Как работает книга лимитных ордеров: ключевые понятия и данные

Что такое книга лимитных ордеров?

Книга лимитных ордеров представляет собой систематизированный перечень всех открытых лимитных заявок, которые ведутся специалистом по ценным бумагам на бирже. Лимитный ордер — это распоряжение купить или продать актив по определённой цене или лучше. Например, покупатель устанавливает максимальную цену, по которой готов приобрести актив, а продавец — минимальную цену, по которой согласен продать.

Когда лимитный ордер вводится в систему, он фиксируется специалистом и сохраняется в книге до момента исполнения. Специалист следит за тем, чтобы все заявки выполнялись в соответствии с установленными ценами или по более выгодным условиям.

Основные моменты

• Книга лимитных ордеров содержит все активные лимитные заявки на покупку и продажу.
• Лимитный ордер позволяет фиксировать цену сделки на желаемом уровне или лучше.
• Специалист биржи хранит и управляет этими заказами, обеспечивая их последовательное исполнение.
• Исполнение происходит при достижении заданной цены на рынке.

Принципы работы книги лимитных ордеров

Специалист, управляющий книгой, обязан обеспечивать приоритетное исполнение заявок с лучшими условиями. Это значит, что ордера с более выгодными ценами исполняются раньше, чем заявки с менее выгодными или равными ценами, поданными другими участниками торгов.

Специалист зарабатывает на разнице между ценами покупки (бид) и продажи (аск), выступая посредником при исполнении сделок. Современные технологии автоматизировали этот процесс, значительно повысив скорость и точность обработки ордеров.

Электронный учёт лимитных ордеров

С начала 2000-х годов Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) внедрила централизованную электронную систему учёта лимитных ордеров. Эта система автоматически сопоставляет лучшие пары заявок — максимальный бид и минимальный аск — для моментального исполнения сделок.

Цена бид — это стоимость, по которой можно купить актив, а цена аск — по которой его можно продать. Лимитные ордера остаются в системе до тех пор, пока не найдётся подходящий контрагент и сделка не будет исполнена.

Покупатель задаёт верхний предел цены, например: «не хочу платить больше X долларов», а продавец устанавливает нижний порог: «не хочу продавать дешевле X долларов».

Варианты лимитных ордеров

Лимитные заявки могут содержать дополнительные условия — «квалификаторы». Без них ордер действует только в течение торгового дня («дневной ордер») и может быть исполнен частично или вовсе не исполнен.

Например, ордер «купить 10 000 акций XYZ по цене 32 доллара» означает покупку по цене 32 или ниже. Если требуется исполнение в полном объёме независимо от времени, используют квалификатор «Good ’Til Cancelled» (GTC) — ордер остаётся активным до отмены.

Квалификатор «All or None» (AON) означает, что ордер должен быть исполнен полностью или не исполнен вовсе, избегая частичного заполнения.

Существуют и другие квалификаторы, позволяющие инвестору гибко контролировать условия сделки и точно соответствовать своей инвестиционной стратегии.

Особенности и рекомендации

Гарантией исполнения лимитного ордера является достижение указанного уровня цены, однако сама сделка может не состояться, если рынок не дойдёт до этого значения. Лимитные ордера помогают инвесторам избегать переплаты и фиксировать максимально выгодные условия для покупки или продажи активов.

Откройте для себя интересные темы и аналитические материалы в категории Навыки трейдинга на дату 07-05-2022. Статья под заголовком "Как работает книга лимитных ордеров: ключевые понятия и данные" предоставляет новые идеи и практические рекомендации в области Навыки трейдинга. Каждая тема тщательно проанализирована, чтобы дать читателям полезную информацию.

Тема " Как работает книга лимитных ордеров: ключевые понятия и данные " помогает принимать более разумные решения в категории Навыки трейдинга. Все темы на нашем сайте уникальны и предлагают ценную информацию для аудитории.