Топ-9 Акций с Высокой Прибылью, Которые Выделятся в Новую Эру Мягкой Политики ФРС
Goldman Sachs прогнозирует, что новая мягкая политика Федеральной резервной системы приведет к постепенному росту инфляции, что создаст благоприятные условия для акций с высокой маржой и сильной ценовой властью.
Аналитики Goldman Sachs считают, что смягчение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы (ФРС) приведет к постепенному увеличению инфляции, что будет выгодно для компаний с высокой маржой и значительной ценовой властью. В своем последнем заявлении ФРС прогнозирует инфляцию около 2% по основным и базовым индексам в ближайшие два года, что соответствует их целевым показателям.
Согласно недавнему исследованию инвестиционной компании, портфель акций с высокой маржой, который показывал выдающиеся результаты в прошлом году, обладает еще большим потенциалом для опережающего роста в ближайшем будущем. Эксперты отмечают, что именно такие компании лучше всего справятся с ростом затрат на материалы и труд, а также с замедлением экономического роста, что обычно оказывает давление на корпоративные прибыли в периоды экономического спада.
"Увеличение давления на маржу стимулировало рост акций компаний с высокой ценовой властью," — отмечают специалисты Goldman Sachs. — "Наш анализ показал, что акции с высокими и стабильными валовыми маржами за последний год превзошли акции с низкой ценовой властью на 20 процентных пунктов."
В исследовании были отобраны компании с устойчиво высокой маржой, что свидетельствует о их способности устанавливать цены. В этот портфель вошли такие компании, как Penumbra Inc., Amgen Inc., Monolithic Power Systems Inc., National Instruments Corp., Citrix Systems Inc., VMware Inc., Eli Lilly & Co., Expedia Group Inc. и Xilinx Inc. Этот материал является второй частью из двух статей Investopedia, посвященных исследованию Goldman Sachs от 15 марта.
Компании с Высокой Ценовой Властью
- Penumbra Inc. — средняя маржа 5 лет: 66%
- Amgen Inc. — 81%
- Monolithic Power Systems Inc. — 54%
- National Instruments Corp. — 74%
- Citrix Systems Inc. — 83%
- VMware Inc. — 85%
- Eli Lilly & Co. — 75%
- Expedia Group Inc. — 74%
- Xilinx Inc. — 69%
Источник: Goldman Sachs
Рост Затрат Создает Риски для Прибыли Компаний
Goldman Sachs обращает внимание, что несмотря на рекордно высокие показатели прибыли, компании сталкиваются с растущим давлением на маржу.
"За последние месяцы прогнозы по прибыли на акцию были существенно снижены, что негативно сказывается на оценках акций," — отмечают аналитики. — "Даже при текущей политике ФРС американским компаниям сложно повысить цены настолько, чтобы компенсировать рост издержек."
По мере усиления давления на маржу рынок начинает отдавать предпочтение компаниям с высокой ценовой властью, которые способны сохранять прибыльность. Компании, менее способные переносить рост затрат на потребителей или снижать свои маржи, теряют привлекательность для инвесторов и, вероятно, продолжат уступать позиции.
"Динамика опережающего роста акций с высокой ценовой властью ускорилась в этом году, чему способствует растущая вероятность изменения курса ФРС в сторону более высокой инфляции и связанных с этим рисков для корпоративных маржей," — говорится в отчете.
С момента публикации списка в мае прошлого года акции с высокой маржой опередили акции с низкой ценовой властью на 17 процентных пунктов (+13% против -4%). Аналитики отмечают, что эта тенденция соответствует историческим паттернам: с 1985 года акции компаний с высокой ценовой властью обычно показывают лучшие результаты в периоды ожидания снижения прибыли, тогда как в периоды роста маржи, например с 2012 по 2017 годы, инвесторы предпочитали более цикличные компании.
Лидер в Области Облачных Технологий
Акции компании VMware, поставщика программного обеспечения, уже значительно опередили рынок в текущем году, прибавив 33,7% с начала года и 47,4% за последние 12 месяцев, по сравнению с ростом индекса S&P 500 на 12,4% и 3,9% соответственно. Средняя маржа VMware за 5 лет составляет впечатляющие 85%, что значительно выше среднего показателя Russell 1000 в 35% и медианы портфеля в 56%.
В последнем квартальном отчете компания показала рост выручки на 16% по сравнению с прошлым годом, достигнув 2,59 миллиарда долларов. Прибыль на акцию составила $1,87, превзойдя прогнозы аналитиков в $1,68.
Перспективы на Будущее
Хотя эти компании могут продолжить рост благодаря своей способности справляться с увеличением затрат, серьезный экономический спад может негативно сказаться на их результатах. Кроме того, учитывая диверсифицированный характер списка, отраслевые проблемы также могут повлиять на стоимость акций.
Откройте для себя интересные темы и аналитические материалы в категории Новости рынков на дату 26-03-2019. Статья под заголовком "Топ-9 Акций с Высокой Прибылью, Которые Выделятся в Новую Эру Мягкой Политики ФРС" предоставляет новые идеи и практические рекомендации в области Новости рынков. Каждая тема тщательно проанализирована, чтобы дать читателям полезную информацию.
Тема " Топ-9 Акций с Высокой Прибылью, Которые Выделятся в Новую Эру Мягкой Политики ФРС " помогает принимать более разумные решения в категории Новости рынков. Все темы на нашем сайте уникальны и предлагают ценную информацию для аудитории.