AQSh Markaziy Bankining Mustaqilligi: 1951-yilgi Moliyaviy Bitim Tarixi va Ahmiyati

AQSh Federal Zaxira Tizimi va Moliya Vazirligi o'rtasida fiskal va monetar siyosat rollarining ajratilishi

Ta'rif: 1951-yilgi Moliyaviy Bitim — bu AQSh Moliya Vaziri va Federal Zaxira Kengashi o'rtasida Federal Zaxiraning mustaqilligini qayta tiklashga qaratilgan kelishuvdir.

1951-yilda, Koreya urushi davom etar ekan, AQShda inflyatsiya muammosi avj olgan edi. Ommaviy axborot vositalarida urush manzaralari aks etar ekan, orqa fonda AQSh Moliya Vazirligi bilan Federal Zaxira (Fed) o'rtasida moliyaviy siyosatni kim boshqarishi haqida jiddiy kelishmovchilik yuzaga keldi.

Uzoq yillar davomida Fed Moliya Vazirligining bosimi ostida foiz stavkalarini sun'iy past darajada ushlab turishga majbur edi, bu esa hukumatning urush xarajatlarini moliyalashtirishini osonlashtirgan. Ammo inflyatsiya oshgani sayin bu siyosat samarasiz bo'lib qoldi. Fed o'zining mustaqilligini tiklash va narx barqarorligini ta'minlash uchun harakat qildi. Natijada, 1951-yilgi Moliyaviy Bitim imzolandi va Federal Zaxira mustaqilligi qayta tiklandi, bu esa zamonaviy Amerika moliyaviy siyosatining shakllanishiga zamin yaratdi.

Asosiy Nuqtalar:

• 1951-yilgi Moliyaviy Bitim AQSh Moliya Vaziri va Federal Zaxira o'rtasida kelishuv bo'ldi.
• Ushbu bitim Fedning foiz stavkalarini sun'iy past darajada ushlab turish majburiyatini tugatdi, bu urush davrida hukumat qarzlarini moliyalashtirish uchun foydali bo'lgan.
• Bitim Federal Zaxiraning mustaqil pul-kredit siyosatini olib borish huquqini tikladi.
• Fed endi narx barqarorligi va to'liq bandlikni ta'minlashga e'tibor qaratishi mumkin bo'ldi, Moliya Vazirligining qarz boshqaruvi ehtiyojlariga bo'ysunmasdan.
• Bu bitim Fedga inflyatsiyani nazorat qilish uchun foiz stavkalarini va boshqa monetar vositalarni qo'llash imkoniyatini berdi.

1951-yilgi Moliyaviy Bitimni Yaxshi Tushunish

1951-yilgi Moliyaviy Bitim, yoki Moliya Vazirligi-Federal Zaxira Bitimi, AQSh Moliya Vazirligi bilan Federal Zaxira o'rtasidagi munosabatlarni tubdan o'zgartirgan muhim voqea bo'ldi. 1951-yil mart oyida imzolangan ushbu kelishuv inflyatsiya oshishi fonida moliyaviy siyosatni boshqarish bo'yicha yuzaga kelgan ziddiyatni tugatdi va Fedga mustaqil qarorlar qabul qilish imkonini berdi.

Qiziqarli Fakt

Ushbu bitim dastlab foiz stavkalarini sun'iy past darajada ushlab turish majburiyatidan ozod qilishga qaratilgan bo'lsa-da, uning merosi markaziy banklarning siyosatdagi mustaqillik tamoyilini mustahkamlashga qaratilgan.

1913-yilda Federal Zaxira pul-kredit siyosatini belgilash vakolatini olganidan so'ng, 1940-yillarda urush xarajatlarini moliyalashtirish uchun foiz stavkalari past darajada ushlab turilgan. Bu siyosat "pegging" deb ataladi va hukumatga arzon kredit olish imkonini yaratgan.

