Как работает система «Поставка против оплаты» (DVP) в ценных бумагах

Гордон Скотт — опытный инвестор и технический аналитик с более чем 20-летним стажем, обладатель сертификата Chartered Market Technician (CMT).

Что такое «Поставка против оплаты» (DVP)?

«Поставка против оплаты» — это метод расчётов в сфере ценных бумаг, который гарантирует передачу ценных бумаг только после получения оплаты. Согласно этой системе, покупатель обязан произвести оплату либо до, либо одновременно с передачей ценных бумаг.

С точки зрения покупателя этот процесс называется «поставка против оплаты» (DVP), а со стороны продавца — «получение против оплаты» (RVP). Возникновение таких требований связано с запретом на предоплату за ценные бумаги до момента их фактического владения. Аналогичные понятия включают «поставка с оплатой» (DAP), «поставка за наличный расчёт» (DAC) и оплату при доставке.

Ключевые моменты

• DVP обеспечивает, что оплата за ценные бумаги производится до или одновременно с их передачей.
• Процедура снижает риски, связанные с получением ценных бумаг без оплаты или оплатой без получения активов.
• Широкое применение система получила после кризиса финансовых рынков в октябре 1987 года.

Принцип работы системы DVP

Система DVP связывает процессы перевода денежных средств и передачи ценных бумаг, гарантируя, что передача актива происходит только при условии оплаты. Технически это реализуется через стандартизированные сообщения SWIFT типа MT 543 (ISO15022), которые упрощают и автоматизируют процесс расчётов.

В идеальном случае право собственности и оплата происходят одновременно — так, например, работает центральный депозитарий США, Depository Trust Corporation (DTC).

Механизм работы DVP

Основной риск в расчетах с ценными бумагами — это кредитный риск, связанный с датой расчёта. Система DVP минимизирует этот риск, обеспечивая передачу ценных бумаг только после получения оплаты. Это снижает вероятность отказа от проведения сделки в периоды нестабильности финансовых рынков и уменьшает риски ликвидности.

По закону финансовые организации обязаны требовать передачу активов равной стоимости в обмен на ценные бумаги. Обычно ценные бумаги передаются на счёт покупателя в банке, а оплата осуществляется одновременно банковским переводом, чеком или прямым зачислением.

Важно

Система «Поставка против оплаты» обеспечивает, что ценные бумаги будут переданы конкретному получателю только после фактического получения оплаты.

Особенности и значение

После мирового кризиса в октябре 1987 года центральные банки стран Группы десяти усилили процедуры расчётов, чтобы исключить риск передачи ценных бумаг без оплаты. Внедрение DVP значительно снизило или полностью устранило для контрагентов риск неполучения платежа за ценные бумаги.

Ознакомьтесь с последними новостями и актуальными событиями в категории Основы инвестиций на дату 29-03-2024. Статья под заголовком "Как работает система «Поставка против оплаты» (DVP) в ценных бумагах" предоставляет наиболее релевантную и достоверную информацию в области Основы инвестиций. Каждая новость тщательно проанализирована, чтобы дать ценную информацию нашим читателям.

Информация в статье " Как работает система «Поставка против оплаты» (DVP) в ценных бумагах " поможет вам принимать более обоснованные решения в категории Основы инвестиций. Наши новости регулярно обновляются и соответствуют журналистским стандартам.