Ставки на крупное снижение ставки ФРС: мнения на Уолл-стрит разделились

Колин — заместитель редактора, специализирующийся на технологиях и финансовых новостях. Он имеет более трёх лет опыта в редактировании, корректуре и проверке фактов по актуальным финансовым событиям и политике. Получил степень магистра журналистики в The New School и бакалавра истории и политических наук в Университете Макгилла.

Основные выводы

• Рынки оценивают почти равные шансы, что Федеральная резервная система снизит ключевую ставку на 0,5% на важном заседании на следующей неделе.
• Бывший глава Федерального резервного банка Нью-Йорка Билл Дадли считает, что признаки ослабления рынка труда создают веские основания для такого крупного снижения.
• За последние 20 лет каждое снижение ставки на 50 базисных пунктов совпадало или предшествовало экономическому кризису (финансовый кризис 2007 года и пандемия COVID-19 в 2020).

В пятницу участники рынка повысили вероятность того, что Федеральная резервная система приступит к активному снижению процентных ставок на следующем заседании.

По данным инструмента FedWatch от CME, вероятность снижения ключевой ставки на 50 базисных пунктов на следующей неделе оценивается в 47%, а на 25 базисных пунктов – в 53%. Этот рост ожиданий на крупное снижение произошёл после публикации данных по инфляции, которые оказались выше прогнозов, напомнив рынку о продолжающемся росте цен.

Несмотря на риски замедления рынка труда, данные подтверждают, что ФРС будет действовать осторожно, чтобы не отменить достигнутый прогресс в борьбе с инфляцией, которая остаётся на максимальных за десятилетия уровнях.

Акции выросли, а доходность облигаций снизилась, отражая неопределённость рынка относительно предстоящего решения ФРС — самого значимого за последний год.

Бывший глава ФРБ Нью-Йорка поддерживает крупное снижение

Вероятности, рассчитанные CME, могут резко меняться в течение дня в зависимости от новых экономических данных и других факторов.

Рост ожиданий крупного снижения в пятницу был частично вызван заявлением Билла Дадли на конференции в Сингапуре, где он отметил «веские основания» для снижения ставки на 50 базисных пунктов.

Дадли подчеркнул, что риски ослабления рынка труда перевешивают инфляционные угрозы. За последние месяцы темпы роста занятости значительно замедлились: в июле добавлено 89 000 рабочих мест, в августе — 142 000, что существенно ниже средней в более 200 000 в первой половине года. Это вызывает опасения, что рынок труда ослабевает быстрее, чем ожидалось.

Однако некоторые экономисты отмечают, что такие темпы роста занятости не характерны для рецессии, во время которой экономика обычно теряет рабочие места. Кроме того, замедление роста не сопровождалось резким ростом увольнений, что свидетельствует о расширении рабочей силы, а не о глубоком экономическом спаде.

Тем не менее, данные ясно показывают охлаждение рынка труда, и у многих возникает вопрос, не запоздала ли ФРС с началом смягчения политики.

Настроения Уолл-стрит: хотят ли крупного снижения?

ФРС в последние годы обычно действовала в соответствии с ожиданиями рынка. Во время цикла ужесточения 2022–2023 годов решения по ставкам совпадали с наиболее вероятными сценариями, которые учитывали трейдеры.

Поскольку мнения рынка почти разделились поровну между снижением на 25 и 50 базисных пунктов, вероятность нарушения этой тенденции возрастает, что даёт пространство для различных трактовок решения ФРС.

За последние 20 лет большинство крупных снижений ставки на 50 базисных пунктов совпадали с кризисами или предшествовали им. Такое масштабное снижение на следующем заседании может сигнализировать о панике среди регуляторов и вызвать волну беспокойства на рынках.

Тем не менее, как и Дадли, Уолл-стрит видит обоснование для крупного снижения, учитывая, что процентные ставки остаются высокими по меркам XXI века.

Дадли отметил, что текущая ставка федеральных фондов превышает нейтральный уровень примерно на 200 базисных пунктов — уровень, при котором политика не является ни стимулирующей, ни сдерживающей. «Так почему бы не начать?» — задался вопросом эксперт.

Вполне возможно, что Уолл-стрит воспримет значительное снижение ставки на следующей неделе как логичный первый шаг к нормализации процентных ставок после необычно нестандартного периода последних лет.

Если у вас есть новости для редакции ZAMONA, пишите нам на tips@ZAMONA.

Ознакомьтесь с последними новостями и актуальными событиями в категории Новости рынков на дату 01-06-2024. Статья под заголовком "Ставки на крупное снижение ставки ФРС: мнения на Уолл-стрит разделились" предоставляет наиболее релевантную и достоверную информацию в области Новости рынков. Каждая новость тщательно проанализирована, чтобы дать ценную информацию нашим читателям.

Информация в статье " Ставки на крупное снижение ставки ФРС: мнения на Уолл-стрит разделились " поможет вам принимать более обоснованные решения в категории Новости рынков. Наши новости регулярно обновляются и соответствуют журналистским стандартам.