Взаимное владение акциями: как компании поддерживают друг друга на рынке

Сюзанна — специалист по контент-маркетингу, автор и фактчекинг-эксперт. Она имеет степень бакалавра в области финансов из Университета Бриджуотер и помогает создавать эффективные контент-стратегии.

Что такое перекрестное владение акциями?

Перекрестное владение акциями — это ситуация, когда одна публичная компания владеет долей в капитале другой публичной компании. Это означает, что акции одних компаний находятся в собственности у других, что создает взаимосвязь между ними. Такой механизм может привести к двойному учету стоимости капитала при оценке компаний, что искажает реальную финансовую картину.

Основные моменты

• Перекрестное владение возникает, когда публичная компания владеет долей в другой публичной компании.
• Главная проблема — двойной учет стоимости капитала, что ведет к неверным оценкам.
• Критики отмечают, что такая практика усложняет улучшение корпоративного управления и снижает ответственность руководства.

Как работает перекрестное владение?

Компании с перекрестным владением акций часто сталкиваются с трудностями при слияниях и поглощениях, так как одна из сторон может отказаться от сделки, что замедляет процесс интеграции. В странах, таких как Великобритания и США, капитал распределен среди множества владельцев, что способствует прозрачности. В Европе же собственность часто сконцентрирована в руках ограниченного круга лиц, что связано с историческими и культурными особенностями, например, поддержкой государства или семейными династиями, как в Швеции и Италии.

В Японии существует традиция кейрецу — сети компаний с взаимным владением акциями и тесными деловыми связями. Это помогает компаниям выдерживать рыночные колебания и защититься от враждебных поглощений, способствуя долгосрочному развитию.

Критика перекрестного владения

Противники считают, что перекрестное владение способствует пассивности акционеров и снижает стимулы для эффективного управления, затрудняя продвижение реформ корпоративного управления. Помимо этого, двойной учет стоимости акций и облигаций в двух связанных компаниях искажает финансовую отчетность и усложняет оценку реальной стоимости активов.

Пример перекрестного владения

Ярким примером является Berkshire Hathaway Уоррена Баффета. Эта компания инвестирует в широкий спектр публичных компаний, включая Apple, Bank of America, Coca-Cola и Chevron. Berkshire Hathaway владеет акциями Apple на сумму более $125 миллиардов и более 26% акций Kraft Heinz, что демонстрирует масштаб и влияние перекрестных инвестиций.

Преимущества перекрестного владения

Для сторонников этой практики перекрестное владение обеспечивает финансовую поддержку и стабильность, так как успех одной компании положительно влияет на другую. Кроме того, такая структура помогает защититься от враждебных поглощений за счет диверсификации владения акциями.

Недостатки перекрестного владения

Основным минусом является риск неправильной оценки стоимости компаний, что вводит инвесторов в заблуждение. Также критики считают, что капитал, вложенный в перекрестные акции, мог бы быть эффективнее использован для развития собственного бизнеса.

Что такое взаимное перекрестное владение?

Взаимное перекрестное владение — это когда две компании владеют акциями друг друга. Такая практика более распространена в Японии и некоторых европейских странах, чем в США, и создает дополнительные уровни взаимозависимости между компаниями.

Изучите полезные статьи в категории Корпоративные финансы на дату 30-03-2020. Статья под заголовком "Взаимное владение акциями: как компании поддерживают друг друга на рынке" предлагает глубокий анализ и практические советы в области Корпоративные финансы. Каждая статья подготовлена экспертами для предоставления максимальной ценности читателям.

Статья " Взаимное владение акциями: как компании поддерживают друг друга на рынке " расширяет ваши знания в категории Корпоративные финансы, держит вас в курсе последних событий и помогает принимать обоснованные решения. Каждая статья основана на уникальном контенте, обеспечивая оригинальность и качество.