Urushdan keyin ham Fed qisqa muddatli davlat qimmatli qog'ozlari bo'yicha foiz stavkasini 0.375% da, uzoq muddatli obligatsiyalar bo'yicha esa 2.5% darajasida ushlab turdi. Bu hukumatga qarzlarni boshqarishda yordam bergan bo'lsa-da, Fedning pul miqdori va portfelini nazorat qilish imkoniyatini chekladi.

Urushdan keyingi iqtisodiy o'sish va iste'mol talabining oshishi inflyatsiyani kuchaytirdi. Fed foizlarni oshirish orqali iqtisodni sovutmoqchi bo'ldi, ammo Moliya Vazirligi qarz olish narxlarini past darajada ushlab turishni istadi. Bu qarama-qarshilik natijasida Fedning inflyatsiyani nazorat qilish maqsadi xavf ostida qoldi.

Bitim Fedga foiz stavkalarini mustaqil belgilash va iqtisodiy barqarorlikni ta'minlash uchun zarur vositalarni qaytarib berdi.

1951-yilgi Bitimning Asoslari

Ushbu bitim urush davridagi iqtisodiy bosim va ziddiyatlardan kelib chiqqan edi. 1941-yilda AQSh urushga kirgach, hukumat urush xarajatlarini moliyalashtirish uchun foiz stavkalarini past darajada ushlab turishni talab qildi. Fed bu talabga binoan davlat obligatsiyalarini belgilangan narxda sotib olib, foizlarni nazorat qildi.

Fed raisi Marriner Eccles urushni soliqlarni oshirish orqali moliyalashtirish tarafdori bo'lsa-da, urush shoshilinchligi tufayli foiz stavkalarini past ushlab turishni ma'qulladi. Urushdan keyin iqtisodiy o'sish bilan birga inflyatsiya ham oshdi: 1947-yilda inflyatsiya 17 foizdan oshdi. Fed foizlarni oshirishni istadi, ammo prezident Harry Truman va Moliya Vaziri urush obligatsiyalarining qiymatini himoya qilishni afzal ko'rdi.

Bu ziddiyat Fedning inflyatsiyani nazorat qilishdagi imkoniyatlarini cheklab qo'ydi. 1950-yilda Koreya urushi boshlanishi bilan inflyatsiya yana kuchaydi va 1951-yil fevralida yillik inflyatsiya darajasi 21 foizga yetdi. Fed va Federal Ochiq Bozor Qo'mitasi foiz stavkalarini mustaqil belgilash zarurligini tushundi.

Mart oyida Trumanning ishtirokida imzolangan kelishuvga ko'ra, Fed besh yillik obligatsiyalarning narxini bir muddat qo'llab-quvvatlashni davom ettiradi, ammo keyinchalik bozor o'zining asosiy ro'lini bajarishi kerak edi.

Muqaddas Ahmiyati

Bitim pul-kredit siyosatini fiskal bosimlardan ajratib, Fedga o'tgan yetmish yil davomida inflyatsiya va iqtisodiy sikllarni boshqarish imkoniyatini berdi.

Bitimdan Keyingi Yangi Davr: Fed va Moliya Vazirligi Munosabatlari

Ushbu bitim Federal Zaxira va Moliya Vazirligi o'rtasidagi munosabatlarni yangi bosqichga olib chiqdi, foiz stavkalari siyosati bo'yicha ziddiyatni hal qildi va iqtisodiy boshqaruvda ularning rolini aniqladi.

Fedning Rivojlanishi

• Monetar siyosatdagi yetakchilik: Bitim Fedni pul-kredit siyosatining asosiy vakili sifatida mustahkamladi. Fed foizlarni belgilash, bozor operatsiyalarini o'tkazish va pul massasini nazorat qilish imkoniyatiga ega bo'ldi.
• Mustaqillikning oshishi: Fed siyosat qarorlarini iqtisodiy sharoitga ko'ra qabul qilish imkoniyatiga ega bo'lib, siyosiy bosimdan qisman himoyalandi. Garchi Fed Kongressga hisobot topshirsa-da, u uzoq muddatli iqtisodiy barqarorlikka e'tibor qaratadi.
• Strategiyalarning takomillashuvi: Keyingi o'n yilliklarda Fed monetar siyosatni moslashtirdi, 1970-80-yillarda pul massasini siqishdan tortib, so'nggi yillarda inflyatsiya maqsadli nazoratga qadar o'zgarishlar kiritdi.

