tajribali tahlilchilarni ishga oladi. Biroq, ular doimiy modellar va sinovlarni qo‘llaydi hamda haqiqatan ham mustaqildir. Ularning obro‘-e'tibori mustahkam bo‘lib, mustaqil tadqiqotlarni rivojlantirish uchun yaxshi muhit yaratadi.

Sell-side tahlilchilar mijozlari uchun g‘oyalar yaratish yoki o‘zlari aloqada bo‘lgan kompaniyalarga e'tibor qaratishda manfaatdor bo‘lishi mumkin. Texnologiya bo‘ronidan oldin investitsiya bankchiligi va tadqiqot bo‘limlari orasida "Xitoy devori" konsepti buzilgan edi. Hozirda bu jarayonda ba'zi yaxshilanishlar kuzatilmoqda, ammo manfaatlar to‘qnashuvi ehtimoli doim mavjud.

Aktsiyalar Bo‘yicha Tahlilchilarning Asosiy Turlari va Ularning Farqlari

Aktsiyalar bo‘yicha tahlilchilar odatda buy-side va sell-side deb tasniflanadi. Buy-side tahlilchilar aktivlarni boshqarish firmalari, o‘zaro fondlar va boshqa investitsiya institutlarida ishlaydi va ichki investitsiya tavsiyalarini beradi. Sell-side tahlilchilar esa brokerlik firmalari yoki investitsiya banklarida ishlaydi va mijozlarga tadqiqot hamda tavsiyalarni taqdim etadi.

Investorlar Tahlilchining Ishonchliligini Qanday Baholashi Mumkin?

Tahlilchining ishonchliligini baholash uchun investorlar uning professional sertifikatlari, masalan CFA, va oldingi muvaffaqiyatlarini ko‘rib chiqishlari mumkin. Muayyan sanoat sohasida katta tajribaga ega yoki moliya, biznes yoki tegishli sohalarda ilg‘or darajalarga ega bo‘lgan tahlilchilar o‘z sohalarini chuqur tushunadi.

Nima Uchun Tahlilchilar Aksariyat Vaqt Baholarda Turlicha Fikrda Bo‘lishadi?

Tahlilchilar baholarda farq qilishi sababi — turli modellar, ma'lumotlarni talqin qilish usullari va kompaniyaning kelajagi haqidagi subyektiv kutishlar. Turli firmalar noyob ma'lumotlarga ega bo‘lishi mumkin va tahlilchilar ayrim omillarga (masalan, o‘sish salohiyati yoki hozirgi daromadlilik) boshqalariga qaraganda ko‘proq e'tibor qaratishi mumkin.

Tahlilchilarning Baholariga Ishonib, Yoki O‘zingiz Tadqiqot Olib Borishingiz Kerakmi?

Tahlilchilarning baholari boshlang‘ich nuqta sifatida foydali bo‘lishi mumkin, ammo faqat ularga tayanish to‘liq tasavvur bermasligi mumkin. Investorlar tahlilchilarning hisobotlarini kompaniyaning moliyaviy holati, sanoat tendensiyalari va shaxsiy investitsiya maqsadlarini baholashni o‘z ichiga olgan kengroq tadqiqot jarayonining bir qismi sifatida ko‘rishi kerak. Qisqasi, tahlilchining bahosi kelajakdagi aksiya narxini aniqlash uchun barcha ma'lumotlarni o‘z ichiga olgan qo‘shimcha dalil bo‘lishi mumkin.

Asosiy Xulosa

Qaysi turdagi tahlilchini kuzatish kerakligi haqida aniq javob yo‘q. So‘nggi paytlarda tadqiqotlar tayyorlash usullarida katta o‘zgarishlar yuz berdi va ularning ta'siri vaqt o‘tishi bilan ko‘rinadi. Shunga qaramay, tadqiqot jarayoni tarixiga nazar tashlasak, asosiy tamoyillar o‘zgarmagan. Qaysi tahlilchini kuzatishni xohlasangiz, ularning tavsiyalarini boshqa tahlilchilar bilan solishtiring, maosh to‘lash tizimini o‘rganing va ularning muvaffaqiyatlari hamda xatolarini ko‘rib chiqing. Eng muhimi, bir tahlilchining so‘ziga to‘liq ishonmang — ular ham insondir.

Siz Aksiya Savdosi bo'yicha eng so'nggi yangiliklar va aktual voqealarni 27-05-2024 sanasida topdingiz. Maqola sarlavhasi: " Aktsiyalar Bo‘yicha Tahlilchilar Haqida Bilishingiz Kerak Bo‘lganlar " sizga Aksiya Savdosi sohasidagi eng dolzarb va ishonchli ma'lumotlarni taqdim etadi. Har bir yangilik chuqur tahlil qilingan va sizga foydali bilimlar berish uchun tayyorlangan.

Aktsiyalar Bo‘yicha Tahlilchilar Haqida Bilishingiz Kerak Bo‘lganlar haqidagi ma'lumotlar sizga Aksiya Savdosi bo'yicha qarorlaringizni yanada to'g'ri qilishga yordam beradi. Saytimizda yangiliklar doimiy yangilanadi va Jurnalstika standartlariga to'liq javob beradi.