Как снижение ставок повлияет на рынок казначейских облигаций: мнение эксперта
Эксперт Oxford Economics Джон Канаван делится прогнозами о том, как ожидаемое снижение процентных ставок Федеральной резервной системы повлияет на доходность казначейских облигаций и стратегии инвесторов.
После более чем года удержания процентных ставок на рекордно высоком уровне, Федеральная резервная система готовится к снижению ставок на сентябрьском заседании — событию, которое повлечет за собой значительные изменения на рынке казначейских облигаций.
Доходность по казначейским облигациям изменяется в зависимости от экономической ситуации и рыночных настроений. Обычно инвесторы требуют более высокой доходности по долгосрочным облигациям, ведь их капитал будет заморожен до даты погашения.
Однако, когда кривая доходности инвертируется, это сигнализирует о ожидании снижения долгосрочных ставок. Кривая доходности оставалась инвертированной более двух лет, но с ожидаемым снижением ставок Федеральным резервом ситуация может измениться.
Редакция ZAMONA побеседовала с Джоном Канаваном, ведущим аналитиком Oxford Economics, чтобы выяснить, чего ждать инвесторам на рынке казначейских облигаций в условиях снижения ставок. Ниже — сокращенная и адаптированная версия интервью.
ZAMONA: Как снижение ставки в сентябре отразится на доходности казначейских облигаций?
Джон Канаван: Все зависит от размера снижения и сигналов ФРС о дальнейших шагах. Мы ожидаем снижение ставки на 0,25% в сентябре и в целом примерно 2,25% за год. В таком сценарии стоит ожидать корректировки кривой доходности — возможно, краткосрочные доходности сейчас слишком низки, и по мере понимания рынка, что ФРС не будет снижать ставки так агрессивно, они могут слегка вырасти, что приведет к уплощению кривой.
ZAMONA: Какие стратегии стоит применять инвесторам в условиях продолжающегося цикла снижения ставок?
Джон Канаван: Мы предполагаем, что инфляция останется под контролем, а экономика продолжит расти достаточно стабильно, что позволит ФРС продолжить снижение ставок в течение следующего года. Несмотря на краткосрочную возможную коррекцию в доходностях, долгосрочная перспектива для казначейских облигаций позитивна — ожидается постепенное снижение доходностей, особенно на коротком конце кривой, например, в сегменте облигаций со сроком 2-5 или 2-7 лет, которые должны показать лучшую динамику по мере продолжения снижения ставок.
ZAMONA: Что стоит учитывать инвесторам фондового рынка, наблюдая за тенденциями казначейских облигаций во время цикла снижения ставок?
Джон Канаван: Это будет положительным фактором для акций. Мы прогнозируем умеренный, но устойчивый экономический рост в 2025 году, без рецессии. Падающие ставки облегчат компаниям доступ к капиталу и позволят рефинансировать дорогой долг. Это создает благоприятные условия для роста акций. Хотя точные уровни новых максимумов предсказать сложно, общая ситуация для фондового рынка останется позитивной, и есть потенциал для дальнейшего укрепления в течение года.
Изучите полезные статьи в категории Новости рынков на дату 31-08-2024. Статья под заголовком "Как снижение ставок повлияет на рынок казначейских облигаций: мнение эксперта" предлагает глубокий анализ и практические советы в области Новости рынков. Каждая статья подготовлена экспертами для предоставления максимальной ценности читателям.
Статья " Как снижение ставок повлияет на рынок казначейских облигаций: мнение эксперта " расширяет ваши знания в категории Новости рынков, держит вас в курсе последних событий и помогает принимать обоснованные решения. Каждая статья основана на уникальном контенте, обеспечивая оригинальность и качество.