Все, что нужно знать о нулевых купонных облигациях: преимущества и особенности
Нулевые купонные облигации — это уникальный вид инвестиций, не предусматривающий выплаты процентов, но позволяющий получить доход за счёт покупки с существенной скидкой и погашения по номиналу в момент срока погашения.
Что такое нулевая купонная облигация?
Нулевая купонная облигация — это долговой инструмент, который не выплачивает периодические проценты. Вместо этого она продаётся с большой скидкой от номинала, а доход инвестор получает при погашении облигации по полной номинальной стоимости.
Её также называют «накопительной» облигацией.
Основные моменты
- Нулевая купонная облигация не приносит регулярных процентных выплат.
- Она приобретается по цене значительно ниже номинала, но погашается по полной стоимости.
- Разница между покупной ценой и номиналом — это доход инвестора.
- При продаже до срока погашения такая облигация подвержена риску изменения процентных ставок.
Основные принципы
Некоторые облигации сразу выпускаются как нулевые купонные, а другие становятся такими после отделения купонных выплат финансовыми институтами и перепаковки в нулевые облигации.
Поскольку они погашаются по номиналу, цена таких облигаций на вторичном рынке может значительно колебаться в зависимости от изменения процентных ставок.
Что такое облигация?
Облигация — это способ для компании или государства привлечь заемные средства. Инвесторы, покупая облигации, фактически выступают кредиторами. Они обычно получают доход в виде купонных выплат, которые осуществляются раз в полгода или год.
По окончании срока облигации инвестор получает обратно номинальную сумму, которая, как правило, составляет $1,000 для корпоративных облигаций.
Если облигация выпускается со скидкой, например, за $920, то при погашении инвестор получит $1,000, а разница в $80 вместе с купонами составит его доход.
Однако существуют облигации без купонных выплат — нулевые купонные облигации.
Как работают нулевые купонные облигации?
Они выпускаются с существенной скидкой и погашаются по номиналу. Разница между ценой покупки и номинальной стоимостью отражает доход инвестора, который представляет собой сложные проценты, начисляемые с момента приобретения до погашения.
Например, облигация с номиналом $20,000 и сроком погашения 20 лет при доходности 5,5% может продаваться примерно за $6,855. Инвестор через 20 лет получит $20,000, а разница в $13,145 — это начисленные проценты, которые ежегодно наращиваются.
Эти проценты называют «фиктивными» или «призрачными» процентами, и они подлежат налогообложению.
Хотя купоны не выплачиваются до погашения, инвестор обязан уплачивать федеральные, региональные и местные налоги с начисленных процентов ежегодно.
Для снижения налогового бремени можно приобретать муниципальные нулевые облигации, покупать их в налогово-выгодных счетах или выбирать корпоративные облигации с налоговыми льготами.
Как рассчитывается цена нулевой купонной облигации?
Цена рассчитывается по формуле:
Цена = M ÷ (1 + r)^n
где:
- M — номинальная стоимость облигации;
- r — требуемая доходность;
- n — количество лет до погашения.
Например, если инвестор хочет получить 6% доходности по облигации с номиналом $25,000 и сроком погашения 3 года, то цена будет:
$25,000 / (1 + 0.06)^3 = $20,991
Это значит, что облигация продаётся за 84% от номинала, а прибыль инвестора составит $4,009, что соответствует 6% годовых.
Важный момент
Чем дольше срок до погашения, тем ниже цена облигации, и наоборот.
Нулевые купонные облигации обычно имеют долгосрочный срок — от 10 лет и более. Такие инструменты идеально подходят для планирования финансовых целей на длительный период, например, накоплений на образование ребёнка.
Эти облигации выпускаются Министерством финансов США, местными властями и корпорациями, и большинство из них торгуются на крупных биржах.
В чём отличие нулевой купонной облигации от обычной?
Главное отличие — отсутствие периодических процентных выплат (купонных). Обычные облигации, или купонные, выплачивают проценты в течение срока обращения и возвращают номинал при погашении.
Нулевые облигации не платят купоны, но продаются с глубокой скидкой и при погашении приносят прибыль в виде разницы между номиналом и покупной ценой.
Как инвестор оценивает нулевую купонную облигацию?
Основной критерий — будущая доходность, выраженная в имитированной процентной ставке. Для расчёта цены используется формула:
Цена облигации = Номинал ÷ (1 + требуемая ставка)^срок до погашения
Как облагаются налогом нулевые купонные облигации?
Начисленные «призрачные» проценты подлежат налогообложению как доход. Налоговые органы используют метод начисления для определения дохода по таким облигациям. Федеральный налог взимается ежегодно, даже если фактические выплаты отсутствуют.
Вывод
Нулевые купонные облигации — это привлекательная альтернатива традиционным облигациям с купонными выплатами. Они приобретаются со значительной скидкой и погашаются по полной стоимости, обеспечивая доход за счёт накопленных процентов.
Их долгосрочный характер делает их отличным инструментом для достижения финансовых целей на будущее, таких как образование детей.
Однако инвесторам важно учитывать налоговые обязательства по «призрачным» процентам, которые возникают ежегодно до погашения облигации.
Ознакомьтесь с последними новостями и актуальными событиями в категории Облигации на дату 19-10-2024. Статья под заголовком "Все, что нужно знать о нулевых купонных облигациях: преимущества и особенности" предоставляет наиболее релевантную и достоверную информацию в области Облигации. Каждая новость тщательно проанализирована, чтобы дать ценную информацию нашим читателям.
Информация в статье " Все, что нужно знать о нулевых купонных облигациях: преимущества и особенности " поможет вам принимать более обоснованные решения в категории Облигации. Наши новости регулярно обновляются и соответствуют журналистским стандартам.