Что означает недостаточный спрос на акции IPO и почему это важно

Адам Хейз, доктор философии, CFA, — финансовый аналитик с более чем 15-летним опытом работы на Уолл-стрит в качестве трейдера производными финансовыми инструментами. Помимо глубоких знаний в области деривативов, он является экспертом в экономике и поведенческих финансах. Адам получил степень магистра экономики в The New School for Social Research и кандидатскую степень по социологии в Университете Висконсина в Мэдисоне. Он является обладателем сертификата CFA и лицензий FINRA Series 7, 55 и 63. В настоящее время исследует и преподаёт экономическую социологию и социальные аспекты финансов в Еврейском университете в Иерусалиме.

Что такое недостаточное размещение акций?

Недостаточное размещение (undersubscribed) — это ситуация, когда спрос на новую эмиссию ценных бумаг, например, при первичном публичном размещении (IPO), оказывается ниже, чем количество предлагаемых акций. Такая ситуация часто связана с переоценкой акций или неэффективным маркетингом, в результате чего инвесторы не проявляют должного интереса.

Этот термин также известен как «недобронирование» и противоположен ситуации с избыточным спросом (oversubscribed), когда спрос на акции превышает их предложение.

Ключевые моменты

• Недостаточное размещение означает, что спрос на акции не соответствует их количеству.
• Недобронированный IPO сигнализирует о низком интересе инвесторов или недостаточной рекламе эмиссии.
• Причиной может быть слишком высокая цена размещения.
• Чаще всего в подписке участвуют институциональные и аккредитованные инвесторы.

Как понять причину недостаточного спроса?

Когда организация, занимающаяся размещением (андеррайтер), не может привлечь достаточное число подписчиков на акции, эмиссия считается недостаточно размещённой. На этапе предварительной подписки инвесторы выражают намерение приобрести определённое количество акций, что помогает оценить реальный спрос и скорректировать цену предложения.

Оптимальная задача — установить такую цену, при которой все акции будут распроданы без дефицита или избытка. Если спрос слишком низок, цена может быть снижена для привлечения инвесторов. Если же цена завышена, акции могут остаться непроданными, и андеррайтеру придётся брать их на баланс или продавать с убытком.

Причины недостаточного размещения

После того как андеррайтер уверен в продаже всех акций, он закрывает предложение и приобретает акции у эмитента (если размещение гарантированное). Эмитент получает выручку за вычетом комиссий. Однако при недостаточном интересе андеррайтеру приходится приобретать непроданные акции самостоятельно, что называется «поглощением акций».

Хотя андеррайтер влияет на начальную цену размещения, дальнейшее движение цены на вторичном рынке зависит от баланса спроса и предложения. Для стабилизации цены андеррайтеры поддерживают ликвидность, покупая и продавая акции из собственного портфеля, что помогает снизить волатильность.

Изучите полезные статьи в категории Акции на дату 05-09-2021. Статья под заголовком "Что означает недостаточный спрос на акции IPO и почему это важно" предлагает глубокий анализ и практические советы в области Акции. Каждая статья подготовлена экспертами для предоставления максимальной ценности читателям.

Статья " Что означает недостаточный спрос на акции IPO и почему это важно " расширяет ваши знания в категории Акции, держит вас в курсе последних событий и помогает принимать обоснованные решения. Каждая статья основана на уникальном контенте, обеспечивая оригинальность и качество.