Что такое широкий базис на товарных рынках и как его использовать

Определение

Широкий базис — это особое состояние на рынке фьючерсов, когда спотовая цена товара значительно отличается от цены фьючерса. Такое явление может сигнализировать о дисбалансе между спросом и предложением, а также открывать перспективы для получения арбитражной прибыли.

Что такое широкий базис?

Широкий базис возникает в тех случаях, когда локальная спотовая цена товара существенно отличается от цены на фьючерсном рынке. В отличие от узкого базиса, где эти цены близки друг к другу, широкий базис демонстрирует значительный разрыв.

Разница между спотовой и фьючерсной ценой, называемая базисом, формируется под влиянием различных факторов: транспортных и складских расходов, процентных ставок, а также непредсказуемых погодных условий. Обычно эта разница сокращается по мере приближения даты экспирации фьючерсного контракта.

Основные моменты

• Широкий базис отражает значительный разрыв между спотовыми и фьючерсными ценами.
• Такое расхождение может быть связано с низкой ликвидностью или высокими затратами на хранение.
• По мере приближения срока исполнения контракта базис сокращается, что снижает возможности для арбитража.

Понимание широкого базиса

Широкий базис свидетельствует о дисбалансе между спросом и предложением на краткосрочном рынке. Например, неблагоприятные погодные условия могут снизить предложение, что приведет к росту спотовых цен относительно фьючерсных. В противоположном случае, при избыточном предложении, например, после обильного урожая, спотовые цены могут снизиться по отношению к фьючерсным.

Базис рассчитывается как разница между спотовой ценой и ценой фьючерса. Этот разрыв, как правило, уменьшается по мере приближения даты исполнения контракта, так как инвесторы стремятся использовать возможности арбитража.

Если базис меняется с отрицательного значения, например, с -1 до -0.5 долларов, это называется укреплением базиса. Если же базис сокращается с большого положительного значения до меньшего, это называют ослаблением базиса.

Важно

В целом, узкий базис характерен для ликвидных и эффективных рынков, тогда как широкий базис встречается на менее ликвидных и менее эффективных площадках. Тем не менее, некоторые колебания между спотовыми и фьючерсными ценами считаются нормой.

Пример из реальной практики

Рассмотрим ситуацию на рынке нефти. Спотовая цена сырой нефти составляет $40.71 за баррель, а цена фьючерса с поставкой через два месяца — $40.93. Разница между ними — всего -$0.22, что говорит о узком базисе, учитывая высокую ликвидность контракта и близость даты экспирации.

Однако, если взглянуть на фьючерсы с поставкой через девять месяцев, цена составляет $42.41, что создает более широкий базис в размере -$1.70. Такая разница может объясняться ожиданиями участников рынка относительно повышения цен вследствие снижения предложения или роста экономической активности. В любом случае, с приближением даты исполнения контракта базис, скорее всего, сократится.

Откройте для себя интересные темы и аналитические материалы в категории Торговля фьючерсами и сырьевыми активами на дату 05-10-2021. Статья под заголовком "Что такое широкий базис на товарных рынках и как его использовать" предоставляет новые идеи и практические рекомендации в области Торговля фьючерсами и сырьевыми активами. Каждая тема тщательно проанализирована, чтобы дать читателям полезную информацию.

Тема " Что такое широкий базис на товарных рынках и как его использовать " помогает принимать более разумные решения в категории Торговля фьючерсами и сырьевыми активами. Все темы на нашем сайте уникальны и предлагают ценную информацию для аудитории.