Как операции на открытом рынке влияют на процентные ставки

Эрика Разур — признанный во всем мире эксперт по потребительской экономике, исследователь и педагог. Она финансовый терапевт и коуч по трансформации, специализирующаяся на обучении женщин искусству инвестирования.

Процентные ставки тесно связаны с операциями на открытом рынке (ООР) — покупкой и продажей государственных ценных бумаг на финансовых рынках. Эти операции являются ключевым инструментом денежно-кредитной политики, позволяющим центральным банкам регулировать денежную массу в экономике. В зависимости от текущей экономической ситуации, банки могут применять либо сдерживающую (контракционную), либо стимулирующую (экспансионистскую) политику.

Основные моменты

• Центральные банки используют различные инструменты для управления экономикой.
• Одним из таких инструментов являются операции на открытом рынке — покупка и продажа ценных бумаг.
• При сдерживающей политике банк продает ценные бумаги, уменьшая резервы коммерческих банков.
• При стимулирующей политике банк покупает ценные бумаги, увеличивая резервы банков.
• Чем больше резервов у банка, тем больше он может выдавать кредитов и тем ниже процентные ставки.
• При сокращении резервов банки вынуждены повышать ставки для ограничения кредитования.

Взаимосвязь операций на открытом рынке и процентных ставок

При проведении сдерживающей политики центральный банк продает ценные бумаги, тем самым сокращая количество денег в обращении. Обратный процесс — покупка ценных бумаг — расширяет денежную массу. Эти изменения влияют на ставки межбанковского кредитования, основанные на законах спроса и предложения.

В США ключевой ставкой является ставка федеральных фондов — процент, по которому банки одалживают друг другу резервы на ночь для выполнения нормативных требований. Федеральная резервная система (ФРС) ориентируется именно на эту ставку при проведении операций на открытом рынке, косвенно влияя на ставки для бизнеса и потребителей.

Когда ФРС покупает ценные бумаги у банков, их резервы увеличиваются, и они готовы выдавать больше кредитов, снижая при этом процентные ставки, чтобы привлечь заемщиков.

Наоборот, продажа ценных бумаг ФРС уменьшает резервы банков и ведет к повышению процентных ставок, так как предложение кредитов становится ограниченным.

Исторические примеры

В 1979 году под руководством Пола Волкера ФРС начала активно использовать операции на открытом рынке для борьбы с инфляцией. Продажа ценных бумаг сократила денежную массу, что привело к росту ставки федеральных фондов до 20%. В 1981–1982 годах процентные ставки достигли рекордных значений, а средняя ставка по 30-летним ипотечным кредитам превысила 16%.

В противоположность этому, в ответ на кризис 2008 года ФРС приобрела ценных бумаг на сумму свыше триллиона долларов в рамках программы количественного смягчения. Это стимулировало рост денежной массы и снизило процентные ставки, что способствовало оживлению инвестиций и рынка жилья.

Что такое операции на открытом рынке?

Операции на открытом рынке — ключевой инструмент центрального банка для регулирования экономики путем покупки или продажи ценных бумаг. Продажа снижает денежную массу и сдерживает экономику, а покупка расширяет денежное предложение и стимулирует рост.

Какие инструменты использует ФРС для денежно-кредитной политики?

Помимо операций на открытом рынке, ФРС применяет норму обязательных резервов, учетную ставку и количественное смягчение. Все эти инструменты могут иметь как сдерживающее, так и стимулирующее воздействие на экономику.

Как операции на открытом рынке влияют на ставку федеральных фондов?

Покупая ценные бумаги, ФРС увеличивает резервы банков, что снижает ставку федеральных фондов. Продажа ценных бумаг уменьшает резервы и повышает эту ставку.

Итог

Операции на открытом рынке — важнейший механизм денежно-кредитной политики, позволяющий центральным банкам регулировать экономику. Путем покупки или продажи ценных бумаг ФРС контролирует резервы банков, что напрямую влияет на уровень процентных ставок и доступность кредитов для бизнеса и населения.

Таким образом, баланс между сдерживающей и стимулирующей политикой помогает поддерживать стабильность экономики и контролировать инфляцию.

Ознакомьтесь с последними новостями и актуальными событиями в категории Денежно-кредитная политика на дату 15-06-2022. Статья под заголовком "Как операции на открытом рынке влияют на процентные ставки" предоставляет наиболее релевантную и достоверную информацию в области Денежно-кредитная политика. Каждая новость тщательно проанализирована, чтобы дать ценную информацию нашим читателям.

Информация в статье " Как операции на открытом рынке влияют на процентные ставки " поможет вам принимать более обоснованные решения в категории Денежно-кредитная политика. Наши новости регулярно обновляются и соответствуют журналистским стандартам.