Новые правила SEC: Защита интересов инвесторов

18 апреля 2018 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) большинством голосов 4 против 1 утвердила проект новых правил, которые пересматривают стандарты работы брокеров и инвестиционных консультантов. Новый пакет правил, известный как Regulation Best Interest, был открыт для общественного обсуждения в течение 90 дней.

Эти изменения являются очередным важным шагом в истории повышения защиты прав инвесторов. Ранее Министерство труда США установило требования, обязывающие брокеров и консультантов соблюдать более строгий фидуциарный стандарт при работе с пенсионными инвестициями.

Краткий факт

Важно отметить, что Investopedia различает инвестиционных профессионалов с обязательствами фидуциарной ответственности, которые консультируют клиентов и/или управляют их активами, называя их «advisers» (советники). Профессионалов, которые следуют стандарту пригодности, называют «advisors».

Изменение стандартов

До введения фидуциарного правила брокеры придерживались только стандарта пригодности. Это означало, что они могли рекомендовать инвестиции, которые были подходящими, но не обязательно наилучшими для клиентов. Брокеры могли предлагать дорогие инвестиции с высокими комиссиями, если они считались подходящими.

SEC неоднократно призывали к реформам в этой области, и как предыдущий председатель Мэри Джо Уайт, так и нынешний Джей Клейтон выражали заинтересованность в изменениях. После того как требование Министерства труда было отменено федеральным апелляционным судом в марте, необходимость реформы стала еще более очевидной.

Эксперты отмечают, что новый 1000-страничный документ Regulation Best Interest менее строг, чем требования Министерства труда, но при этом охватывает более широкий спектр инвестиций, не ограничиваясь пенсионными продуктами.

Основные положения предложения SEC

Предложение состоит из трех ключевых частей:

1. Брокеры-дилеры обязаны действовать в наилучших интересах своих розничных клиентов при предоставлении инвестиционных рекомендаций.
2. Четко определяется фидуциарная обязанность инвестиционных консультантов перед клиентами.
3. Вводится новый краткий документ раскрытия информации — Customer Relationship Summary (Form CRS), который подробно описывает условия и объем отношений с клиентом. Кроме того, брокерам запрещается использовать в названии или должности слово «advisor», чтобы сохранить более высокий стандарт для консультантов.

Фидуциарный стандарт против стандарта наилучших интересов

Фидуциарное правило, разработанное в течение шести лет при администрации Обамы, обязывало финансовых специалистов соблюдать строгие стандарты при работе с пенсионными средствами клиентов, включая разумность комиссий и запрет на вводящие в заблуждение заявления о сделках и конфликтах интересов.

Некоторые региональные регуляторы, например в Массачусетсе, трактовали закон как запрет на стимулирование брокеров продавать дорогие полисы вместо более выгодных для клиентов.

Хотя защитники прав потребителей скептически относятся к текущему предложению SEC, представители финансовой и страховой отраслей выступают против фидуциарного стандарта, утверждая, что новое предложение слишком сильно полагается на раскрытие информации и недостаточно четко определяет понятие «наилучший интерес».

Критики также указывают, что раскрытие конфликтов интересов в документах, таких как Form CRS, не устраняет сами конфликты. Кроме того, новый стандарт не затрагивает системы продаж и компенсаций, которые могут побуждать брокеров предлагать клиентам инвестиции с высокими комиссиями и низкой доходностью.

Комиссар SEC Кара М. Стайн была единственным голосом против. Она заявила, что предложение упускает возможность действительно защитить интересы инвесторов, лишь подтверждая существующий стандарт пригодности и требуя лишь незначительных раскрытий.

Реакция финансовых консультантов

Несмотря на разногласия, многие финансовые консультанты, которые придерживаются фидуциарного стандарта, приветствуют общественное обсуждение вопроса. Повышение прозрачности стандартов поведения финансовых профессионалов приносит пользу потребителям.

По словам Стива Сивака, основателя Innovate Wealth в Питтсбурге, дебаты вокруг терминов «фидуциар» и «наилучший интерес» способствуют росту осведомленности потребителей.

Дэн Данфорд, CEO Family Investment Center, отмечает, что тысячи консультантов стремятся соответствовать высоким стандартам фидуциарной ответственности, подтверждая это сертификатом CFP®, что не соответствует уровню нового предложения SEC.

Дэвид Рэ, президент DRM Wealth Management, считает, что новое предложение лишь слегка улучшает стандарт пригодности, что приведет к путанице и в конечном итоге навредит инвесторам.

Сивак подчеркивает, что излишнее количество раскрываемой информации может запутать клиентов, и новые правила SEC скорее размывают, чем проясняют границы ответственности.

Ознакомьтесь с последними новостями и актуальными событиями в категории Законы и Регуляции на дату 29-04-2018. Статья под заголовком "Новые правила SEC: Защита интересов инвесторов" предоставляет наиболее релевантную и достоверную информацию в области Законы и Регуляции. Каждая новость тщательно проанализирована, чтобы дать ценную информацию нашим читателям.

Информация в статье " Новые правила SEC: Защита интересов инвесторов " поможет вам принимать более обоснованные решения в категории Законы и Регуляции. Наши новости регулярно обновляются и соответствуют журналистским стандартам.