Bozor Portfeli: Asosiy Tushunchalar va Amaliy Misollar

Gordon Scott 20 yildan ortiq vaqt davomida faol investor va texnik tahlilchi sifatida ishlaydi. U Sertifikatlangan Bozor Texnikasi (CMT) mutaxassisi hisoblanadi.

Bozor Portfeli Nima?

Bozor portfeli – bu investitsiya olamidagi mavjud barcha aktiv turlaridan tashkil topgan nazariy portfel bo‘lib, har bir aktiv uning bozor qiymatidagi ulushiga qarab vaznlanadi. Ushbu portfelning kutilayotgan daromadi butun bozor kutilgan daromadi bilan bir xil hisoblanadi.

Bozor Portfelining Asosiy Xususiyatlari

To‘liq diversifikatsiyalangan bozor portfeli faqat tizimli xavfga duch keladi, ya'ni bozordagi umumiy o‘zgarishlarga ta'sir qiluvchi xavf, ammo alohida aktivlarga xos bo‘lgan tizimsiz xavfdan himoyalangan bo‘ladi.

Masalan, nazariy bozor portfeli uchta kompaniyadan iborat deylik: A, B va C kompaniyalari. A kompaniyasining bozor qiymati 2 milliard dollar, B kompaniyasi 5 milliard dollar, C kompaniyasi esa 13 milliard dollarni tashkil etadi. Shu bilan umumiy bozor qiymati 20 milliard dollarga teng bo‘ladi. Bozor portfeli quyidagicha vaznlanadi:

A kompaniyasi vazni = 2 milliard / 20 milliard = 10%

B kompaniyasi vazni = 5 milliard / 20 milliard = 25%

C kompaniyasi vazni = 13 milliard / 20 milliard = 65%

Asosiy Jihatlar

• Bozor portfeli – bu butun dunyo investitsiyalarining turli turlarini o‘z ichiga olgan, har bir aktiv bozordagi ulushiga ko‘ra vaznlangan nazariy jamlama.
• Bozor portfeli kapital aktivlari narxlash modeli (CAPM) ning muhim qismi bo‘lib, investitsiyalarni diversifikatsiya qilishda asosiy tamoyillarni belgilaydi.
• Roll tanqidi nazariyasiga ko‘ra, haqiqiy diversifikatsiyalangan bozor portfelini yaratish amalda imkonsiz, bu tushuncha faqat nazariy model sifatida mavjud.

Kapital Aktivlari Narxlash Modelida Bozor Portfeli

Bozor portfeli CAPM ning asosi hisoblanadi. Ushbu model aktivning kutilayotgan daromadi uning tizimli xavfiga bog‘liq ekanligini ko‘rsatadi. Bu munosabat xavfsizlik bozor chizig‘i tenglamasi orqali ifodalanadi:

R = Rf + β (Rm − Rf),
bu yerda:
R — kutilayotgan daromad,
Rf — xavfsiz daromad stavkasi,
β — aktivning bozor portfeliga nisbatan betasi,
Rm — bozor portfelining kutilayotgan daromadi.

Masalan, agar xavfsiz stavka 3% bo‘lsa, bozor portfelining daromadi 10% va aktivning betasi 1,2 ga teng bo‘lsa, unda aktivning kutilayotgan daromadi quyidagicha hisoblanadi:

Kutilayotgan daromad = 3% + 1,2 × (10% − 3%) = 3% + 8,4% = 11,4%

Bozor Portfelining Cheklovlari

Iqtisodchi Richard Roll 1977-yilda taqdim etgan nazariyasida haqiqiy diversifikatsiyalangan bozor portfelini yaratish amalda mumkin emasligini ta'kidladi. Chunki bunday portfelga har qanday turdagi aktiv, shu jumladan kollektsiyalar, tovarlar va har qanday bozor qiymatiga ega buyumlar kirishi kerak bo‘ladi. "Roll tanqidi" deb nomlangan bu fikrga ko‘ra, hatto keng qamrovli bozor portfeli ham faqat indeks sifatida qaralishi mumkin va to‘liq diversifikatsiyani ta'minlay olmaydi.

Bozor Portfelining Amaliy Misoli

2017-yilda iqtisodchilar Ronald Q. Doeswijk, Trevin Lam va Laurens Swinkels global ko‘p aktivli portfelning 1960-2017 yillardagi tarixiy daromadlarini o‘rganishdi. Ular aniqladiki, real yillik o‘rtacha daromad valyutaga qarab 2,87% dan 4,93% gacha farq qiladi. AQSh dollarida esa bu ko‘rsatkich 4,45% ni tashkil etdi.

Siz Portfelni Boshqarish bo'yicha eng so'nggi yangiliklar va aktual voqealarni 30-11-2020 sanasida topdingiz. Maqola sarlavhasi: " Bozor Portfeli: Asosiy Tushunchalar va Amaliy Misollar " sizga Portfelni Boshqarish sohasidagi eng dolzarb va ishonchli ma'lumotlarni taqdim etadi. Har bir yangilik chuqur tahlil qilingan va sizga foydali bilimlar berish uchun tayyorlangan.

Bozor Portfeli: Asosiy Tushunchalar va Amaliy Misollar haqidagi ma'lumotlar sizga Portfelni Boshqarish bo'yicha qarorlaringizni yanada to'g'ri qilishga yordam beradi. Saytimizda yangiliklar doimiy yangilanadi va Jurnalstika standartlariga to'liq javob beradi.