Кто получает выгоду от кредитования акций при коротких продажах?

Адам Хейс, Ph.D., CFA, — финансовый аналитик с более чем 15-летним опытом работы на Уолл-стрит в качестве трейдера деривативами. Помимо глубоких знаний в области торговли производными финансовыми инструментами, Адам является экспертом в экономике и поведенческих финансах. Он получил степень магистра экономики в The New School for Social Research и докторскую степень по социологии в Университете Висконсина в Мадисоне. Адам является обладателем сертификата CFA и лицензий FINRA Series 7, 55 и 63. В настоящее время он занимается исследованиями и преподаванием экономической социологии и социальных аспектов финансов в Еврейском университете в Иерусалиме.

Короткая продажа — это распространённая торговая операция на финансовых рынках, при которой актив продаётся без его фактического владения. Трейдер занимает акции у брокера и обязуется вернуть их позднее, рассчитывая, что цена на актив упадёт. Таким образом, прибыль возникает за счёт продажи по более высокой цене и последующей покупки по более низкой. Однако торговля в короткую сопряжена с высокими рисками, так как потенциальные убытки неограниченны.

Чтобы понять, кто получает выгоду от предоставления акций в займ для коротких продаж, важно определить, кто именно выступает кредитором. Многие инвесторы ошибочно полагают, что именно они получают доход, когда их акции заимствуются, но это не так.

Преимущества кредитования акций

Когда трейдер открывает короткую позицию, он берёт акции в долг у брокера, не зная, откуда именно они поступают и кому принадлежат. Заимствованные акции могут быть взяты из маржинальных счетов других клиентов, из собственного портфеля брокера или даже от другого брокерского учреждения. Ключевой момент в том, что кредитором выступает не индивидуальный инвестор, а брокер, и именно он получает все преимущества и несёт связанные с этим риски.

Брокер получает проценты за предоставление акций в займ, а также комиссионное вознаграждение за оказание этой услуги. Если же короткий продавец не сможет вернуть акции, например, в случае банкротства, ответственность за возврат лежит на брокере. Хотя риск потерь минимален благодаря требованиям маржи, он всё же существует, что и обуславливает получение брокером процентов по займу.

Если владелец акций решает их продать, это не влияет на короткого продавца. Брокер обычно заменяет предоставленные в займ акции из собственного инвентаря. Владелец получает деньги от продажи, а брокер продолжает ожидать возврата акций от короткого продавца.

Основная причина, почему именно брокер получает выгоду от кредитования, а не владелец акций, заключается в условиях маржинального соглашения. При открытии маржинального счёта инвестор подписывает договор, который даёт брокеру право передавать ценные бумаги клиента в кредитование третьим сторонам или самой фирме. Таким образом, клиент отказывается от получения прямой выгоды от предоставления своих акций в займы.

Выводы

Короткие продажи — это рискованные, но потенциально прибыльные операции при правильном подходе и поддержке достоверной информацией. В таких сделках основную выгоду получает брокер, так как именно он получает проценты и комиссионные за кредитование акций из своего портфеля. Владельцы акций, подписавшие маржинальное соглашение, не получают дополнительного дохода от того, что их бумаги используются для коротких продаж.

Ознакомьтесь с последними новостями и актуальными событиями в категории Основы инвестиций на дату 26-07-2023. Статья под заголовком "Кто получает выгоду от кредитования акций при коротких продажах?" предоставляет наиболее релевантную и достоверную информацию в области Основы инвестиций. Каждая новость тщательно проанализирована, чтобы дать ценную информацию нашим читателям.

Информация в статье " Кто получает выгоду от кредитования акций при коротких продажах? " поможет вам принимать более обоснованные решения в категории Основы инвестиций. Наши новости регулярно обновляются и соответствуют журналистским стандартам.