Как отличить номинальную и реальную процентную ставку: ключевые различия и влияние на инвестиции

Дэвид обладает обширным опытом в финансовых и юридических исследованиях и публикациях. С 2020 года он проверил более 1100 статей по темам финансов и инвестиций для ZAMONA.

Обзор: номинальная и реальная процентная ставка

Процентные ставки отражают стоимость заимствования денег или доход от сбережений и инвестиций. Они выражаются в процентах от общей суммы кредита или вложения и показывают, сколько получит кредитор либо инвестор за предоставленные средства.

Процентные ставки бывают номинальными и реальными. Номинальная ставка — это сумма реальной ставки и ожидаемой инфляции. Реальная ставка отражает фактическую стоимость денег для заемщика и реальную доходность для кредитора или инвестора.

Основные моменты

• Процентные ставки показывают стоимость займа или доход от сбережений в процентах от суммы.
• Номинальная ставка включает реальную ставку и прогнозируемую инфляцию.
• Реальная ставка демонстрирует фактический доход после учета инфляции.
• Для расчета реальной ставки из номинальной вычитают уровень инфляции.
• Номинальные ставки отражают текущие рыночные условия, а реальные — покупательную способность.

Что такое номинальная процентная ставка?

Номинальная ставка — это официальная ставка, которую банки, эмитенты долгов и инвестиционные компании указывают для кредитов и вложений. Например, при кредите в $100 под 6% вы заплатите $6 процентов, включая учёт инфляции.

Формула: Номинальная ставка = Реальная ставка + Ожидаемая инфляция.

Краткосрочные номинальные ставки устанавливаются центральными банками и служат базой для ставок по потребительским кредитам и картам. Центральные банки могут снижать ставки, чтобы стимулировать экономику, как это было после мирового финансового кризиса, когда ставка США находилась в диапазоне 0–0,25% с 2008 по 2015 год.

Для определения реальной краткосрочной ставки федеральных фондов нужно вычесть уровень инфляции, например, индекс личных расходов (PCE), на который ориентируется Федеральная резервная система.

Таким образом, реальная ставка обычно ниже номинальной и более стимулирует экономику.

Также термин «номинальная» может означать объявленную ставку без учёта дополнительных сборов или сложных процентов.

Почему инфляция важна?

Инфляция — это рост цен на товары и услуги, что снижает покупательную способность денег. Она может «съедать» не только сбережения, но и доходы от инвестиций. Поэтому к реальной ставке добавляют прогноз инфляции, чтобы номинальная ставка компенсировала потери и обеспечивала прибыль кредитору или инвестору.

Что такое реальная процентная ставка?

Реальная ставка показывает фактический доход кредитора или инвестора после учёта инфляции. Она помогает понять, насколько выгодны вложения или кредиты, особенно при неопределённой инфляции.

Инвесторы могут оценить реальную доходность, сравнивая доходность казначейских облигаций и облигаций с защитой от инфляции (TIPS) одинакового срока.

Для расчёта реальной ставки нужно знать номинальную ставку и уровень инфляции:
Реальная ставка = Номинальная ставка - Ожидаемая инфляция.

Эта формула основана на эффекте Фишера — экономической теории 1930-х годов, которая утверждает, что процентные ставки меняются в зависимости от инфляции: при росте инфляции реальная ставка падает, пока номинальная не подрастёт.

Например, если банк выдаёт ипотеку на $200,000 под номинальную ставку 3%, а инфляция составляет 2%, реальная ставка равна 1%. Для заёмщика это приемлемо, но для банка такой доход может оказаться низким.

Рекомендация

Перед покупкой финансового продукта лучше уточнять эффективную годовую ставку, чтобы понимать свои реальные расходы или доходы и сравнивать разные предложения объективно.

Главные различия

Номинальная ставка отражает денежную стоимость займа или долга и указывается в кредитных договорах и официальных отчетах. С ней чаще всего сталкиваются потребители при ипотеке, кредитных картах и других продуктах. Номинальная ставка всегда положительна, так как показывает прибыль кредитора.

Реальная ставка учитывает инфляцию и показывает истинную стоимость денег. Она может быть отрицательной при высокой инфляции, отражая снижение покупательной способности.

