Индекс обратного выкупа акций S&P 500: что это и как работает

Адам Хейс, Ph.D., CFA, — финансовый аналитик с более чем 15-летним опытом работы на Уолл-стрит в области торговли деривативами. Помимо глубоких знаний в торговле деривативами, Адам является экспертом в экономике и поведенческих финансах. Он получил степень магистра экономики в The New School for Social Research и докторскую степень по социологии в Университете Висконсина в Мадисоне. Адам — обладатель сертификата CFA и лицензий FINRA Series 7, 55 и 63. В настоящее время занимается исследованиями и преподаёт экономическую социологию и социальные аспекты финансов в Еврейском университете в Иерусалиме.

Что такое индекс обратного выкупа акций S&P 500?

Индекс обратного выкупа акций S&P 500 показывает динамику 100 компаний из S&P 500 с наивысшими коэффициентами обратного выкупа акций за последние 12 месяцев. Индекс формируется с равновесным весом компонентов и ребалансируется ежеквартально — в последний торговый день каждого календарного квартала. Изменения в составе индекса вступают в силу после закрытия рынка в третий пятницу месяца, следующего за датой ребалансировки.

Основные моменты

• Индекс измеряет результаты 100 компаний с наибольшими объемами обратного выкупа среди индекса S&P 500.
• Компоненты индексa имеют равный вес и обновляются каждые три месяца.
• Обратный выкуп акций осуществляется за счет нераспределенной прибыли компании, что способствует росту цены акций и снижению количества находящихся в обращении акций.

Принцип работы индекса обратного выкупа S&P 500

Каждый квартал компании из S&P 500 ранжируются по убыванию коэффициента обратного выкупа, и в индекс включаются 100 лидеров. Такой подход позволяет инвесторам сосредоточиться на фирмах, активно выкупающих собственные акции.

Коэффициент обратного выкупа рассчитывается как сумма средств, потраченных на выкуп обычных акций, делённая на рыночную капитализацию этих акций на начало периода наблюдения.

Обратный выкуп акций является эффективным инструментом создания стоимости для акционеров, поскольку сокращает количество акций в обращении, повышая показатели прибыли и денежного потока на акцию, такие как прибыль на акцию (EPS) и денежный поток на акцию (CFPS).

Методология индекса S&P 500 Buyback

По данным S&P, индекс строится следующим образом:

• Период наблюдения начинается за 15 месяцев до даты ребалансировки и длится 12 месяцев.
• Учёт данных происходит с трёхмесячной задержкой для учёта отчетности.
• Коэффициенты обратного выкупа вычисляются как отношение суммы, потраченной на выкуп акций, к рыночной капитализации на начало периода.
• Если акция появилась на рынке позже начала периода наблюдения, используется капитализация с даты листинга.
• Акции ранжируются по убыванию коэффициента обратного выкупа.
• В индекс включаются 100 компаний с наивысшими коэффициентами.

Важная информация

С 2023 года введён налог в размере 1% на обратный выкуп акций, соответствующих определённым критериям. Эта мера направлена на снижение темпов выкупа и борьбу с инфляцией, что может повлиять на доходность инвестиций в такие компании.

Тенденции обратного выкупа акций

Объемы обратного выкупа на финансовых рынках продолжают расти. В первом квартале 2023 года сумма выкупов достигла 215,5 миллиарда долларов по сравнению с 211,2 миллиарда долларов во втором квартале.

По состоянию на 31 августа 2022 года крупнейшими секторами, вносящими вклад в индекс обратного выкупа S&P 500, стали финансовый сектор (24,5%), товары длительного пользования (17%), промышленность (12,6%), здравоохранение (12,4%) и энергетика (10%).

Положительное отношение инвесторов к обратному выкупу акций отражается в результатах индекса: за последние десять лет среднегодовая доходность индекса составила 12,23%, в то время как базовый индекс S&P 500 показал 12,86%.

Если вы — частный инвестор, заинтересованный в данном индексе, рекомендуется проконсультироваться с финансовым советником для оценки соответствия инвестиций вашим целям и стратегии.

Что такое ETF на обратный выкуп акций?

ETF (биржевой фонд), ориентированный на обратный выкуп, стремится повторить доходность соответствующего индекса, включая акции компаний с активной политикой выкупа. Например, iShares U.S. Dividend and Buyback ETF отслеживает индекс Morningstar U.S. Dividend and Buyback, который объединяет компании с историей дивидендных выплат и выкупов.

Как работает обратный выкуп акций?

Обратный выкуп обычно объявляется компанией и проводится серией периодических покупок акций. Инвесторы могут продать свои акции компании и получить за них наличные. Компании используют выкуп как альтернативу дивидендам, для консолидации владения или влияния на стоимость акций.

Что такое коэффициент обратного выкупа?

Коэффициент обратного выкупа — это отношение суммы, потраченной на выкуп акций за последний год, к рыночной капитализации компании на момент начала выкупа.

Вывод

Индекс обратного выкупа акций S&P 500 представляет собой подборку из 100 компаний с наибольшими объемами выкупа. Обратный выкуп давно используется компаниями как инструмент распределения капитала, повышения прибыли на акцию и укрепления контроля над компанией.

Откройте для себя интересные темы и аналитические материалы в категории Фундаментальный анализ на дату 14-07-2023. Статья под заголовком "Индекс обратного выкупа акций S&P 500: что это и как работает" предоставляет новые идеи и практические рекомендации в области Фундаментальный анализ. Каждая тема тщательно проанализирована, чтобы дать читателям полезную информацию.

Тема " Индекс обратного выкупа акций S&P 500: что это и как работает " помогает принимать более разумные решения в категории Фундаментальный анализ. Все темы на нашем сайте уникальны и предлагают ценную информацию для аудитории.