Эксперт предупреждает: финансовый рынок на грани крупного падения
Экономические риски и завышенные оценки акций могут привести к значительному снижению рынка, предупреждает бывший директор Управления бюджета.
Недавние налоговые реформы и увеличение государственных расходов, одобренные Конгрессом и подписанные президентом, временно стимулируют экономику и корпоративные прибыли. Однако, согласно анализу Бюджетного управления Конгресса (CBO), дефицит федерального бюджета может достичь астрономической суммы в 1 триллион долларов в текущем году, что вызывает серьёзную озабоченность у финансового эксперта Дэвида Стокмана, известного как бывший директор Управления бюджета при президенте Рональде Рейгане.
«Этот рынок напоминает рискованное предприятие с минимальной отдачей впереди», — отметил Стокман в интервью CNBC, добавив, что текущие оценки акций существенно превышают реальные показатели экономики.
Завышенные оценки
Стокман утверждает, что индекс S&P 500 может снизиться до уровня 1600 пунктов, если прибыли компаний упадут до 75 долларов за акцию в случае рецессии. Это означает падение примерно на 40%, вернув индекс к значениям 2013 года. По его словам, рынок находится на пике экономического цикла с чрезмерно завышенными ценами.
Данные S&P 500 предоставлены YCharts.
Прогнозы и неопределённость
Год назад Стокман уже предсказывал коррекцию индекса до 1600 пунктов, что тогда означало бы снижение более чем на 30%. Однако за прошедший год индекс вырос примерно на 14%. Эксперт не берётся назвать точные сроки начала спада, отмечая, что неожиданные события, или «чёрные лебеди», трудно предсказать. Для сравнения, в предыдущем медвежьем рынке с 2007 по 2009 год индекс потерял 57% своей стоимости.
Критика текущей экономической политики
Стокман резко раскритиковал налоговые реформы, подчеркнув, что они увеличат дефицит бюджета в разгар экономического подъёма и не способствуют долгосрочному росту экономики, а лишь временно поднимают фондовый рынок за счёт операций с акциями и слияний.
Кроме того, он обеспокоен ростом государственных расходов и его влиянием на процентные ставки. Повышение ставок увеличит стоимость обслуживания государственного долга, что приведёт к ещё большему дефициту.
Влияние роста ставок на рынок
Рост процентных ставок увеличит затраты компаний на заёмные средства, снижая их прибыль. Исключением могут стать банки, которые при повышении ставок увеличивают свою маржу. Обычно же рост ставок снижает текущую стоимость будущих прибылей и дивидендов, делая облигации более привлекательными по сравнению с акциями.
Другие пессимистичные прогнозы
В последние месяцы несколько известных инвесторов также предсказывают значительные падения рынка:
- Хедж-фонд менеджер Дэн Найлс ожидает снижение индекса на 50%.
- Управляющий фондами на развивающихся рынках Марк Мобиус прогнозирует падение на 30%.
- Главный инвестиционный директор Guggenheim Partners Скотт Минерд предупреждает о снижении на 40%.
- Сооперационный директор JPMorgan Chase Дэниел Пинто считает вероятным откат рынка на 20-40% в ближайшие несколько лет.
Кроме завышенных оценок, на негативный прогноз влияют протекционистская политика, рост долговой нагрузки на рынке, а также концентрация инвестиций в технологическом секторе.
Откройте для себя интересные темы и аналитические материалы в категории Новости компаний на дату 31-07-2019. Статья под заголовком "Эксперт предупреждает: финансовый рынок на грани крупного падения" предоставляет новые идеи и практические рекомендации в области Новости компаний. Каждая тема тщательно проанализирована, чтобы дать читателям полезную информацию.
Тема " Эксперт предупреждает: финансовый рынок на грани крупного падения " помогает принимать более разумные решения в категории Новости компаний. Все темы на нашем сайте уникальны и предлагают ценную информацию для аудитории.