Правила торговли на Нью-Йоркской фондовой бирже: что нужно знать о тесте понижения и повышения цены

Гордон Скотт — опытный инвестор и технический аналитик с более чем 20-летним стажем, обладатель сертификата Chartered Market Technician (CMT).

Для поддержания порядка на рынке Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) вводила ряд ограничений, которые активировались при значительных дневных колебаниях — как вверх, так и вниз.

Хотя большинство этих правил применялись во время падения рынка, ранее существовало одно ограничение, которое работало и при росте, и при снижении рынка.

Это правило называлось тестом понижения-повышения цены или Правилом 80A на NYSE. Также оно известно как «правило воротника» или «тест на индексный арбитраж».

Основные моменты

• NYSE вводит особые ограничения при резких изменениях рынка, чтобы поддержать его стабильность.
• Правило 80A применялось и во время рыночного подъёма, и в периоды снижения.
• Тест понижения-повышения цены предназначался для сокращения объёма программных торгов.
• Ограничения касались сделок с акциями S&P 500 при изменениях индекса NYSE Composite (ранее Dow Jones Industrial Average) более чем на 2% за день.
• В ноябре 2007 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) отменила Правило 80A в рамках решения SR-NYSE-2007-96.

История теста понижения-повышения цены

Этот тест был направлен на снижение объёма сделок, особенно программных, которые приводят к усилению рыночной волатильности. Правило ограничивало торговлю акциями S&P 500, если индекс NYSE Composite менялся более чем на 2% по сравнению с предыдущим днём.

Изначально правило предусматривало ограничения при изменении индекса на 50 пунктов и более, но в 1999 году порог был изменён на 2%.

Цели и суть правила

Главная задача Правила 80A — уменьшить количество программных сделок, которые осуществляются с помощью алгоритмов и характеризуются большими объёмами и высокой частотой.

Во время роста рынка все продажи акций S&P 500 должны были иметь отметку «sell-plus», а при падении — покупки — «buy-minus». Это позволяло контролировать влияние таких сделок на рынок и ограничить их объемы.

Отмена правила в 2007 году

В ноябре 2007 года SEC отменила Правило 80A, аргументируя это необходимостью адаптации к современным условиям торговли. Однако многие эксперты считают, что отмена привела к увеличению волатильности и нестабильности рынка.

Разница между тестом понижения-повышения и правилом повышения цены

Важно не путать тест понижения-повышения с правилом повышения цены (uptick rule). Последнее требовало, чтобы каждая короткая продажа совершалась по цене выше предыдущей сделки, запрещая шорт-продажи на понижающейся цене.

Правило повышения цены было отменено SEC в июле 2007 года, а в 2010 году введён альтернативный механизм, ограничивающий короткие продажи при падении цены акций более чем на 10% за один день.

Ознакомьтесь с последними новостями и актуальными событиями в категории Навыки трейдинга на дату 14-07-2021. Статья под заголовком "Правила торговли на Нью-Йоркской фондовой бирже: что нужно знать о тесте понижения и повышения цены" предоставляет наиболее релевантную и достоверную информацию в области Навыки трейдинга. Каждая новость тщательно проанализирована, чтобы дать ценную информацию нашим читателям.

Информация в статье " Правила торговли на Нью-Йоркской фондовой бирже: что нужно знать о тесте понижения и повышения цены " поможет вам принимать более обоснованные решения в категории Навыки трейдинга. Наши новости регулярно обновляются и соответствуют журналистским стандартам.