Влияние на инвесторов

Инвесторы должны учитывать и номинальные, и реальные ставки, поскольку доходность напрямую зависит от инфляции. Например, при номинальной ставке 3% и инфляции 5% даже положительный номинальный доход оказывается отрицательным в реальном выражении.

Это важно и для инвестиций в облигации с защитой от инфляции, таких как TIPS или американские облигации серии I. Несмотря на высокую номинальную доходность во время всплесков инфляции, реальный доход может быть минимальным или отрицательным.

Другие пользователи ставок

Реальные и номинальные ставки важны не только для инвесторов, но и для:

• Заемщиков и кредиторов — для расчёта платежей и доходов;
• Центральных банков — как инструменты денежно-кредитной политики;
• Финансовых институтов — при формировании условий продуктов;
• Экономистов — для анализа экономических тенденций;
• Бизнеса и госструктур — для оценки инвестиционной привлекательности проектов;
• Международных компаний — для сравнения экономических условий разных стран.

Применение в экономике

Различие между реальными и номинальными ставками также распространяется на цены товаров и ВВП. Реальные показатели позволяют сравнивать данные за разные годы без искажений из-за инфляции, тогда как номинальные отражают текущие ценовые уровни.

Особые аспекты

Стоимость денег и покупательная способность

Реальная ставка показывает, сколько вы реально заработаете или заплатите с учётом изменения покупательной способности. При высокой инфляции покупательная способность снижается, и реальные доходы падают.

Номинальная ставка отражает экономическую ситуацию и стоимость денег сейчас. В периоды роста экономики номинальные ставки выше, что делает займы дороже.

Отрицательные ставки

Реальная ставка может стать отрицательной, если инфляция превышает номинальную ставку. Например, при номинальной ставке 1% и инфляции 2% реальная доходность сбережений будет -1%.
Номинальная ставка не может быть отрицательной — банки не платят клиентам за хранение денег, а иногда даже взимают комиссию.

Как рассчитать реальные и номинальные ставки?

Для расчёта реальной ставки нужно знать номинальную и уровень инфляции:
Реальная ставка = Номинальная ставка - Инфляция.
Для номинальной ставки:
Номинальная ставка = Реальная ставка + Инфляция.

Какая ставка у банковских кредитов?

Процентные ставки, которые банки рекламируют для кредитов и вкладов, являются номинальными, так как включают прогнозируемую инфляцию и позволяют банкам получать прибыль.

Что происходит при росте реальных ставок?

Повышение реальных ставок увеличивает стоимость заимствований, что может снизить потребительские расходы и замедлить экономический рост. С другой стороны, это увеличивает доходность инвестиций.

Почему номинальные ставки выше реальных?

Номинальные ставки обычно выше реальных, потому что к ним добавляется ожидаемый уровень инфляции. Если инфляция не равна нулю, номинальная ставка будет больше.

Как инфляция влияет на реальные ставки?

Согласно эффекту Фишера, рост инфляции снижает реальные ставки до тех пор, пока номинальные ставки не поднимутся. Инфляция делает товары и услуги дороже, снижая покупательную способность и доходность сбережений.

Вывод

Понимание разницы между номинальными и реальными процентными ставками помогает принимать информированные финансовые решения. Номинальная ставка показывает, сколько вы заплатите или получите, а реальная — насколько выгодна сделка с учётом инфляции.

Положительная реальная ставка — это всегда хорошо, если только инфляция не превышает её уровень, что снижает реальную доходность.

Откройте для себя интересные темы и аналитические материалы в категории Денежно-кредитная политика на дату 16-06-2024. Статья под заголовком "Как отличить номинальную и реальную процентную ставку: ключевые различия и влияние на инвестиции" предоставляет новые идеи и практические рекомендации в области Денежно-кредитная политика. Каждая тема тщательно проанализирована, чтобы дать читателям полезную информацию.

Тема " Как отличить номинальную и реальную процентную ставку: ключевые различия и влияние на инвестиции " помогает принимать более разумные решения в категории Денежно-кредитная политика. Все темы на нашем сайте уникальны и предлагают ценную информацию для аудитории.