Moliya Vazirligining Vazifalari

• Fiskal siyosat va qarz boshqaruvi: Bitimdan keyin ham Moliya Vazirligi hukumat moliyasini boshqarish, davlat qarzini nazorat qilish kabi asosiy vazifalarni bajarmoqda.
• Hamkorlik va muvofiqlik: Fed va Moliya Vazirligi o'rtasida siyosatlarni uyg'unlashtirish va iqtisodiy beqarorlikni oldini olish uchun doimiy hamkorlik mavjud.

Foiz stavkalarini "pegging" qilish nima?

Foiz stavkalarini "pegging" qilish markaziy bank tomonidan belgilangan foiz darajasini saqlab qolish uchun amalga oshiriladigan siyosatdir. Urush davrida Fed hukumatga arzon kredit ta'minlash maqsadida davlat obligatsiyalarini belgilangan narxda sotib olib, foiz stavkalarining past va barqaror bo'lishini ta'minladi. Bu siyosat inflyatsiyani nazorat qilishni qiyinlashtirdi, chunki Fed foizlarni oshira olmadi.

Bugungi kunda Fed foiz stavkalarini qanday belgilaydi?

Hozirda Fed foiz stavkalarini "pegging" qilmaydi. U federal jamg'arma stavkasining maqsadli diapazonini belgilaydi — bu banklar o'rtasidagi bir kechalik kreditlar bo'yicha foiz stavkasi. Federal Ochiq Bozor Qo'mitasi (FOMC) muntazam ravishda iqtisodiy holatni tahlil qilib, foiz stavkasi diapazonini belgilaydi va ochiq bozor operatsiyalari orqali foiz stavkasini nazorat qiladi.

Moliya Vazirligi hozirda monetar siyosatga ta'sir ko'rsatadimi?

Moliya Vazirligi iqtisodiyotda rol o'ynasa-da, uning monetar siyosatga ta'siri urush davridagidek kuchli emas. Ammo Moliya Vazirligi va Fed o'rtasida iqtisodiy siyosat yuzasidan koordinatsiya mavjud. Masalan, Moliya Vaziri va Fed raisi muntazam muloqotda bo'lib, qarz boshqaruvi siyosati monetar siyosatga bilvosita ta'sir ko'rsatadi.

Xulosa

1951-yilgi Moliya Vazirligi-Federal Zaxira Bitimi AQSh iqtisodiyotida burilish nuqtasi bo'ldi. U urush davridan beri amal qilgan foiz stavkalarini sun'iy past ushlab turish siyosatini tugatdi va Fedga mustaqil pul-kredit siyosatini olib borish imkonini berdi. Bu bitim Fedni inflyatsiyani boshqarish va iqtisodiy barqarorlikni ta'minlash vakolatiga ega markaziy bank sifatida mustahkamladi hamda Moliya Vazirligi bilan kuchlar muvozanatini qayta belgiladi.

Siz Moliyaviy Qonunlar va Mezonlar bo'yicha foydali maqolalarni 09-10-2024 sanasida topdingiz. Maqola sarlavhasi: " AQSh Markaziy Bankining Mustaqilligi: 1951-yilgi Moliyaviy Bitim Tarixi va Ahmiyati " sizga Moliyaviy Qonunlar va Mezonlar sohasidagi chuqur tahlil va amaliy maslahatlarni beradi. Har bir maqola ekspertlar tomonidan tayyorlangan va foydalanuvchiga maksimal foyda berishga yo'naltirilgan.

AQSh Markaziy Bankining Mustaqilligi: 1951-yilgi Moliyaviy Bitim Tarixi va Ahmiyati maqolasi sizga Moliyaviy Qonunlar va Mezonlar bo'yicha bilimlaringizni kengaytirish, yangiliklardan xabardor bo'lish va to'g'ri qarorlar qabul qilish imkonini beradi. Har bir maqola unikal kontent asosida yozilgan.