Что Такое Невыполнение Обязательств по Сделке и Как Это Влияет на Рынок?

Гордон Скотт — опытный инвестор и технический аналитик с более чем 20-летним стажем. Он является сертифицированным техническим аналитиком рынка (CMT).

Что Такое Невыполнение Обязательств по Сделке (FTD)?

Невыполнение обязательств по сделке, или FTD, возникает, когда одна из сторон в торговом контракте — будь то акции, фьючерсы, опционы или форвардные контракты — не выполняет свои обязательства. Это может случиться, если покупатель (сторона с длинной позицией) не имеет достаточных средств для оплаты и получения актива при расчетах.

Также FTD может произойти, если продавец (сторона с короткой позицией) не владеет необходимыми активами для передачи, что делает невозможной поставку на дату расчетов.

Основные моменты

• FTD означает неспособность выполнить торговые обязательства.
• Для покупателей это отсутствие денежных средств, для продавцов — отсутствие товара.
• Расчеты по обязательствам происходят на этапе клиринга сделок.
• FTD часто встречается в производных контрактах и при практике «голого» шорт-продажа.

Глубже о Невыполнении Обязательств

При совершении сделки обе стороны обязаны передать деньги или активы до даты расчетов. Если этого не происходит, одна из сторон совершила FTD. Иногда это может быть связано с техническими сбоями в работе клиринговых организаций.

Особенно важна тема FTD в контексте «голого» шорт-продажа, когда трейдер продает акции, которых у него или его брокера нет и которые он не может подтвердить. Такая практика является незаконной, однако некоторые профессиональные трейдеры могут идти на такой риск, надеясь на падение компании и получение прибыли без ответственности.

В результате формируются так называемые «фантомные акции» — сделки, где покупатель на бумаге владеет акциями, которые фактически не существуют, что может искусственно снижать цену базового актива.

Последствия и Цепная Реакция Невыполнения Обязательств

FTD вызывает ряд проблем как на рынке акций, так и на рынке производных инструментов.

Например, при форвардных контрактах невыполнение обязательств продавца может серьёзно затруднить деятельность покупателя, так как такие сделки часто связаны с большими объемами и критически важными для бизнеса активами.

В коммерческой практике продавец может предварительно продать товар, которого у него ещё нет из-за задержек поставки. В итоге покупатель может отказаться от сделки, а продавец понесёт убытки и столкнётся с проблемами из-за несвоевременной поставки.

Такая же логика распространяется и на финансовые и товарные рынки: сбой в одной точке цепочки может повлиять на множество участников дальше по цепочке.

Во время финансового кризиса 2008 года количество FTD значительно возросло. Аналогично практике чекового кайтинга, продавцы задерживали передачу ценных бумаг, чтобы купить их позже по более низкой цене, что усугубляло нестабильность рынка.

Изучите полезные статьи в категории Навыки трейдинга на дату 04-06-2024. Статья под заголовком "Что Такое Невыполнение Обязательств по Сделке и Как Это Влияет на Рынок?" предлагает глубокий анализ и практические советы в области Навыки трейдинга. Каждая статья подготовлена экспертами для предоставления максимальной ценности читателям.

Статья " Что Такое Невыполнение Обязательств по Сделке и Как Это Влияет на Рынок? " расширяет ваши знания в категории Навыки трейдинга, держит вас в курсе последних событий и помогает принимать обоснованные решения. Каждая статья основана на уникальном контенте, обеспечивая оригинальность и качество.