Moliyaviy Bitimlarda Yetkazib Berishdagi Muammolar Nima va Ular Nima Uchun Muhim?

Gordon Scott moliya bozorlarida 20 yildan ortiq faol tajribaga ega investor va texnik tahlilchi bo‘lib, Chartered Market Technician (CMT) unvoniga ega.

Yetkazib Berishda Muammolar Nima?

Yetkazib berishda muammolar (ingliz tilida Failure to Deliver — FTD) moliyaviy shartnomalarda, masalan, aksiyalar, fyucherslar, optsionlar yoki oldindan kelishilgan kontraktlarda sotuvchi yoki xaridor o‘z majburiyatlarini bajarmagan holatni anglatadi. Bu odatda xaridor (uzoq pozitsiyada bo‘lgan tomon) to‘lovni amalga oshira olmaganda yoki sotuvchi (qisqa pozitsiyada bo‘lgan tomon) zarur aktivlarni yetkazib bera olmaganda yuzaga keladi.

Asosiy Nuqtalar

• Yetkazib berishda muammolar shartnoma majburiyatlarining bajarilmasligini bildiradi.
• Xaridorlar uchun bu yetarli mablag‘ning yo‘qligi, sotuvchilar uchun esa kerakli aktivlarning mavjud emasligi demakdir.
• Bu muammo bitim yakunlangan vaqtda aniqlanadi.
• FTD hodisasi ayniqsa derivativ shartnomalar yoki «naked short selling»da ko‘p uchraydi.

Yetkazib Berishdagi Muammolarni Yaxshi Tushunish

Har qanday moliyaviy bitimda tomonlar o‘zlarining pul yoki aktivlarni belgilangan muddatgacha yetkazib berishni kafolatlaydi. Agar bitim to‘liq yakunlanmasa, demak, bir tomon majburiyatini bajarmagan hisoblanadi. Ba‘zida bunday muammo clearing kompaniyasining texnik xatolari sababli ham yuzaga kelishi mumkin.

FTD eng ko‘p «naked short selling» holatlarida muhim ahamiyatga ega. Bu usulda sotuvchi o‘zida mavjud bo‘lmagan aksiyalarni sotadi, bu esa bozorga mavjud bo‘lmagan aksiya hajmlarini kiritadi va narxlarning sun’iy tushishiga sabab bo‘lishi mumkin. Ko‘pchilik oddiy investorlar bu usulni qo‘llay olmaydi, ammo ba’zilar, ayniqsa savdo firmalarida ishlaydigan xususiy treyderlar, qonun buzilishi hisoblanadigan bu usuldan foyda ko‘rishga urinishi mumkin.

Natijada bozorga "fantom aksiyalar" kiritiladi, ya’ni xaridorlarning qog‘ozda bor deb hisoblangan aksiyalari aslida mavjud bo‘lmaydi.

Yetkazib Berishda Muammolar Natijasida Yuzaga Keladigan Zanjirli Oqibatlar

Bitimlar to‘liq bajarilmaganda turli qiyinchiliklar yuzaga keladi. Bu nafaqat aksiyalar, balki derivativ bozorlarida ham kuzatilishi mumkin.

Masalan, oldindan kelishilgan kontraktlarda qisqa pozitsiyadagi tomonning yetkazib bera olmasligi uzoq pozitsiyadagi tomon uchun katta muammolar keltirib chiqaradi, chunki bunday kontraktlar ko‘pincha ularning asosiy biznes faoliyati uchun muhim aktivlarni o‘z ichiga oladi.

Biznesda sotuvchi hali qo‘lida bo‘lmagan mahsulotni oldindan sotishi mumkin. Agar yetkazib beruvchi kechiksa, sotuvchi buyurtmani bajara olmay qoladi, xaridor esa o‘ziga kerakli mahsulotdan mahrum bo‘ladi. Bunday vaziyatda sotuvchi mahsulotni bozordan qimmatroq narxda sotib olishga majbur bo‘lishi mumkin.

Moliyaviy va tovar bozorlarida ham shunga o‘xshash holatlar yuz beradi. Yetkazib berishdagi kechikish yoki bajarmaslik zanjir bo‘ylab ishtirokchilarga salbiy ta’sir ko‘rsatadi.

2008-yilgi moliyaviy inqiroz vaqtida FTD holatlari ko‘paydi. Bu holat «check kiting»ga o‘xshab, sotuvchilar sotilgan qimmatli qog‘ozlarni vaqtida topshirmay, narxlar tushishini kutib turgan.

Siz Savdo ko‘nikmalari bo'yicha eng so'nggi yangiliklar va aktual voqealarni 04-06-2024 sanasida topdingiz. Maqola sarlavhasi: " Moliyaviy Bitimlarda Yetkazib Berishdagi Muammolar Nima va Ular Nima Uchun Muhim? " sizga Savdo ko‘nikmalari sohasidagi eng dolzarb va ishonchli ma'lumotlarni taqdim etadi. Har bir yangilik chuqur tahlil qilingan va sizga foydali bilimlar berish uchun tayyorlangan.

Moliyaviy Bitimlarda Yetkazib Berishdagi Muammolar Nima va Ular Nima Uchun Muhim? haqidagi ma'lumotlar sizga Savdo ko‘nikmalari bo'yicha qarorlaringizni yanada to'g'ri qilishga yordam beradi. Saytimizda yangiliklar doimiy yangilanadi va Jurnalstika standartlariga to'liq javob beradi.