Что такое федеральный колл и как он работает: ключевые аспекты маржинальной торговли
Узнайте, что представляет собой федеральный колл, как он регулируется и почему он важен для защиты инвесторов и стабильности финансовых рынков.
Адам Хейс, Ph.D., CFA, — финансовый аналитик с более чем 15-летним опытом работы на Уолл-стрит в сфере торговли деривативами. Помимо глубоких знаний в торговле производными финансовыми инструментами, Адам является экспертом в области экономики и поведенческих финансов. Он получил степень магистра экономики в The New School for Social Research и докторскую степень по социологии в Университете Висконсина-Мэдисон. Является обладателем сертификата CFA и лицензий FINRA Series 7, 55 и 63. В настоящее время занимается исследовательской и преподавательской деятельностью по экономической социологии и социальным аспектам финансов в Еврейском университете в Иерусалиме.
Что такое федеральный колл?
Федеральный колл — это обязательное маржинальное требование, установленное Регламентом Т (Regulation T). Инвесторы получают федеральный колл, когда в их маржинальном счёте недостаточно собственного капитала для выполнения первоначального маржинального требования при покупке новых ценных бумаг.
Основные моменты
- Федеральный колл — это юридическое требование иметь не менее 50% стоимости покупки в виде собственных средств на маржинальном счёте.
- Это требование называется первоначальным маржинальным требованием и регулируется SEC Regulation T.
- Несоблюдение требований может привести к блокировке торгов или принудительной ликвидации активов брокером для восстановления баланса.
Как работает федеральный колл?
Федеральный колл, или маржинальный колл по Регламенту Т, возникает исключительно при открытии позиции. Согласно правилам Совета Федерального резерва, брокеры могут предоставить инвестору кредит до 50% от стоимости покупаемых акций при их первоначальной покупке. Это называется первоначальной маржой.
Например, если вы хотите купить 1000 акций по цене $10 за штуку, общая сумма составит $10 000. Маржинальный счёт позволяет внести только половину этой суммы — $5 000, а оставшиеся $5 000 брокер предоставляет в кредит под залог акций. За пользование кредитом начисляются проценты.
Стоит отметить, что Регламент Т задаёт минимальные стандарты, и многие брокерские компании требуют внесения большей суммы собственных средств. В случае, если компания требует 65%, инвестору придётся внести $6 500, а кредит брокера составит не более $3 500.
Если у инвестора отсутствует необходимая сумма для покрытия своей доли покупки, он получает федеральный маржинальный колл с требованием внести недостающие средства.
Как выполнить требования федерального колла
Для выполнения федерального колла инвестор должен либо внести денежные средства в размере требуемой суммы, либо предоставить маржинальные ценные бумаги, стоимость которых вдвое превышает сумму колла, в течение торгового дня и последующих четырёх рабочих дней.
Если инвестор не выполняет требования в срок, брокер имеет право принудительно продать ценные бумаги из счёта для устранения дефицита.
Хотя брокеры обычно уведомляют клиентов о маржинальных коллах, они не обязаны это делать и могут самостоятельно выбирать, какие активы продавать без согласия инвестора. При ликвидации активов для покрытия колла счёт может быть ограничен в использовании маржинальных средств или лишён маржинальных привилегий.
Рекомендуется как можно скорее выполнять требования федерального колла, чтобы сохранить контроль над выбором продаваемых активов и избежать многократных нарушений, которые могут привести к утрате маржинальных возможностей.
Брокерские компании вправе устанавливать собственные более жёсткие требования к марже, так называемые внутренние требования, при условии, что они не ниже стандартов Регламента Т. Инвесторам важно внимательно изучать договор маржинального счёта, чтобы понимать риски, внутренние требования и ставки по маржинальным займам.
Зачем нужен федеральный колл?
Регламент Т и федеральные коллы служат для ограничения финансовых рисков на рынке ценных бумаг. Поскольку торговля с использованием заемных средств увеличивает как потенциальную прибыль, так и убытки, чрезмерное использование маржи может привести к нестабильности рынка.
Поскольку сбои на финансовых рынках способны негативно сказаться на всей экономике, регулирующие органы вводят механизмы, способствующие упорядоченному функционированию рынков и снижению системных рисков.
Ознакомьтесь с последними новостями и актуальными событиями в категории Основы инвестиций на дату 21-01-2020. Статья под заголовком "Что такое федеральный колл и как он работает: ключевые аспекты маржинальной торговли" предоставляет наиболее релевантную и достоверную информацию в области Основы инвестиций. Каждая новость тщательно проанализирована, чтобы дать ценную информацию нашим читателям.
Информация в статье " Что такое федеральный колл и как он работает: ключевые аспекты маржинальной торговли " поможет вам принимать более обоснованные решения в категории Основы инвестиций. Наши новости регулярно обновляются и соответствуют журналистским стандартам.