Враждебное и дружественное поглощение: в чем разница?

Дживон Ма — эксперт по проверке фактов и аналитик с опытом в области кибербезопасности, международной безопасности, технологий и политики конфиденциальности. Ранее она консультировала глобальное финансовое учреждение по вопросам кибербезопасности и проводила исследования в Центре науки и международных дел при Гарварде.

Основные различия между враждебными и дружественными поглощениями

Компании часто расширяются, поглощая конкурентов, приобретая перспективные стартапы или объединяясь с другими игроками рынка. В публичных компаниях для завершения сделки требуется одобрение акционеров и совета директоров. Однако если руководство компании-цели противится сделке, покупатель может применить так называемые враждебные методы для достижения цели.

Ключевые моменты

• Рост компаний часто происходит через слияния и поглощения.
• Если руководство и акционеры обеих сторон согласны с сделкой, происходит дружественное поглощение.
• Если руководство компании-цели против, покупатель может обратиться напрямую к акционерам для проведения враждебного поглощения.

Что такое враждебное поглощение?

Враждебное поглощение — это попытка одной компании захватить контроль над другой без согласия совета директоров последней.

В таких случаях покупатель предлагает акционерам компании-цели выкупить их акции по повышенной цене (тендерное предложение). Если достаточно акций будет приобретено, покупатель сможет либо инициировать слияние, либо назначить собственных руководителей для управления дочерней компанией.

Враждебные поглощения обычно вызывают значительное напряжение между руководством обеих компаний. Для защиты от таких посягательств используются различные стратегии, включая «ядовитые пилюли», выкуп акций и защиту с помощью «белого рыцаря».

Дружественное поглощение

Дружественное поглощение происходит, когда обе стороны сделки — как совет директоров, так и акционеры — поддерживают объединение. Такие сделки более распространены и протекают без конфликтов.

В результате одна компания поглощает другую, которая прекращает существовать как независимое юридическое лицо, а ее акционеры получают акции компании-покупателя.

Особые случаи: борьба за доверенность

Враждебное поглощение часто реализуется через тендерное предложение или борьбу за доверенность. В первом случае покупатель предлагает акционерам компании-цели выкупить акции с премией к рыночной цене, стимулируя их продать.

Если покупатель контролирует более 5% акций, он обязан сообщить об этом в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Часто компании соглашаются на такие предложения, если покупатель обладает достаточными финансовыми ресурсами.

Во время борьбы за доверенность покупатель убеждает акционеров проголосовать за назначение новых членов совета директоров, лояльных к нему. Такой подход позволяет без прямого конфликта изменить управление и провести желательные изменения.

Этот метод стал особенно популярен среди активистских хедж-фондов, стремящихся влиять на корпоративную политику.

Ознакомьтесь с последними новостями и актуальными событиями в категории Корпоративные финансы на дату 22-01-2024. Статья под заголовком "Враждебное и дружественное поглощение: в чем разница?" предоставляет наиболее релевантную и достоверную информацию в области Корпоративные финансы. Каждая новость тщательно проанализирована, чтобы дать ценную информацию нашим читателям.

Информация в статье " Враждебное и дружественное поглощение: в чем разница? " поможет вам принимать более обоснованные решения в категории Корпоративные финансы. Наши новости регулярно обновляются и соответствуют журналистским стандартам.