Почему финансовые рынки теряют надежду на снижение ставок ФРС

Диккон Хайатт — опытный финансовый и экономический журналист, освещающий экономические события эпохи пандемии в сотнях материалов за последние два года. Он умеет доступно объяснять сложные финансовые темы, показывая, как экономические тенденции влияют на личные финансы и рынок. Ранее работал в изданиях U.S. 1, Community News Service и Middletown Transcript.

Основные выводы

• Инвесторы снижают ожидания относительно снижения ставок ФРС в текущем году, все больше участников рынка считают, что никаких снижений не будет.
• Ключевая ставка ФРС сейчас находится в диапазоне 4,25%–4,5%, что значительно выше исторических уровней и сохраняет высокую стоимость кредитования.
• Упрямо высокая инфляция может помешать снижению ставок, особенно если экономические меры предыдущей администрации продолжат оказывать давление на цены.

Экономика демонстрирует более сильные показатели, чем ожидалось, что увеличивает вероятность того, что Федеральная резервная система сохранит высокие процентные ставки дольше и, возможно, не снизит их в ближайшее время, как предполагалось ранее.

Каждый новый экономический отчет постепенно снижает ожидания рынка относительно снижения ключевой ставки ФРС. По данным инструмента FedWatch от CME Group, вероятность отсутствия снижения ставок в этом году выросла до 15%, тогда как месяц назад она составляла всего 4%.

ФРС удерживала ключевую ставку на максимальном уровне за последние 20 лет в течение года до сентября, стремясь обуздать инфляцию. После этого ставка была снижена на целый процентный пункт за три заседания.

Представители ФРС отмечают, что текущий уровень ставок остается «ограничивающим» — в диапазоне 4,25%–4,5%. Это значит, что кредитование становится дороже, что снижает потребительские расходы, замедляет экономический рост и помогает бороться с инфляцией.

Инфляция снизилась по сравнению с рекордными значениями 2022 года и сейчас немного выше целевого уровня ФРС в 2%. Однако в последние месяцы прогресс замедлился, и данные указывают на то, что возвращение к довоенным уровням цен может занять длительное время.

«Несмотря на некоторое ослабление, инфляция остается упрямо высокой, чему способствуют такие факторы, как расходы на жилье и страхование автомобилей», — отмечает Джеймс Сент-Обен, главный инвестиционный директор Ocean Park Asset Management. — «Это может заставить ФРС поддерживать жесткую денежно-кредитную политику дольше, чем планировалось, что отразится на экономическом росте и рыночных оценках».

Непредсказуемые факторы

ФРС использует ключевую ставку как основной инструмент для достижения баланса между контролем инфляции и поддержанием стабильности на рынке труда. В последние месяцы инфляция остается выше целевого уровня, а безработица — низкой, несмотря на сокращение найма со стороны работодателей.

Новые данные показывают, что работодатели расширяют набор сотрудников, массовых увольнений не наблюдается. Отчет Института управления поставками по сектору услуг за декабрь зафиксировал рост цен, что вызывает опасения по поводу возможного возобновления инфляционного давления.

Эти факторы могут вынудить ФРС воздержаться от снижения ставок.

Тем не менее, экономическая ситуация может кардинально измениться. Некоторые экономисты предупреждают о возможном ухудшении рынка труда. Дополнительный риск — тарифная политика предыдущей администрации, которая может повысить инфляцию и замедлить экономику, в зависимости от того, какие именно меры будут реализованы.

Пересмотр прогнозов

До выхода последних данных представители ФРС прогнозировали снижение ставок всего на полпроцента в текущем году, что ниже предыдущих ожиданий. Протоколы последнего заседания ФРС, опубликованные в декабре, подтверждают растущую озабоченность по поводу инфляции и нежелание быстро снижать ставки.

«Снижение ставок в сентябре вселило надежду в потребителей, что долговое бремя станет легче, но протоколы показывают, что ФРС не спешит с дальнейшим ослаблением», — комментирует Роберт Фрик, экономист Navy Federal Credit Union.

Экономисты Deutsche Bank также прогнозируют отсутствие снижения ставок в этом году. «После выборов мы ожидали, что ФРС сохранит ставки без изменений весь год, и рыночные ожидания начинают совпадать с этим взглядом», — говорит Джим Рейд, стратег банка.

Обновление, январь 2024: статья дополнена информацией из протоколов заседания ФРС в декабре.

Ознакомьтесь с последними новостями и актуальными событиями в категории Экономические новости на дату 02-10-2024. Статья под заголовком "Почему финансовые рынки теряют надежду на снижение ставок ФРС" предоставляет наиболее релевантную и достоверную информацию в области Экономические новости. Каждая новость тщательно проанализирована, чтобы дать ценную информацию нашим читателям.

Информация в статье " Почему финансовые рынки теряют надежду на снижение ставок ФРС " поможет вам принимать более обоснованные решения в категории Экономические новости. Наши новости регулярно обновляются и соответствуют журналистским стандартам.