Как изменение структуры капитала влияет на развитие компании

Дэниел Ратбёрн — редактор в ZAMONA, специализирующийся на налогах, бухгалтерии, регулировании и криптовалютах.

Что такое изменение структуры капитала?

Изменение структуры капитала — это процесс корректировки соотношения между долгом и собственным капиталом, используемыми компанией для финансирования своей деятельности и развития. К долговым обязательствам относятся облигации и кредиты, а к собственному капиталу — обыкновенные и привилегированные акции, а также нераспределённая прибыль.

Основные моменты

• Изменение структуры капитала отражает баланс между долгом и собственным капиталом, используемыми для финансирования бизнеса.
• Компании обычно начинают с финансирования через собственный капитал, а по мере развития привлекают долг.
• Каждый вид финансирования имеет свои плюсы и минусы, и важно найти оптимальное сочетание.
• Инвесторы анализируют коэффициенты капитализации, чтобы оценить риски, связанные с изменениями в структуре капитала.

Как происходит изменение структуры капитала

Компания может привлекать средства двумя основными способами — через долг или собственный капитал. На начальном этапе капитал обычно вносят основатели, близкие и друзья. С ростом компании привлечение венчурных инвестиций увеличивает долю собственного капитала, что уже является изменением структуры капитала.

При успешном развитии и стабильном денежном потоке компания получает возможность брать банковские кредиты или выпускать долговые обязательства — это также меняет её структуру капитала.

По мере взросления бизнеса потребности в финансировании становятся сложнее, требуя различных корректировок структуры капитала — например, выпуск новых акций или привлечение долга для крупной сделки могут кардинально изменить капитализацию.

Почему это важно

Изменение структуры капитала напрямую влияет на доходность для акционеров и устойчивость компании в периоды экономических спадов.

Собственный капитал против долга

Собственный капитал стоит дороже и при его выпуске происходит размывание долей существующих акционеров. Однако он не требует возврата и предоставляет дополнительный ресурс для роста.

Долговое финансирование дешевле, создаёт налоговые преимущества и позволяет сохранить контроль над компанией. Но обязательства по выплатам могут стать серьёзной нагрузкой при финансовых трудностях.

Особые аспекты

Оптимальный баланс

Задача руководства — найти подходящее соотношение между долгом и собственным капиталом, чтобы максимизировать стоимость компании и минимизировать стоимость привлечения средств.

Любые изменения в структуре капитала должны учитывать интересы акционеров и избегать чрезмерных финансовых рисков. Для контроля за этими рисками инвесторы используют коэффициенты капитализации — показатели доли долга в общей структуре капитала.

Коэффициенты капитализации

Существуют три основных показателя: соотношение долга к собственному капиталу, долгосрочного долга к общей капитализации и общего долга к общей капитализации.

Оптимальные значения зависят от отрасли и перспектив компании. Например, высокая долговая нагрузка может быть оправдана при сильных перспективах роста и способности быстро снижать долг.

Высокая степень заёмного капитала связана с рисками, но может привести к ускоренному развитию бизнеса.

Изучите полезные статьи в категории Корпоративные финансы на дату 21-12-2020. Статья под заголовком "Как изменение структуры капитала влияет на развитие компании" предлагает глубокий анализ и практические советы в области Корпоративные финансы. Каждая статья подготовлена экспертами для предоставления максимальной ценности читателям.

Статья " Как изменение структуры капитала влияет на развитие компании " расширяет ваши знания в категории Корпоративные финансы, держит вас в курсе последних событий и помогает принимать обоснованные решения. Каждая статья основана на уникальном контенте, обеспечивая оригинальность и качество.