Выборочный рынок: что это такое и как он работает
Выборочный рынок — это уникальное явление на финансовых рынках, где цены покупки и продажи совпадают, создавая нулевой спрэд. Узнайте, почему это редкость, как это влияет на торговлю и что об этом думают регуляторы.
Что представляет собой выборочный рынок?
Выборочный рынок — это ситуация на финансовом рынке, когда разница между ценой покупки (bid) и ценой продажи (ask) для определённого инструмента равна нулю. Такое явление также называют «заблокированным рынком». Это достаточно редкое и, как правило, кратковременное состояние рынка.
Основные моменты
- На выборочном рынке цена покупки и продажи совпадают, что позволяет приобрести инструмент по той же цене, по которой его можно продать.
- Это необычное явление, поскольку обычно между ценой покупки и продажи существует спред.
- Регуляторы рассматривают выборочный рынок как нарушение правил, гарантирующих инвесторам получение лучших доступных цен при сделках.
- В 2007 году Комиссия по ценным бумагам США запретила заблокированные рынки, несмотря на критику, что это ограничивает инновации и усложняет торговлю для инвесторов.
Как работает выборочный рынок?
В типичных условиях на рынке существует разница между максимальной ценой, которую готов заплатить покупатель, и минимальной ценой, приемлемой для продавца. Однако на выборочном рынке эта разница отсутствует — купить и продать можно по одинаковой цене.
Подобные ситуации возникают редко и обычно связаны с высокой ликвидностью и ограниченным числом посредников. Например, выборочный рынок может наблюдаться на внебиржевых площадках с брокерским обслуживанием или на торгах NASDAQ перед официальным открытием.
Ближе всего к выборочному рынку находится валютный рынок Forex, где спреды между основными валютными парами могут составлять всего лишь доли процента. Например, спред между долларом США и евро часто равен всего 0,01%.
Особые аспекты и регуляторные меры
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) считает выборочный или заблокированный рынок нарушением принципов справедливой и упорядоченной торговли, требующих предоставления инвесторам лучших доступных цен. Согласно правилам SEC, национальные биржи не должны отображать котировки, указывающие на заблокированный рынок.
В 2007 году был введён «Регламент национальной рыночной системы» (Regulation NMS), который запретил заблокированные рынки с целью повышения эффективности и конкурентоспособности вторичного рынка ценных бумаг.
Критики этой меры считают, что запрет тормозит инновации, снижает доступность торгов и приводит к появлению некорректных данных о ценах. Это может вызывать отклонение ордеров из-за ошибок в котировках.
При этом высокочастотные трейдеры иногда обходят ограничения, используя задержки в обновлении цен и информации, что даёт им преимущество в торговле по выгодным ценам.
Мнения аналитиков разделились: одни считают, что отмена запрета на выборочные рынки упростит структуру торгов и снизит количество типов ордеров, другие же опасаются увеличения случаев, когда цены покупки окажутся ниже цен продажи, что негативно скажется на рынке.
Откройте для себя интересные темы и аналитические материалы в категории Финансовые рынки на дату 16-04-2021. Статья под заголовком "Выборочный рынок: что это такое и как он работает" предоставляет новые идеи и практические рекомендации в области Финансовые рынки. Каждая тема тщательно проанализирована, чтобы дать читателям полезную информацию.
Тема " Выборочный рынок: что это такое и как он работает " помогает принимать более разумные решения в категории Финансовые рынки. Все темы на нашем сайте уникальны и предлагают ценную информацию для аудитории.