Уроки истории: самые масштабные финансовые пузыри

Финансовый пузырь возникает, когда стоимость актива или товара стремительно растёт, значительно превосходя исторические показатели и его внутреннюю ценность. Часто завышение цен объясняется ошибочным убеждением, что истинная ценность актива резко возросла, хотя на самом деле это не соответствует действительности.

Некоторые пузыри легче прогнозировать — например, на фондовом рынке можно использовать классические показатели оценки, такие как коэффициент цена-прибыль. Если он вдвое превышает средний исторический уровень, это может сигнализировать о пузыре. Однако есть случаи, когда признаки пузыра становятся очевидны лишь задним числом.

Главные выводы

• Пузырь формируется, когда цена актива значительно превышает его реальную или историческую стоимость.
• По масштабу немногие события сравнимы с дотком-пузырём 1990-х годов.
• Распродажа недвижимости в США в 2009 году привела к потере трети стоимости жилья и вызвала крупнейший экономический спад со времен Великой депрессии.

Рассмотрим пять самых значительных финансовых пузырей истории, три из которых произошли после 1980-х годов.

1. Голландская тюльпаномания

В 1630-х годах Нидерланды охватила одна из первых зарегистрированных экономических пузырей — тюльпаномания. За несколько месяцев цены на тюльпаны выросли в двадцать раз, а затем упали почти на 99%, согласно данным экономиста Эрла А. Томпсона. В разгар бума луковицы тюльпанов стоили дороже некоторых домов, затрагивая широкие слои населения.

2. Южноморский пузырь

В 1720 году сложилась сложная ситуация вокруг Южноморской компании, которой британское правительство обещало монополию на торговлю с испанскими колониями в Южной Америке. Инвесторы, вдохновлённые успехом Ост-Индской компании, массово скупали акции. Цена акций выросла почти в восемь раз за полгода, но затем рухнула, вызвав серьёзный экономический кризис.

3. Пузырь недвижимости и фондового рынка в Японии

В 1980-х годах в Японии правительство применяло стимулирующую денежно-кредитную политику после экономического спада. Это привело к бурному росту цен на акции и недвижимость — их стоимость утроилась за четыре года. В 1989 году территория Императорского дворца в Токио была оценена дороже всей недвижимости штата Калифорния. Пузырь лопнул в 1991 году, что привело к десятилетиям стагнации и дефляции.

4. Дотком-пузырь

В 1990-х популяризация интернета вызвала волну спекуляций вокруг «новой экономики». Многие стартапы появлялись на бирже с оценками в миллиарды долларов. Индекс NASDAQ вырос с 750 до более 5,000 к 2000 году, а затем рухнул на 78%, вызвав рецессию и падение рынка, из которого он оправился только спустя 15 лет.

5. Жилищный пузырь в США

После краха доткомов инвесторы переключились на недвижимость, считая её более надёжной инвестицией. Между 1996 и 2006 годами цены на жильё в США удвоились, причём большая часть роста пришлась на 2002–2006 годы. Всплеск спекуляций, мошенничество с ипотекой и рискованные сделки привели к обвалу рынка, в результате которого средняя стоимость дома упала на треть к 2009 году. Это стало причиной глобального экономического кризиса — Великой рецессии.

Заключение

Каждый пузырь уникален, но их объединяет готовность участников игнорировать очевидные риски и предупреждения. Чем крупнее пузырь, тем разрушительнее последствия его лопания. История крупнейших финансовых пузырей даёт бесценные уроки, которые должны учитывать все инвесторы, чтобы избегать серьёзных потерь.

Откройте для себя интересные темы и аналитические материалы в категории Финансовые рынки на дату 24-04-2022. Статья под заголовком "Уроки истории: самые масштабные финансовые пузыри" предоставляет новые идеи и практические рекомендации в области Финансовые рынки. Каждая тема тщательно проанализирована, чтобы дать читателям полезную информацию.

Тема " Уроки истории: самые масштабные финансовые пузыри " помогает принимать более разумные решения в категории Финансовые рынки. Все темы на нашем сайте уникальны и предлагают ценную информацию для аудитории.