Понимание разницы между прибылью на акцию и разводнённой прибылью на акцию

Обзор прибыли на акцию и разводнённой прибыли на акцию

Прибыль на акцию (EPS) и разводнённая прибыль на акцию — это ключевые показатели, которые помогают инвесторам оценить финансовую эффективность компании. Прибыль на акцию рассчитывается на основе обычных акций, а разводнённая прибыль учитывает все конвертируемые ценные бумаги, такие как конвертируемые облигации и привилегированные акции, которые могут быть преобразованы в обыкновенные акции.

Основные моменты

• EPS учитывает только обыкновенные акции, тогда как разводнённая EPS включает конвертируемые ценные бумаги, опционы для сотрудников и вторичные эмиссии.
• Разводнение происходит при увеличении количества акций, например, при выпуске новых акций.
• Риск разводнения существует, если компания имеет конвертируемые ценные бумаги или опционы сотрудников.
• Многие аналитики считают разводнённую EPS более точным и полным показателем.
• Разводнённая EPS всегда меньше или равна базовой EPS.

Что такое прибыль на акцию (EPS)?

EPS показывает, какую прибыль компания заработала на одну обыкновенную акцию. Базовая EPS не учитывает влияние разводняющих факторов, таких как конвертируемые ценные бумаги. Когда компания выпускает дополнительные акции, общее количество акций увеличивается, что снижает показатель EPS и, как следствие, может повлиять на цену акций.

Для расчёта базовой EPS нужно взять чистую прибыль компании, вычесть дивиденды по привилегированным акциям и разделить результат на средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении за период.

Что такое разводнённая прибыль на акцию?

Разводнённая EPS учитывает все потенциальные акции, которые могут появиться в результате конвертации конвертируемых бумаг, исполнения опционов и варрантов. Это даёт более реалистичную картину прибыли на акцию в случае полного использования всех опционов и конвертаций.

Для вычисления разводнённой EPS берут чистую прибыль за вычетом дивидендов по привилегированным акциям и делят на сумму средневзвешенного количества обыкновенных акций и всех потенциально разводняющих акций.

Пример расчёта EPS и разводнённой EPS

Предположим, компания ABC заработала $50 млн чистой прибыли за год и не выплачивала дивиденды. В обращении находится 15 млн обыкновенных акций. Базовая EPS составит:

EPS = $50 млн / 15 млн = $3,33

Если компания также имеет опционы для сотрудников, которые могут быть конвертированы в 1 млн акций, и конвертируемые привилегированные акции на 3 млн акций, разводнённая EPS будет рассчитана следующим образом:

Разводнённая EPS = $50 млн / (15 млн + 1 млн + 3 млн) = $2,78

Как видно, разводнённая EPS ниже базовой из-за увеличения общего количества акций.

Что лучше использовать: EPS или разводнённую EPS?

Базовая EPS важна для оценки текущей прибыли на акцию, но разводнённая EPS отражает потенциальное влияние всех разводняющих факторов, что делает её более полной для анализа будущей доходности акций.

Значение разводнённой EPS

Разводнённая EPS учитывает не только текущие акции, но и те, которые могут появиться в будущем в результате конвертации или исполнения опционов. Это помогает инвесторам понять, каким может быть реальный доход на акцию с учётом всех возможных изменений в структуре капитала компании.

Что говорит высокий показатель EPS?

Высокий EPS обычно указывает на высокую прибыльность компании. Однако важно учитывать количество акций и сравнивать исторические данные с прогнозами, чтобы получить полное представление о финансовом состоянии компании.

Заключение

Прибыль на акцию — ключевой показатель, основанный на обыкновенных акциях, в то время как разводнённая EPS учитывает все потенциальные разводняющие факторы, включая конвертируемые ценные бумаги и опционы. Разводнённая EPS даёт более глубокое и реалистичное представление о прибыльности компании на акцию.

Информация предоставлена в образовательных целях и не является инвестиционной рекомендацией.

Изучите полезные статьи в категории Корпоративные финансы на дату 16-12-2024. Статья под заголовком "Понимание разницы между прибылью на акцию и разводнённой прибылью на акцию" предлагает глубокий анализ и практические советы в области Корпоративные финансы. Каждая статья подготовлена экспертами для предоставления максимальной ценности читателям.

Статья " Понимание разницы между прибылью на акцию и разводнённой прибылью на акцию " расширяет ваши знания в категории Корпоративные финансы, держит вас в курсе последних событий и помогает принимать обоснованные решения. Каждая статья основана на уникальном контенте, обеспечивая оригинальность и качество.